歡迎來到你我貸客服熱線400-680-8888

蘋果終會落地慎對豪賭創業板基金

2013-11-05 14:52:37
來源:網絡

杜志鑫/制表翟超/制圖

中報顯示,不少基金前十大重倉股已全部為中小板、創業板股票,基金重倉持有的創業板股票市值占基金股票投資市值的比例已由2012年底的3.18%,上升至8.25%,創出自2009年創業板股票上市以來的歷史新高。

創業板與周期股估值比已達到驚人的8:1,平均市盈率達到60倍的中小創業板股票還能撐多久?重倉它們的基金是否成為高危基金?

證券時報記者陳致遠

日前,創業板指數創近一年新高,創業板股票與藍籌股和周期股的估值差異也逼近歷史新高,在此背景下,業內資深人士認為,基民投資基金應堅決回避此類重倉創業板等新興行業的基金。

基金豪賭中小盤股票

在TMT、電子等行業股票熱門之際,“談估值就輸在起跑線”成為一句流行語,基金在此輪新興行業的豪賭中也深度參與其中。

數據顯示,一方面,基金重倉創業板股票市值創歷史新高,2012年年底,基金重倉持有的創業板股票市值占基金股票投資市值比例為3.18%,到2013年中報,這個數據上升至5825%,創出自2009年創業板股票上市以來的歷史新高。另一方面,為追上市場趨勢,不少基金前十大重倉股已全部為中小板、創業板股票,其中,華寶產業、華寶成長、中郵新興、農銀行業等基金前十大重倉股均為中小板、創業板股票。具體來看,華寶產業前十大重倉股為碧水源(300070)、盛運股份(300090)、雙鷺藥業(002038)、東方園林(002310)、藍色光標(300058)、紅日藥業(300026)、康得新(002450)、恒泰艾普(300157)、大華股份(002236)、森源電氣(002358),10只股票占該基金凈值比例35.76%,農銀行業前十大重倉股為歐菲光(002456)、藍色光標、省廣股份(002400)、康得新、大華股份、長信科技(300088)、歌爾聲學(002241)、海康威視(002415)、碧水源、杰瑞股份(002353),10只股票占基金凈值比例53.78%。

為此,有價值派投資基金經理表示,在目前平均市盈率達到60倍左右的情況下,中小盤中的新興行業股票一定撐不住,“就像萬有引力一樣,蘋果終究會落地”。目前此輪行情的炒作與2010年的新興行業的炒作邏輯一樣,“經濟轉型,轉型傳統行業不被看好”,但在2010年下半年估值超過60倍后,中小盤股票應聲下跌。

知名私募基金星石投資也表示,目前飆漲的創業板與周期股估值比已達到驚人的8:1,過大的估值差距將限制創業板進一步上漲空間,未來創業板或將維持高位震蕩。

從容投資也認為,現在創業板指處于歷史高位,其中不乏炒作泡沫,但在投資上判斷創業板指數是否會創新高還是掉頭向下,這種預測對于實際的投資毫無意義。真正有益的態度,就是回歸投資本身,輕指數、重個股,也不局限于創業板,在新興產業中,從政策方向預期、行業空間預期、企業發展預期等,用發展的眼光,挖掘當前質優價廉的公司。

堅決回避高危基金

在目前眾多基金豪賭中小盤股票的背景下,即使是最樂觀的基金經理也認為,中小盤股票的高估值難以持續,在目前的基金選擇上,要堅決回避重倉持有中小盤股票的基金。

深圳一家喜歡投資成長股的基金經理表示:“現在小股票的估值太貴了,所以只要這類股票繼續走高,他將逐步減持。”

從基金的實際投資上來看,嗅覺敏銳的基金經理已在減持部分股票,匯川技術(300124)公布的二季報顯示,二季度重倉持有的景順長城內需貳號基金和景順長城內需增長基金分別減持110.73萬股和95.16萬股,景順長城新興成長和景順長城中小盤基金分別減持72.34萬股、134.61萬股。華商動態阿爾法靈活配置減持華誼兄弟(300027)315萬股,大成財富管理2020生命周期減持26萬股。

此外,產業資本的動作是各方關注焦點,在產業資本大幅增持時,往往意味著低估。瑞銀證券統計的數據顯示,7月產業資本凈減持96億元,高于6月的62億元;凈減持金額占流通市值比例從6月的0.037%提高至0.054%。其中,中小板及創業板凈減持比例與6月份相比基本持平;而主板從凈增持轉向凈減持,凈減持金額3.9億元。其中,大股東凈減持占比最高的公司是高樂股份、三五六網和鳳凰傳媒。

還有基金經理表示,A股市場作為一個封閉市場,給小股票的估值太高,A股中小盤股票估值平均30~50倍,但香港很多中小盤的估值甚至不到10倍,同時,A股市場給藍籌股估值又太低,由此也使得A+H的股票H股要較A股估值溢價20%左右。

此外,在市場低迷時,QFII(合格境外機構投資者)往往會加速入市,從它們過去的投資歷史看,它們選擇的投資標的更傾向于選擇藍籌股,而不是高估值的中小盤股票。如此反向操作,QFII普遍獲利豐厚。

落實在基金投資上,國金證券(600109)基金分析師王聃聃認為,注重價值投資策略的基金仍具有較強的配置意義,不僅從安全性上具備估值優勢,又可分享具備較強盈利能力和業績可持續成長的企業的投資價值。另一方面,盈利確定性高的品種更具備安全性,投資組合上對于穩定增長類品種關注較多的基金也具有相對穩健的優勢。

推薦閱讀

中郵創業基金哪個最好呢?

中郵創業基金擁有一支諳熟中國資本市場,具有豐富投資與研究經驗,具備高水準職業操守...

中郵創業基金怎么樣呢?

中郵創業基金怎么樣呢?中郵創業基金管理有限公司于2006年5月8日注冊成立,并于...

7只重倉股鎖定創業板銀河系四...

■本報記者隋文靖昨日,上證指數沖高回落,截至收盤報收2067.12點,日跌幅為0...

萬家基金投資總監劉芳潔:創業...

⊙本報記者鞏萬龍今年火爆的股市著實讓一些基金經理興奮了一把,TMT、智慧城市、環...

東亞銀行領軍外資行代銷基金多...

6月底打開的監管閘門,讓外資行壓抑多年的基金代銷愿望終于可以在現實中落地。數據顯...
各國貨幣融資租賃貴金屬證券公司期權交易貸款知識期貨公司金融知識銀行理財產品銀行網點信用卡信托產品
  • 熱線電話(服務時間 09 : 00 - 21 : 00 )
  • 400-680-8888
  • 關注我們
Copyright ? 2015 你我貸(www.ubxxe.club) 網上投資理財 版權所有;杜絕借款犯罪,倡導合法借貸,信守借款合約
關注你我貸官方微信
qq炫舞2
星辉国际首页 丫丫江西麻将官网 爱赚钱平台下载 dd彩票游戏 dnf地轨中心刷那个图赚钱 山东群英会 来三斤商城怎样赚钱 贵州快三 养香菇为什么不赚钱 安徽快3 网上卖外挂赚钱吗 山东十一选五 游戏公会现在还能赚钱吗 快乐双彩 商业银行通过贷款赚钱原理 皇家体育比分