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偏股基金僅3%跑輸指數聯合坐莊說喧囂

2013-11-05 14:53:03
來源:網絡

“聯合坐莊說”喧囂,上投摩根杜猛王孝德孫芳很默契

“一些創業板公司也對這輪炒作始料未及,一些公司高管開始坐不住,甚至主要找買方去溝通。”一位基金研究員告訴記者。

理財周報記者鄭鵬遠/北京報道

356個創業板公司,141只重倉基金一起演繹瘋狂的資本故事。717點到1208點,半年時間,創業板收復了兩年時間所失去的陣地,創業板指年內最高漲幅超過60%。

一季度末,基金重倉創業板股市值突破200億元,達到253.59億元。二季度末,該市值已經勁升至411.74億元,比一季度末增長了62.36%。在指數高舉高打中,目前,已有49只創業板個股年內股價翻倍。19家公司挺進百億市值俱樂部。

“一些創業板公司也對這輪炒作始料未及,一些公司高管開始坐不住,甚至主要找買方去溝通。”一位基金研究員告訴理財周報記者。

“由于基金公司持股受到不得超過10%的限制,因此需要多只基金聯手,其既有同門也有外援。”北京某基金公司人士指出。

40偏股基金收益超20%

公募基金在今年二季度末重倉持有的創業板個股的市值已達404.34億元,創出歷史新高,創業板重倉股市值占基金所有重倉股的市值比例大幅升至8.33%,同樣創歷史新高。

從吃藥喝酒到上網打游戲,基金在創業板和中小板的押寶換來了巨大的收益。

截至6月30日,500余只主動型偏股基金中僅有13只收益率跑輸大盤指數,占比不足3%,刷新了近5年偏股基金表現的最佳紀錄。其中,收益率高于20%的約有40只,最高的上投摩根新興動力收益率達41.55%,華寶興業新興產業、中郵戰略新興產業、景順長城內需增長和匯豐晉信低碳先鋒等基金收益率均超過30%。

然而,不難發現業績出色的華寶興業新興產業、匯豐晉信低碳先鋒、景順長城內需增長和農銀消費主題等基金,前十大重倉股中多數大半是中小板和創業板股票。

7月22日,一篇《一位公募基金經理的懺悔》在網絡發酵,除了文章中的BS基金經理之外,更引人玩味的是其暴露基金公司聯合一起用資金優勢炒作小盤股(中小、創業板),達到聯合資金控盤程度,推高股票價格。

上海一位私募基金經理告訴理財周報記者,除了公募基金以外,多家私募曾參與投機掌趣科技,“一些大宗交易商也是邊拉邊出。如果股東希望減持期間股價還要上漲,這種我們無法承諾,大家只能通過經驗盡量平穩賣出股票。”

今年以來,創業板指累計漲幅已超過65.56%。目前,已有49只創業板個股年內股價翻倍。據統計,今年以來至昨日,掌趣科技(294.8%)、東方財富(287.5%)、中青寶(283.2%)、樂視網(239.5%)、網宿科技(234.2%)、三五互聯(225.9%)、和佳股份(218.7%)等7只個股漲幅超過200%。

從19家百億市值創業板公司看,主要分布在傳媒娛樂、生物制藥、高端機械行業。比如影視傳媒娛樂就占6家:樂視網、華誼兄弟、光線傳媒、華策影視、掌趣科技和神州泰岳。生物制藥和高端機械也各4家加盟“百億俱樂部”:前者分別為湯臣倍健[微博]、智飛生物、紅日藥業、和佳股份;后者包括匯川技術、開山股份、機器人、富瑞特裝。

目前創業板市值最大的公司碧水源總市值達到375億元,在全部A股上市公司中居第17位,甚至超過老牌的上市公司招商地產[微博]、萬華化學和中國國航等。

聯合坐莊

“由于基金公司持股受到不得超過10%的限制,因此需要多只基金聯手,其既有同門也有外援。”北京某基金公司人士指出。

事實上,很多基金在一些創業板股票的選擇上也有高度重合。wind數據顯示,截至二季度末,基金公司扎堆最多的前十家創業板公司分別為碧水源、藍色光標、華誼兄弟、富瑞特裝、紅日藥業、長信科技、湯臣倍健、易華錄、恒泰艾普和華策影視。其中持有碧水源的基金數量高達74只,藍色光標和華誼兄弟也超過50只。

而在同門基金中,行動較為團結當數上投摩根。在今年基金中考中,上投摩根共有5只基金排入前25名,其中杜猛管理的上投摩根新興動力,王孝德管理的上投摩根內需動力、孫芳管理的上投摩根核心優選持股高度重合,三只基金前十大重倉股中相同持股高達7只。

其中,中小板的股票包括杰瑞股份、歌爾聲學、大華股份、雙鷺藥業和安潔科技。有意思的是,上投摩根內需動力在二季度突擊重倉了雙鷺藥業,上投摩根核心優選突擊重倉了長春高新,這兩只股票一季度以來就是上投摩根新興動力的重倉股。而且,上投摩根內需動力雖然業績落后,但84.56億的規模卻比38.38億的上投摩根新興動力高出一倍以上。

