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優先股配套方案最快本月出臺中信銀行(601998)

2014-02-19 11:44:15
來源:你我貸

上市銀行三季度的業績再次驗證了“銀行利潤增速放緩將成為常態”的市場預期。16家上市銀行中,除了興業銀行()、華夏銀行()的凈利潤增速分別達25.57%、21.24%之外,其余14家銀行的凈利潤增速均低于20%。而雪上加霜的是,銀行業不良貸款、資本充足率繼續承壓,補充資本成為當務之急。

在銀監會悄然推動新型二級減記資本補充工具試點后,央行副行長劉士余、央行調查統計司司長盛松成兩度撰文為銀行資本補充鼓與呼。這些跡象似乎在暗示市場:一度艱難的銀行資本補充將在今年尋求大突破。此時“推出優先股”因此被業內人士解讀為“箭在弦上,不得不發”。

銀行資本充足率告急

四大國有銀行中,中行三季報數據顯示,其不良貸款總額達720.57億元,不良貸款率為0.96%。工行截至三季度不良貸款率為0.91%,比上年末上升0.06個百分點。

在股份制銀行中,截至2013年9月末,民生銀行()集團不良貸款余額119.38億元,不良貸款率為0.78%,分別較上年末增長13.45%和上升0.02個百分點。前三季度,華夏銀行不良貸款率0.92%,比上年末的0.88%上升0.04個百分點;不良貸款余額73.16億元。北京銀行()三季末,不良貸款余額34億元,不良貸款率0.61%。

三季報數據暴露出多家上市銀行面臨補充資本的壓力,股份制銀行更是重災區。以平安銀行為例,根據該行三季報顯示,其三季末資本充足率為8.91%,一級資本充足率7.43%,核心一級資本充足率7.43%,雖然較二季度有所上升,但仍然逼近相應的8.5%、6.5%和5.5%的監管紅線。

光大銀行、中信銀行()資本充足率均有所下降。以中信銀行為例,根據最新的監管要求,該公司截至報告期末的資本充足率11.77%,比上年末降低0.65個百分點;核心一級資本充足率9.24%,比上年末降低0.05個百分點。

而華夏銀行、興業銀行、浦發銀行()、光大銀行資本充足率分別為9.81%、10.89%、11.14%、9.65%,較上季度環比下降分別為1.22個百分點、0.21個百分點、0.06個百分點和0.02個百分點。

“各項財務指標符合監管要求,但資本充足率存在較大壓力。”平安銀行如是表示。目前,平安銀行正在推動資本補充計劃,2013年9月6日董事會和2013年9月24日臨時股東大會審議通過了《平安銀行股份有限公司關于非公開發行股票方案的議案》,相關非公開發行股票方案正在監管報批中。

優先股時間表

在銀行資本告急的現實境況下,監管層對推行優先股的表態更像是及時雨。

在中國上市公司協會2013年年會上,證監會主席肖鋼表示,要進一步完善并購重組的各項政策措施,探索引入定向可轉債、優先股等支付工具。據了解,優先股的推出正由證監會牽頭,銀監會、財政部、國務院法制辦、人大法工委等聯合積極推進,相關細則由上交所擬定。市場人士預計,優先股方案有望先于IPO方案出爐。

“優先股機制可實際降低核心一級資本充足率要求,減輕銀行普通股融資壓力,并可將每年銀行內源性風險加權資產增速提升2個百分點。”中金方面最新研報分析。事實上,推出優先股是推進多層次資本市場建設的一步。

中金公司根據上市銀行2012年年報數據測算,若優先股發行后,靜態測算上市銀行的股權融資缺口將由之前的862億元降為0,農行、中行、浦發、民生、華夏均將受益。

了解到,推出優先股對資金需求方來說,將增加一種特殊的融資工具,長期來說有助于改善企業的治理結構,特別是有助于逐步實現國有企業股權的多元化,為解決政府與國企(特別是金融國企)之間的資本金聯系提供一種除普通股之外的選擇。而對資金的供給方來說,提供了一種除股權和債權之外的投資選擇,特別是對保險及養老金等長期投資者來說,提供了一個風險可控、回報穩定的投資工具。

優先股推出有無時間表?一位接近監管層的銀行管理層人士告訴道,第一步是優先股改革配套方案最快本月出臺,隨后正式啟動也要等到今年年底,第三步是實際發行時間最快也要到明年上半年。

推出條件基本具備

“由于優先股一般不能上市交易,只能通過協議轉讓,流動性差且永續存在或者到期時間較長,優先股的投資者很難從股價的變化中獲益。”

廣發證券()分析師向玲瑤分析,投資收益主要來自于每年的固定分紅,投資性弱,適合財務戰略投資者和長期投資者。

而銀行發行優先股,將減弱對資本市場的“吸金”效應,投資者持有到期時也不會通過二級市場拋售帶來股市波動。

“目前各家銀行都有專業團隊制訂方案,但最終還要依照監管層制定的監管框架確定各行最終方案。”一家股份制銀行人士告訴道,除了規模和定價外,各家銀行的模式應該不會存在很大偏差。一個事實是,各家銀行都寄希望于全面推行優先股的普及。

以交行為例,“已經成立了專門的團隊,對優先股以及符合資格的次級債發行進行跟進研究。”交通銀行()副行長兼首席財務官于亞利在交行三季報新聞發布會上表示,前者有助于銀行補充一級資本,而后者則有助于補充二級資本。

了解到,浦發銀行也一直研究優先股等資本工具的事宜。但據了解,一些相關規則還有待監管部門予以明確。

“為緩解信貸增長給銀行帶來的資本補充壓力,銀監會與相關部門共同積極探索通過發行優先股、創新資本工具或開拓境外發行市場等方式,為銀行多渠道籌集資本。”銀監會主席尚福林此前表示。

隨后央行明確“優先股作為一種重要的資本市場工具有其用處”。央行行長周小川發表《資本市場的多層次特性》文章中提出,對國內的商業銀行而言,優先股作為一種新型的資本補充工具,為銀行所熱望。

而在7月中旬的證監會新聞通氣會上,證監會新聞發言人確認“目前開展優先股試點的現實需求較強,證監會正在研究制定優先股試點的相關文件,將盡快發布實施”。

“盡管在新的資本管理辦法實施后,銀行的資本達標期限有所延遲,但未來仍面臨持續的資本補充壓力。”周小川表示,而特別是在中國,次級債因商業銀行互持嚴重而無法勝任合格的資本補充工具時,后續資本補充渠道就顯得至關重要。

據了解,推進優先股試點的工作將分“三步走”,首先是國務院出臺相關解釋文件,其次是各部委出臺相關規定,最后是交易所出臺相關細則。

“事實上,優先股作為一種成熟而常見的資本工具,在國外已相當普及,只要國內的法律配套和制度框架設計好,推行并無難度,也無須試點。”數位受訪的銀行高管認為,作為重要的資本補充工具,完全可以全面推廣。

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