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多部委聯查債市黑金中信證券萬家基金兩負責人被查(二)

2013-11-05 14:52:36
來源:網絡

涉案人數或還會增加

而隨著記者采訪的深入,這一事件的全景逐漸清晰。

“幾乎在同一時間被引爆的兩個事件,之間并非是孤立的,”一券商固收部門人士告訴記者。

數名債券業內人士證實,央行已從4月份開始正式對銀行間市場進行大范圍的核查,持續時間在一個月左右,證監會也已經介入。“該次調查得到了中央高層的高度關注。”該人士說道。而據一股份制銀行的債券交易員介紹,審計署從去年年底開始率先著手進行調查,并聯合了銀監會。

經數名固定收益投資經理確認,此次核查主要針對的就是“丙類賬戶”,而楊輝和鄒昱在違規操作過程中,不排除就是使用了“丙類賬戶”來實施的操作。

知情人士稱,核查的起因,則是“丙類賬戶”在債市操作過程中,導致銀行出現了損失,有數個銀行去年向監管層“告了狀”。去年富滇銀行的倒券風波一案曝出的丙類賬戶問題,也或是監管層展開調查的原因所在。

富滇銀行曝出的倒券風波亦源于丙類賬戶問題。該行金融市場部原總經理李坤、原副總經理付淦等五六人通過朋友的公司申請非金融機構法人的丙類戶,由富滇銀行為其代理債券結算業務,實施利益輸送。如此做法延續好幾年,直到被人舉報才東窗事發,利益輸送的金額達3500萬元。

實質上中國人民銀行2010年就已經要求各家商業銀行暫停債市丙類戶墊資、無實際資金往來的撮合及代持三項業務。有些投資公司因為這個規定已經退出銀行間市場的交易。

知情人士稱,關于這場多部委聯手的調查,固定收益業內已是風聲鶴唳。四大行中有多家銀行都傳出有相關人士被監管部門帶走的消息,另有消息顯示,曾被帶走協查的銀行人士已回到工作崗位。除此以外,還有東部某省份的股份制銀行、注冊地在深圳的某基金公司、注冊地在北京的券商也傳出被調查。

上述券商人士稱,隨著調查深入,事件還會發酵,“聽說被調查事件總涉及金額達到了8位數。”

“丙類賬戶”風險巨大

目前,銀行間市場的投資者賬戶分為“甲類戶”、“乙類戶”和“丙類戶”。甲類為商業銀行,乙類一般為信用社、基金、保險和非銀行金融機構,丙類戶則大部分為非金融機構,丙類戶不允許直接參與債券交易,必須通過甲類戶的賬戶進行代理結算。很多銀行都可代理結算,如某國有大行北京分行就有上千個賬戶專給丙類戶做代理結算。

但由于丙類賬戶設立門檻很低,因此一些丙類戶常年游走于一二級市場。在債券發行時,丙類戶通過其廣袤的人脈,通過與承銷團成員簽訂特殊協議,獲得分銷數量及較低的利率,然后在二級市場賣出。

實際上,有不少丙類戶是直接用“空手套白狼”的方式賺取債券“點差”而獲利的,即其買券的錢均由銀行來墊資;甚至還存在金融機構直接低價賣出、高價回購債券等形式向丙類戶直接送錢行為。“一些丙類戶的實際持有人其實就是金融機構內部人士,如債券投資經理。收券的錢則是由銀行來墊資的,自己根本不出錢。”上述銀行業人士說道。

問題也就在于此。據業內人士介紹,去年下半年開始,隨著債券市場的爆發式增長,違約事件頻頻發生。“我同事就有發生過被違約的情況”,一國有銀行債券交易員說道,“本來是丙類賬戶委托購入某只債券的,但后來他說不要了(比如覺得買入價格過高,或者債券價格下跌),損失只能由銀行來承擔。”

來源:東方早報記者:劉升華

【丙類賬戶的概念】

中央國債登記結算有限責任公司設置甲、乙、丙三種債券一級托管賬戶。只有具備資格辦理債券結算代理業務的結算代理人或辦理債券柜臺交易業務的商業銀行法人機構方可開立甲類賬戶;不具備債券結算代理業務或不具備債券柜臺業務資格的金融機構以及金融機構的分支機構可開立乙類賬戶,亦可開設丙類賬戶。丙類賬戶與甲、乙類賬戶的區別在于不能通過中央債券綜合業務系統聯網交易,必須通過結算代理人來交易。

【丙類賬戶的四大風險】

(一)丙類賬戶的異常交易主要有對敲交易,交易量大于實際需求量,交易價格大幅偏離市場價格等。異常交易最普遍的是對敲交易,即交易者以特定價格賣出或買入某一債券,在持有很短的時間如幾分鐘或一天之后,迅速以相同或接近的價格原渠道買回或賣出。通過這種方式,交易雙方的交易量都迅速激增,交易方實現了提高市場影響、引導市場價格、完成業績考核等目的。

(二)交易雙方的代持行為屢禁不止,部分金融機構以此逃避監管,丙類賬戶實現空手套白狼。丙類賬戶的代持行為主要有兩類,一類是甲類賬戶等大型金融機構找丙類賬戶代持,意在掩蓋虧損;另一類是丙類賬戶找甲類賬戶等大型金融機構代持,實現空手套白狼。

(三)內幕交易時有發生,往往涉及非法利益輸送行為。現階段通過內幕交易進行非法利益輸送主要通過異常的結算模式和結算價格來進行。當存在內幕交易和非法利益輸送時,交易一方金融機構的人員與丙類賬戶的人員相勾結,丙類賬戶實質成為強勢方,利用有利的結算方式,以及收付款和收付券之間的時間差,實現空手套白狼。甚至還存在金融機構直接低價賣出、高價回購債券等形式向丙類戶直接送錢行為。

(四)違約率不斷增長,以國有企業為主的交易對手利益無法得到保證。2011年以來,中國債券市場波動劇烈,收益率也瞬息萬變,銀行間債券市場上丙類賬戶的違約、毀約事件頻頻發生,涉及金融機構的賬面公允價值損失動輒數千萬甚至上億元。如某國有企業和丙類戶簽約,丙類戶違約以后,國有企業訴諸公堂,此時才發現丙類賬戶為虛假丙類賬戶,根本沒有在中央結算公司登記。其所有者財產均進行了轉移,國有企業贏了官司卻索賠無門。

資料來源:審計署官方網站2012年12月25日刊登的《我國銀行間債券市場丙類賬戶監管問題研究》,作者為審計署廣州辦劉升華

本文來源:東方網

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