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神秘家族信托:受益人僅知關己部分

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

本報記者高改芳

招商銀行(,股吧)上海分行相關人士向中國證券報記者介紹,招行作為財務顧問和受托財產的托管行,已經成功引導其客戶與一家大型信托公司簽訂了財富傳承家族信托。這是華東地區第一單家族信托。

盡管不少業者質疑,我國當前法律環境能否培育出真正的家族信托,但一位信托法專家指出,家族信托是今后信托業的發展方向。

門檻5000萬元

家族信托最根本的特征是民事信托,家族傳承。但具體的合同條款千差萬別,難有定式。

由于健康原因,招行私人銀行客戶決定成立家族信托,實現家族財富的傳承。該家族信托的受托財產在5000萬元以上,且有不可撤銷約定。這意味著隨著該家族信托的設立,財產所有權已經轉移至信托公司名下,不可撤銷。從法律層面來看,被劃入家族信托的資產被分割至企業與家族之外。而在稅收方面,目前的理解是,由于受托人向受益人所支付的、源于信托財產的增值,不屬于投資交易產生的收益,所以不存在繳納增值稅、營業稅和所得稅等問題。同時,由于資產所有權已轉移至受托人,在法律上不歸屬委托人所有,因此不屬遺產范圍之內,進而不用繳納遺產稅。

家族信托還設有條款約束后代行為。例如,有些家族信托甚至有條款約定,如果子女(受益人)考不上大學,則一分錢也拿不到。如果子女考上父母列出的幾所學府,或是選擇不斷深造,那么他能支配更多的錢。甚至會有更細致的就業條款約束:畢業后必須找到全職工作,全職工作必須一個星期上班超過5天,一天必須超過8個小時。如果失業,受益人將得不到資金支持。婚育條款約束:等受益人結婚,會有一筆結婚基金,每生育一個后代,孫輩也將享有信托收益。“除非你自己做過自己的家族信托,否則你永遠無法知道家族信托的全貌,甚至連家族信托的受益人也只能知道和自己相關的信托條款是怎樣規定的。”信托法專家稱,“這是家族信托的魅力所在。”

但家族信托是否真的安全?一代歌后梅艷芳于2003年病逝,巨額遺產交由匯豐信托基金管理。過去近10年,遺產基金為應付梅媽的生活費及其他費用,曾出售阿梅的海外物業,并于前年拍賣部分珠寶籌得逾681萬港元。由于梅艷芳的遺產基金所余無幾,她的恒安閣故居也于上月以1.47億港元售出。因梅艷芳的故居很快要交割,遺產信托基金又將屋內的遺物交由拍賣行處理,于10月12日在香港中環舉行拍賣會。一代歌后的財產就這樣四散,令人唏噓。

能否壯大存疑

一方面,中國富豪階層迅速壯大。《福布斯》中文版今年3月發布的《2013中國大眾富裕階層財富白皮書》顯示,中國私人財富快速增長,2012年末中國個人可投資資產總額約83.1萬億元,同比2011年增加13.7%。而大眾富裕階層迅速擴大,2012年末達到1026萬人,他們占私人財富總額的比例逐漸走高,2012年達16.4%。

另一方面,信托公司在多年充當銀行“角色”后,終于意識到,回歸信托本源才是今后正確的發展方向。一些專業的信托公司紛紛推出家族信托,例如上海信托、平安信托,私人銀行也急切關注這塊業務。因為銀行體系逐漸收緊銀根,而“自力更生”的私人銀行急需更多資金、企業家的“源頭活水”。

但是,中國的法制土壤能否讓家族信托生根、發芽、開花、結果,尚有待觀察。

首先,個人私有財產委托給信托公司是否“安全”。也許有一天,因為某種理由,私人財富會被收走,這是富豪最擔心、討論最多的問題。

如果委托人設立家族信托之后,委托人的企業因經營不善而被債權人申請破產清算。在有信托登記的情況下,家族信托作為信托財產,理應受“破產隔離”的保護,而不在清償資產之列。但我國現在仍沒有實現信托財產登記,沒有破產隔離的相關實施細則,此前也沒有類似案例,那么對于已經設立的家族信托財產的有效性的判定,只能由法院裁決。如此一來,家族信托財產的安全性令人懷疑。

其次,目前在國內實現不動產產權轉移成本非常高。因為我國的房屋產權變更一律視為交易,會被征收交易稅。而且以企業法人名義持有房產的稅費要高于個人,并以每年1.25%的比例遞增。而不少富豪的財產中都有大量不動產。這部分財產不能信托化是制約家族信托發展的一大障礙。

在國內,無論是信托公司還是私人銀行,成立時間都不過區區十幾年,能否承擔家族財富在幾代人之間的傳承有待時間考驗。最現實的問題是,如果受托機構倒閉破產,家族信托該怎么辦?信托法專家則解釋,這個問題容易解決:信托合同和合同法中都有明確規定,由委托人重新選擇受托機構,委托人身故的,可有監管部門指派新的機構繼續受托。但上述說法畢竟缺少實踐檢驗。

一位業內人士坦言,信托化的資產,因為權屬變更確實會有風險。誰也不敢說哪家私人銀行或者信托公司就是最好的,所以還要從法律架構的設計上保護自己、保護信托。

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