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主動股票基金戀戰創業板業績大幅跑輸大盤

2013-11-05 14:52:37
來源:網絡

自9月9日銀行股集體暴漲引領大盤強勢上攻以來,3個交易日中滬指已累計上漲4.73%,而前期表現強勢的創業板則連續3日回調。受此影響,重配創業板股的股票基金領跌同類基金,主動股票基金的整體業績表現也遠遠跑輸同期大盤漲幅。這似乎也說明,盡管基金此前已多次發表觀點諸如“創業板估值過高有風險”等觀點,但其調倉動作并不積極。

基金持股市值蒸發87億

自9月9日以來,創業板指數連續三日回調,11日更是大跌3.39%。截止9月11日收盤,僅3個交易日,創業板指已下跌4.84%,同期滬指則在周期板塊的帶領下上漲4.73%。

而在這三個交易日中,A股跌幅前50位的個股名單中,創業板股票占據了23席,占比接近一半,其中信維通信(300136)領跌,跌幅達16.5%。該股是二季度末的基金重倉股之一,基金持股占流通股的比例達到58%以上。而二季度末基金持股比例達到69%以上的華策影視(300133)區間跌幅也達到13%以上。此外,二季度末出現在基金前十大重倉股中的朗瑪信息(300288)、長信科技(300088)、數碼視訊(300079)、勁勝股份(300083)、天喻信息(300205)、萬順股份(300057)、國瓷材料(300285)等23只個股的跌幅也在10%以上。355只創業板股中,僅65只個股的股價在這三個交易日中實現了上漲,占比不足兩成。

數據顯示,截至二季度末,共有149只創業板個股進入到基金重倉股行列之中,有296只個股被基金不同程度持有。以二季度末的基金持有創業板的總數估算,截止9月11日收盤,基金持有創業板的市值為1340.95億元,而在9月6日收盤,這一數值為1427.93億元,這也意味著,短短3個交易日,基金持有創業板的市值可能已經蒸發86.98億元。

調倉緩慢業績跑輸大盤

受創業板股的回調影響,重倉創業板股的基金也領跌同類型。

數據顯示,僅9月9日至10日兩個交易日內,540只主動管理的偏股基金中,有195只基金凈值下跌,而在跌幅榜排名前20名的基金中,共有15只基金二季度末在前十大重倉股中至少配置了3只創業板股。

具體來看,普通股票型基金中,農銀匯理行業輪動與銀河競爭優勢成長跌幅最高,分別為3.3%和3.1%,而在二季度末,兩只基金的前十大重倉股分別重配了3只和7只創業板股,銀河競爭優勢對創業板股的配置只數為二季度末股票基金中最多的。近1個月以來創業板高位震蕩,該基金凈值小幅下跌,而同類平均上漲超過4%,滬深300指數則上漲8%以上,該基金表現墊底。此外,對創業板個股配置較多的匯豐晉信科技先鋒、信誠優勝精選、匯豐晉信低碳先鋒、銀河行業優選的區間跌幅也均在2.5%以上。而在二季度末前十大重倉股中有至少6只創業板股的興全輕資產、農銀匯理中小盤、諾德周期策略、銀河主題策略等基金的跌幅也均超過2%。混合型基金中,興全有機增長的區間跌幅達到3.54%。華商動態阿爾法跌幅緊隨其后,為2.56%。

盡管基金此前已多次發表諸如“創業板估值過高有風險”“關注低估值周期股”等觀點,但結合本周的表現來看,9月9日至10日,主動管理的股票基金算術平均漲幅僅為0.61%,業績遠落后于同期滬深300的4.97%的漲幅,這也說明,基金對于大盤風格的轉換仍存猶豫態度,調倉動作并沒有積極進行。

不過,從這兩日基金凈值的表現中可以看出,部分基金已顯出一定的調倉跡象。以泰信中小盤為例,二季度末該基金前十大重倉股中持有創業板股5只,合計占基金凈值的比例達30%以上,且其中4只創業板股在9月9日至10日期間均有不同程度下跌,其余重倉股中僅有湘電股份(600416)漲幅在5%以上,但該基金凈值不但沒有下跌,反而上漲4.63%,在主動股票基金漲幅榜上排第8位。可以猜想該基金或已調倉。與之類似,盡管天弘精選在二季度末同樣重倉了5只創業板股,但其區間凈值仍然上漲1.5%左右。

分化走勢或將持續

對于創業板的后市走勢,分析人士多表示不太樂觀。有分析師認為,目前行情出現了分化,一方面是滬指的強勢上行,一方面是創業板連續下跌;權重股的走強是以創業板的嚴重失血為代價的,而這個趨勢依然在延續,滬指和創業板指數的背馳情況還將持續。

南方基金首席策略分析師楊德龍認為,當前經濟復蘇力度不大,但整體回暖趨勢明顯。創業板的高成長預期很難兌現。創業板見頂風險越來越大。因此投資策略上,應注重配置低估值藍籌股和代表改革方向的自貿區領域,規避估值泡沫大的創業板個股。

接受記者采訪的分析師也表示:“近期越來越多的數據顯示經濟正趨穩,市場上的資金也較為明顯地偏向于周期藍籌股。短期看,創業板的回調壓力仍然較大,但仍然會存在一個較為反復的過程。投資上仍然以關注估值較低的藍籌為主。”

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