此外,在“一拖三”的基金經理中,也有三人歸屬上投摩根基金公司。

公開資料顯示,在偏股型產品中,上投摩根中國優勢、上投摩根中小盤和上投摩根健康品質生活這3只基金由董紅波一人管理;上投摩根成長動力、上投摩根新興動力和上投摩根智選30這3只產品由杜猛一人管理;而上投摩根雙核平衡、上投摩根成長先鋒和上投摩根大盤藍籌由羅建輝一人管理。

其中,由羅建輝管理的上投摩根雙核平衡、上投摩根大盤藍籌的重倉股就十分相似。據基金二季報披露,上投摩根雙核平衡基金的前七大重倉股分別是大華股份、杰瑞股份、歌爾聲學、碧水源、康得新、雙鷺藥業和長春高新,共占基金資產凈值比例的27.51%。

而上投摩根大盤藍籌前七大重倉股,幾乎與之完全一致,其中四只個股的重倉次序略有先后,上述七只重倉股共占基金資產凈值比例的32.88%。

上投摩根大盤藍籌基金的投資目標是“通過投資大盤藍籌股票,力爭最大程度地分享中國經濟持續發展帶來的中長期收益”。但就其重倉股來看,中小板和創業板個股,是其主要投向。

此外,中郵核心成長也在二季度突擊重倉銀邦股份,該公司同時也是中郵戰略新興產業二季度重倉股,二季末中郵戰略新興產業業績在普通股票型基金中名列第三,中郵核心成長則排到了274位,但就規模而言,130.17億的中郵核心成長是中郵戰略新興產業的43倍。

“公募基金經理們正和創業板輪流發生關系。那些幾乎以創業板為主要投向的業績領先的中小型公募,因相對排名的壓力目前倉位接近滿倉。各基金公司的其它大基金有幫助護盤的充分動機。”神農投資總經理陳宇也表示,基金護盤是創業板在高潮后紅腫不退的重要原因。

頂點在哪里?盛宴過后,越來越多的基金公司也在計劃全身而退。

而近期20多家基金公司的市場策略中,有近一半公司明確指出創業板為代表的成長股或存在收益變窄、回調的風險。

在博時基金[微博]宏觀策略部總經理魏鳳春[微博]看來,“當前基本面無亮點”,但“最近國務院簡政放權旨在微觀搞活;而發改委推出體制改革工作重點,則意在加強制度供給,這些舉措無一不催生出市場對改革的強預期”,其就此指出,“預期的改變容易衍生出一系列結構性機會。”

天弘基金方面則認為,一旦創業板指出現調整,意味著市場資金開始關注場內風險,而意欲從“風險資產”抽身。但在其他機構投資者看來,風格轉換關鍵還在于宏觀經濟的支撐與流動性變化。

“領導對傳媒興趣大”

值得關注的是,從總市值超100億元之上的19家公司2013年中報業績預告來看,整體業績好于市場預期,其中有17家公司預喜,占比89.47%;15家公司的2013年上半年凈利潤同比增長預計在30%以上;華誼兄弟、福瑞特裝等7家公司中報業績預計增長幅度更是超50%。在北京,一家大型基金公司研究員告訴理財周報記者,因為自己在一季度推薦藍色光標和華誼兄弟,大獲贊賞。今年領導顯然對傳媒行業更感興趣了。

“很多基金公司和券商研究員來調研只關心我們能否放出業績,只要業績有保證,他們說就會加大推薦力度。”北京一家創業板上市公司證券代表告訴理財周報記者,今年來調研的人明顯增多,很多都是生面孔。一家剛剛完成定增的中小板企業董秘也對理財周報記者表示,來調研的基金經理最關心定增事宜,“定增完成,業績就有保障了。”

“一些創業板公司也對這輪炒作始料未及,一些公司高管開始坐不住,甚至主要找買方去溝通。”一位基金研究員告訴理財周報記者。

近日,一家市盈率超200倍的創業板公司董事長也私下與各媒體交流,談論公司的業績與估值情況。“我們不算妖股,你們不要只用我們去年的業績來計算市盈率啊,今年我們預期業績要提升一倍以上,這樣算下來市盈率只有70多倍了。”該高管對理財周報記者表示。

在基金重炮掩護下,是創業板公司的瘋狂減持。

統計數據也顯示,截至2013年6月30日,今年A股市場的創業板高管在大量減持。具體來看,2013年上半年滬市主板減持的家數有64家,中小板、創業板減持家數249家,深市主板減持49家,中小板、創業板占比69%。從減持金額來看,中小板、創業板的減持額也最大,上半年中小板、創業板減持金額290億元,滬深主板減持116億元,深市主板減持60億元。

5月13日,掌趣科技首發原始股東4804萬股限售股解禁(占總股本的比例高達29%),華誼兄弟作為公司原始股東解禁套現數億元。另外,掌趣科技兩位副總也或奔著減持套現離職而去。據統計,截至目前,今年創業板重要股東套現已逾160億元。

上海一位私募基金經理告訴理財周報記者,除了公募基金一位,多家私募曾參與投機掌趣科技,“一些大宗交易商也是邊拉邊出。如果股東希望減持期間股價還要上漲,這種我們無法承諾,大家只能通過經驗盡量平穩賣出股票。”

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