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私募對后市分歧加大游資追捧網絡手游

2013-11-05 14:53:03
來源:網絡

上周創業板指數創出新高,目前上證指數剛剛突破60日均線壓制,市場所期待的股市風格轉換并未發生。接受證券時報記者采訪的私募人士對后市存在分歧,一部分認為股市在經濟回暖的背景下會趨于好轉,另一部分認為多頭力道已盡,股市下行風險在加大。

國內股市站在分岔路口

針對上周公布的采購經理人指數(PMI)數據,星石投資認為,經濟逐漸回暖的趨勢體現出調結構是新一屆政府當前經濟工作的核心,穩增長是為調結構創造良好的環境和更大的空間,經濟去產能、金融去杠桿的過程剛剛開始,未來這一痛苦的過程仍將延續,穩增長措施也將配合這一過程。同時需防范美國量化寬松政策可能于近期退出帶來的流動性沖擊。

青島贏隆資產投資總監周兵對股市并不悲觀,他認為,滬指最終會選擇上行,目前股市處于正常調整階段,滬指創出1849點階段性低點以來,每漲13天就會是一個短期頂或者底部,按此節奏本周是股市重要的時間窗口。此前烏龍指事件留下的上影線具有一定指標意義,可以看做主力試盤,因此上影線有效,最高點在滬指上一次下跌的2200點缺口位置,這也是下次上漲的目標所在。

而萬馳投資投資總監劉建民則認為,滬指受60日均線壓制多日并非沒有原因,烏龍指事件對多頭形成一種打擊,消耗大量多頭力量,上周五下午的盤中急跌反映了市場資金的擔心,特別是在創業板指數創出新高的同時股市發生跳水,整體來看,未來市場或許會進入空頭格局。滬指2030點是一個短期支撐位,短期或許會有一次反撲,不過未來下跌行情還將延續。

周兵指出,此前在市場資金一致看空前提下,滬指并沒有跌破1849點,之后兩次下探都有強烈支撐力量,目前滬指在2000點到2200點之間震蕩,處于技術修復過程中,等待經濟基本面和消息面出現轉機,特別是經濟拐點也在逐漸顯現。當下市場氛圍與去年年末時相似,目前股市在歷史性的底部,找不到做空的理由。

劉建民指出,從中期的角度來講,上證指數的階段性低點1849點很難守住,雖然當日收出較長下影線,但此后的走勢并不是一種筑底的形態,只是6月末錢荒引發的快速下跌修復,以及對經濟利好數據的反應。不過經濟基本面短期并不會根本好轉,一般每年八九月份是出口旺季,具有周期性因素。

成長周期兩條主線并行

劉建民表示,目前煤炭、有色板塊已經有過反彈表現,短期各種利好預期都已兌現,因此接下來震蕩下行是主趨勢。未來中國經濟是“L底”的走勢,2013年是新政府上臺第一年,各方面政策以相對穩定為主,而到2014年經濟問題會漸漸暴露出來。如果把今年6月份的錢荒當成一次壓力測試,大盤下跌10%證明股市相當脆弱。

周兵表示,未來行情上漲的基石是銀行、地產股,首先銀行、地產股估值處于低點,其次經濟基本面逐步轉好,估值水平會逐步抬高;另一條主線會由創業板向主板的科技股轉移,例如一些以新經濟為方向軟件、硬件等相關科技企業,以及節能環保和信息技術等行業,同時文化傳媒板塊被列為十二五規劃重點發展板塊,也值得從中長期角度來關注。

星石投資指出,宏觀經濟全面企穩回升,有效緩解經濟硬著陸的擔憂,利好A股市場和周期股。8月份匯豐PMI初值跳升顯示中小企業和民營企業的經營也得到了明顯改善,宏觀經濟企穩回升態勢進一步明朗,體現出增加棚戶區改造、鐵路建設、環保、城市基礎設施等領域的投資,小微企業減稅、促進信息消費擴大內需等穩增長措施的效果逐漸顯現。

基金青睞穩健成長低估值醫藥股||###||###||###

基金青睞穩健成長低估值醫藥股

今年以來,醫藥股表現搶眼,而醫藥行業股票整體估值也達到了36倍左右,嗅覺靈敏的基金轉而尋求低估值和利潤有增長的醫藥股。

日前,東阿阿膠(行情,問診)、復星醫藥(行情,問診)、上海醫藥(行情,問診)等醫藥公司的半年報中都出現了基金的身影。從估值來看,這些公司的估值平均在20倍左右,其中,東阿阿膠市盈率為25倍,復星醫藥為18.4倍,上海醫藥為13倍。

