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信托公司不等于影子銀行

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

備受業內關注的影子銀行問題,也成為本屆“兩會”上金融界的熱點話題之一。

3月3日,全國政協委員、中國工商銀行行長楊凱生在接受《第一財經日報》等媒體采訪時表示,業界對影子銀行的認識存在一定誤區,通常可以將游離于銀行監管體系之外的類似銀行的金融活動認定為影子銀行。

對于中國影子銀行的規模和風險,楊凱生并未給出正面回答:“中國的影子銀行有沒有風險,風險有多大,首先要看中國現行金融框架內,游離于銀行監管體系之外的類似銀行的金融活動有多少?把定義搞清楚,討論影子銀行就會比較準確。”他表示。

爭議影子銀行

實際上,業內對于影子銀行的認識主要有兩類觀點,一種是以“是否游離于監管”來界定,楊凱生上述言論正是屬于這一類。這種觀點認為,在中國目前較為嚴格的金融特許權管制下,絕大多數的金融活動都處于監管之下,不能定義為影子銀行,而真正構成影子銀行的是各類民間金融活動。

業內另一類觀點認為,在傳統信貸和金融市場融資之外的金融活動,都屬于影子銀行,包括銀行表外業務,以及以信托公司為典型代表的非銀金融機構(租賃公司、小貸公司等)和民間借貸等類別。

英國金融時報近日報道稱,中國將整頓影子銀行體系,要求各銀行加大對表外活動的披露。自2008年以來,中國的影子銀行體系(傳統銀行貸款以外的信貸流動)規模增至原來水平的4倍,達到大約20萬億元人民幣(合3.2萬億美元),為中國經濟產出的40%。這些資金流去年對中國恢復經濟增長起到了關鍵作用。

《俄羅斯商業咨詢日報》2月27日報道稱,中國當局開始關注影子銀行問題。官員們目前并不打算徹底清理這一對經濟增長有助益的體系,只是揭露和限制相關的借貸來源。報道指出,中國當前的影子銀行市場的主要玩家是擁有合法地位的信托公司。在中國金融領域,信托業的總資本約為1萬億美元,已經超過保險公司,僅次于銀行業。信托公司的壯大得益于銀行業貸款的嚴格限制措施,這些措施迫使建筑公司等愿意冒險的借款者不得不尋找新的貸款來源。

信托公司不等于影子銀行

資產規模已達7.47萬億元的中國信托業越來越受到關注,與此同時,業內也擔憂信托公司帶來的“影子”風險。

全國政協委員、東方資產管理公司原總裁梅興保昨日在接受本報專訪時指出,影子銀行在國外有比較統一的概念,即游離于監管之外的金融中介,信托公司并不是影子銀行。

他給出兩方面原因,一是信托公司發行信托計劃受到凈資本的約束,二是信托公司在銀監會的監管框架之內,需要接受銀監會的非現場檢查,并且一些領域的具體產品還需要報批。

“逃離金融監管進行非法集資,這種屬性才是影子銀行,比如一些違規的理財產品。”梅興保稱。

實際上,信托公司的監管方――銀監會并未在信托公司和影子銀行之間畫上等號。銀監會副主席蔡鄂生今年1月表示,信托公司不能等同于“影子銀行”。他贊同國務院發展研究中心金融研究所副所長巴曙松(微博)的觀點,巴曙松曾表示,界定“影子銀行”時,有凈資本約束的信托公司并不同于“影子銀行”,銀行正常的表外業務已受到監管,在巴塞爾框架下通過風險轉換同樣受資本約束,不能等同于“影子銀行”。目前,通常被視為“影子銀行”的產品和機構多不具備可引發系統性風險的高杠桿和期限錯配特征,同時其規模和風險也尚未對系統性風險產生巨大的影響。

巴曙松指出,不要夸大“影子銀行”的規模與影響。受到監管機構監管,特別是有凈資本等監管指標約束的信托公司,以及銀行正常的表外業務都不屬于“影子銀行”。從嚴格意義上說,只有一些小貸公司等社會融資渠道算是“影子銀行”范疇,規模僅兩三萬億元。

本文來源:第一財經日報作者:李高陽

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