據深圳一位基金經理透露,在上半年資金集體追捧醫藥和新興行業的背景下,醫藥行業的公司大幅上漲,由此也使得醫藥行業的估值與滬深300指數的估值差異拉大到歷史高位,很多基金經理減持了估值比較貴的醫藥公司,轉而買入估值比較低、利潤增長有保障的醫藥公司。

東阿阿膠和基金公布的半年報顯示,二季度中郵核心成長基金加倉東阿阿膠614.98萬股至1354.98萬股,廣發聚豐加倉東阿阿膠260.87萬股至1280.87萬股,交銀施羅德藍籌加倉東阿阿膠57.35萬股至783.51萬股,景順長城資源壟斷買入703.41萬股,富國天合穩健優選買入591.85萬股,國聯安精選股票(愛基,凈值,資訊)買入540萬股。

復星醫藥和基金公布的半年報顯示,二季度鵬華中國50基金買入復星醫藥949.99萬股,華夏回報買入復星醫藥891.79萬股,基金普豐加倉復星醫藥237.2萬股至637.18萬股,華夏回報二號買入463萬股。此外,華夏收入、匯添富民營活力、華安MSCI中國A股指數等基金加倉復星醫藥的股數均在100萬股以上。

上海醫藥和基金公布的半年報也顯示,上海醫藥作為比較便宜的醫藥股,二季度陸續有基金加倉該公司。其中,匯添富均衡增長買入上海醫藥207.79萬股,基金天元買入上海醫藥299.33萬股,國泰金馬穩健回報買入205.73萬股,匯添富醫藥保健買入203.51萬股,招商安盈保本買入199.99萬股,金鷹成分股優選買入140萬股。

從上述公司的盈利來看,目前這些公司盈利均在穩定增長,其中,2013年上半年東阿阿膠凈利潤5.4億元,同比增長16.35%,復星醫藥上半年凈利潤10.53億元,同比增長50%,上海醫藥凈利潤11.9億元,同比增長3.65%。

不過在具體品種的配置上,有較多基金經理認為,目前對于高估值的醫藥股持謹慎心態,反而對于低估值、穩定增長的醫藥股可以進行關注。

在具體的投資機會上,匯添富醫藥保健基金經理周睿認為,隨著基本藥物制度的落地和大病醫保的推行,醫藥行業增長動力強勁,其中,基本藥物市場規模有望在未來的兩三年內從現有的1000億左右擴大到3000億以上,受益公司孕育著較大的投資機會。同時,今年是藥品招標大年,優勢企業將明顯受益。因此,繼續看好基本藥物制度和大病醫保受益股,看好具有定價權的獨家品種放量,同時關注公立醫院改革帶來的行業性機會。

游資追捧網絡手游機構趁高位出逃||###||###||###

游資追捧網絡手游機構趁高位出逃

昨日,創業板、中小板為主的網絡和手游股再度上揚,3.3億元資金攜帶10只個股集體漲停。不過,證券時報記者發現,游資為此番上漲多頭力量,而多數機構選擇了高位出逃,漲停個股中不少出現了機構專用席位賣出的信號。

游資大肆買入

涉網涉游瘋漲

網絡股和手游概念股昨日再次集體躁動。生意寶(行情,問診)、焦點科技(行情,問診)、任子行(行情,問診)、上海鋼聯(行情,問診)、中國軟件(行情,問診)、方直科技(行情,問診)、北緯通信(行情,問診)、中青寶(行情,問診)、神州泰岳(行情,問診)和天舟文化(行情,問診)昨日全線漲停,合計凈流入資金3.3億元。其中,生意寶、焦點科技、任子行和上海鋼聯分別獲得了9960.34萬元、6994.59萬元、4133.57萬元和3143.42萬元的資金流入,為流入資金最多的前4只,日流入量均超過3000萬元。

交易異動信息顯示,游資是昨日網絡股集體異動的主力推手。10只漲停個股中9只出現了交易異動信息,揭露出游資和機構的買賣動向。這9只個股中,買入的前5席位全部為各地的券商營業部。其中,當日流入資金最多的生意寶前5大買入席位分別為中信證券(行情,問診)(浙江)杭州延安路、興業證券(行情,問診)武漢青年路、中信建投證券杭州慶春路、中國銀河證券紹興和中國中投證券無錫清揚路的券商營業部,5家營業部合計買入了1.66億元的籌碼,占到當日成交額5.5億元的32.55%。

昨日漲停的10只網絡股中,也有被認為是私募的交易席位浮出水面。國泰君安交易單元(010000)當日買入焦點科技1549萬元,國泰君安交易單元(227002)買入了5102.31萬元上海鋼聯和3310.18萬元中青寶。

機構選擇高位拋售

數據顯示,下半年以來,上述10只個股平均上漲95%以上,漲幅最多的上海鋼聯和中國軟件分別達到了273.70%和195.16%。從估值水平來看,包括中青寶、天舟文化、生意寶、上海鋼聯和中國軟件的估值均在百倍以上。面對潛在的投資泡沫風險,在游資瘋狂做多的同時,多數機構選擇高位出逃。

昨日,一機構席位賣出1451.00萬元任子行,一機構席位賣出3244.13萬元中國軟件,一機構席位賣出1329.29萬元方直科技,三家機構席位分別賣出3122.90萬元、2789.00萬元和1000.68萬元北緯通信,一機構席位賣出1492.92萬元神州泰岳。上述機構專用席位合計賣出額達到1.44億元。

不過,也有機構席位高位追入。市盈率高達358倍的中青寶被業內認為風險不低,不過,卻有一機構席位昨日買入1167.11萬元。另外,方直科技也有機構買入456.48萬元。

大宗交易陷怪圈:越賣越漲越漲越賣||###||###||###

大宗交易陷怪圈:越賣越漲越漲越賣

周二創業板指續創出歷史新高,大宗交易更加活躍,陷入越甩賣越漲,越漲越甩賣的怪圈。

據證券時報記者統計,不包括B股與ETF,昨日兩市共有27家公司上榜大宗交易,合計成交41筆,成交量高達8685.70萬股,折合成交總額達10.08億元。其中,滬市共有6筆大宗交易,涉及5家公司,成交2093.77萬股,折合1.35億元,平均折價率高達7.89%;深市共有35筆交易,涉及22家公司,成交6591.93萬股,折合8.72億元,平均折價率為5.9%。

值得注意的是,本周一深市共有27筆交易,涉及19家公司,成交3740.05萬股,折合5.26億元,平均折價率為7.74%。相比之下,周二大宗交易有兩個明顯的特點:一是總成交量和成交總額大幅上升,而折價率降低;二是中小板、創業板交易量遠高于主板大宗交易量。

中小板、創業板大宗交易成交金額的大幅上升,也與中小板指、創業板指在近日的飆升密切相關。長期關注大宗交易的方正證券(行情,問診)研究員宋一寧分析,從過往經驗來看,創業板公司大宗交易成交量變化與創業板指數高低的關系較為密切,大宗交易量逐月上升與創業板指連續攀升同步。

其次,中小板、創業板大宗交易成交金額的大幅上升,還與深交所之前發布的《深圳證券交易所交易規則(2013年修訂)》有關,新規則對大宗交易制度進行了優化完善,并明確A股、B股、基金大宗交易的最低交易股數和金額降至原標準的60%左右,即從8月5日起大宗交易門檻降四成。

再次,中小板、創業板大宗交易成交金額的大幅上升,更與8月份既是解禁最高峰也是半年報密集披露期有關。在8月解禁的63家公司中,中小板公司25家,創業板公司27家,滬市主板公司11家。從解禁公司家數來看,中小板公司和創業板公司占絕大部分。

創業板大宗交易量逐年遞增,今年更有加速之勢。據證券時報數據部統計,2013年1至6月,創業板大宗交易成交數量為16.03億股,成交金額為231.94億元。無論從成交數量及成交金額來看,今年上半年的成交數額遠遠超過過去三年每年成交的數額。目前市場出現的“越甩賣越漲,越漲越甩賣”的現象,應該引起投資者對相關個股的足夠重視。

8月27日大宗交易概況

筆數涉及公司數量成交數量(萬股)成交金額(萬元)平均折價率(%)

滬市652093.7713584.177.89%

深市35226591.9387209.775.90%

中小板26143860.1358464.45.63%

創業板872681.827813.377.41%

合計41278685.7100793.96.19%

湯亞平/制表

大市成交偏低期指轉倉活動成短期主導||###||###||###

大市成交偏低期指轉倉活動成短期主導

8月27日,港股繼續震蕩整理的行程,市場氣氛依然相對謹慎。美聯儲退市、新興市場走資、敘利亞局勢緊張,都是影響市場氣氛的不明朗因素。雖然消息都是偏向利空的,但是港股大盤未有出現破盤走勢,說明了整體實質沽壓未有加劇。我們對港股后市維持謹慎樂觀的態度看法,事實上,每一波行程都是在跌盤中走出來的,只要未有引發到系統性風險,基本面正在回好的中港市場,相信可以保持穩中向好的發展模式。

從盤面來觀察,中資股出現接力跟上的趨勢愈來愈明顯。內地宏觀經濟增長出現逐步回好,加上企業中報符合預期,都是令到估值獲得修復的兩大因素,有吸引資金回流的機會。目前,內房股、內銀股、以及內險股,在8月份出現集體上拉的走勢行程,估計有較強的后續性,對于港股大盤可以構成支撐推動力。

恒指昨日跳空低開后表現震動,在午盤曾一擴大跌幅打到21771點的全日最低點,印度和印尼股市再現急挫,是影響拖累的消息因素。恒指收盤報21875點,下跌131點,主板成交量回升至479億多元,但仍處偏低水平。技術上,恒指未能擺脫震動格局,期指結算前的轉倉掉期活動,依然是構成大盤短期反復波動的技術因素,而恒指的中期支持區間仍見于21300點至21500點。

盤面上,市場風格明顯出現了切換改變。在上半年,環保新能源股、制藥股、以及手機零部件股,是熱點板塊。但是在股價累計漲幅度已多的背景下,加上資金可能出現了超配,令到其股價經歷了上半年的急漲后,有進入橫盤整固的傾向。而信息科技股、汽車股、以及體育用品股,在近期出現了持續性升勢,有望成為新一輪熱點板塊的機會。(第一上海)

克強經濟學能夠解決結構失衡問題||###||###||###

克強經濟學能夠解決結構失衡問題

“克強經濟學”——時下非常熱門的話題。它以總理的名字命名,被中國各界人士熱烈討論。它到底是什么內涵?它與中國經濟到底有著怎樣的關系?中國人民大學經濟學博士鐘表,他認為,克強經濟學的核心思想和內涵完全符合中國經濟當前狀況,將能夠有效解決中國長期以來的經濟結構失衡問題,投資者未來可圍繞以城鎮化為重點擴大內需這一個政策基調來進行投資布局。

鐘表博士解釋,“克強經濟學”這個概念是由巴克萊資本首先提出的,那么,當然由他們先入為主地對這個概念賦予三大支柱的內涵。按照巴克萊資本公司的報告,所謂“李克強經濟學”政策的三大支柱為不出臺刺激(經濟減速)、財政貨幣去杠桿化、改善經濟增長質量。這是反映資本市場對新任政府未來改革和出臺政策的良好預期。至于巴克萊的“克強經濟學”內涵,可能準確,也可能不完全準確,這有待歷史來佐證。

要概括“克強經濟學”的核心思想,言之甚早,有點“冒險”。但是,根據最近幾個月李克強總理和新任政府出臺的政策,可以嘗試地勾勒出“克強經濟學”的政策框架。鐘表博士認為,有以下幾點:1、“李克強防線”:力保中國經濟“上限”與“下限”。“下限”就是穩增長、保就業,“上限”就是防范通貨膨脹;2、在“上限”與“下限”框架內,進行結構性調整和深化改革,重點在于向市場放權;3、在財政和貨幣信貸資金上,“用好增量、盤活存量”;4、以菲利普斯曲線為基礎的權衡取舍的政策框架。如果國內生產總值(GDP)增長率和消費者價格指數(CPI)通脹率均處于目標區域內,側重于結構性改革;如果上述兩項經濟指標處于目標區域外,則側重于調整總需求;5、“克強經濟學”擴大內需的重點在于新型城鎮化;6、“管好政府自己”,“向市場放權”,出臺新政策推進政府向社會力量購買公共服務。

對于克強經濟學是否能夠有效解決中國長期以來的經濟結構失衡問題,鐘表博士抱有很大信心,他表示,長期以來,中國經濟結構同時面臨外部失衡和內部失衡兩大問題。外部失衡主要表現為持續巨額經常項目順差,這說明經濟體系內的資源過度集中到出口部門,資源與環境成本高昂,經濟增長過于依賴外部市場。在金融海嘯造成的外需沖擊下,經濟增長和就業波動較大。內部失衡主要表現在儲蓄、消費、投資比例關系不合理;在實體經濟的投資結構中,資金過度集中到國有企業、央企和地方債務平臺,以及那些低效率的“三高”和產能過剩行業。另外,實體經濟與虛擬經濟發展嚴重脫節,金融資源過度集中房地產(行情,問診)業和虛擬金融經濟,資產價格泡沫嚴重。克強經濟學的核心思想之一是在保中國經濟“上限”和“下限”的“李克強防線”內,進行結構性調整,或推進經濟改革。至于成效,有待時間檢驗。

由克強經濟學延伸到投資方面的熱點,鐘表博士認為,近期可關注和期待的以下政策熱點:1、全面推進的利率市場化改革;2、中國(上海)自貿區先行先試的政策:圍繞“外匯管理創新、服務貿易開放、區域便利化”將出臺一系列政策細則,將涉及貿易、航運和金融各個方面。其中,金融領域的改革探索實踐涉及利率市場化、對人民幣資本項目可兌換和對人民幣跨境使用先行先試,建立與自貿區相適應的外匯管理體制、金融業的對外開放、離岸金融業務等方面的政策點;3、國務院出臺新政策推進政府向社會力量購買公共服務;4、以新型城鎮化為重點,擴大內需;5、推進人民幣國際化戰略的具體措施等等。

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