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金融業爭食房產大蛋糕信托資金危機中覓商機

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

去年一度銷聲匿跡的房產信托今年重現火爆。數據顯示,今年前兩個月,房產信托發行數量占比達到18.35%和22.15%,火爆勢頭直逼去年。據統計,今年將有2500億規模的房地產信托到期兌付,僅3月份就有147億到期兌付。面對巨大的兌付壓力,一部分房企啟動上市融資計劃,一部分房企則選擇信托融資以舊還新。近日,多家房企向銀行質押股權,用以貸款融資;而信托公司則摩拳擦掌,備戰房產并購業務。

房企兌付小高峰來臨

房地產信托提前清盤的陰霾正在擴散。據不完全統計,僅2月份,已有天津信托、山東信托、華潤信托、杭州工商信托、江蘇國際信托、華寶信托、中誠信托、中融信托這8家信托公司,或公告或被證實有房地產信托計劃提前清盤。

事實上,今年2月份只是房產兌付的前奏。3月份,房產信托將迎來第一次兌付小高峰,兌付額度高達147億,面臨兌付的房地產公司將承受較大的資金壓力。此外,今年6月、7月和8月這3個月份將是接下來的3個兌付高峰期。數據顯示,今年總共要兌付的房產信托達到2500億元。

證券記者了解到,今年以來,為應對兌付小高潮,房企或向銀行或上市公司融資、或向信托公司再次發起信托,又或降價賣房。而前面兩種方式是房產企業采用的比較多的方法。

近日,合景泰富地產[簡介最新動態]發布公告表示,建議發行擔保美元定息優先票據的國際發售,票據所得款項擬用于投資項目及一般企業用途。新加坡交易所已原則上同意該票據的上市及報價。

3月13日,華遠地產[簡介最新動態](華遠九都匯[最新消息價格戶型點評])透露其全資子公司北京華遠[簡介最新動態]置業擬于今年向北京銀行貸款14億元。值得一提的是,就在3月1日,華遠地產剛剛發布公告稱,公司第二大股東華遠浩利重新將所持有的公司流通股12.72億股股權質押給民生銀行,繼續用于為華遠集團向民生銀行貸款1.3億元提供擔保。

房企信托融資占比達兩成

據了解,在剛剛過去的兩個月里,房地產依然是信托資金投向最大的行業。數據顯示,1月份共發行房地產信托產品29款,占信托發行總數量的18.35%。2月房地產信托產品共35只,占比22.15%。中國利得財富管理研究院指出,雖然房地產信托的發行受到限制,但是這在短時間內并不能改變房地產信托在信托行業中的老大地位,其慣性投資需求依舊十分旺盛。

記者在一家網站上看到,近期正在發行的產品中,超過半數為房地產信托,期限1年期到5年期不等,而收益率日漸走高。金證券記者注意到,目前正在發行的房地產信托的收益率普遍以11%為起步價,有的甚至更高。

中融信托公司的渠道人士告訴記者,從去年年底開始,一些信托產品為了逃避監管,以投資工商企業、股權質押、特定資產收益權為包裝,以關聯公司的上市股權、地產等做質押進行融資,其本質是與去年一度被禁的房地產信托是一樣的。

諾亞財富投資顧問沈湘玲接受金證券記者采訪時表示,面對快到到期兌付的信托資金,開發商和信托公司誰也不想看到違約的情況出現,因此,為了支付信托資金,許多開發商要么降價促銷,盡快回籠資金,要么,借舊還新,通過信托渠道進行再融資。

一家信托公司的人士向記者透露,一些抵押比例高,且收益率高的產品,往往幾個小時就被搶空了。

信托資金危機中覓商機

拆東墻補西墻,使得房產企業風險突起。然而,一些機構正是看中了危險中的機會,摩拳擦掌并購業務。

上周,標普發布報告稱,中國房地產市場運營環境艱困且融資風險升高,正將更多房地產商評級逼近調降關口。標普警告,由于房產銷售情況不佳、融資成本偏高且流動性趨緊,中國很多房地產商都可能面臨再融資風險加大。標普表示,“未來6個月負面評級行動可能會增加”。

事實上,對于一些大的房企來說,資金回流的壓力反而較小。因此,今年將是大房企吞并小房企的“洗牌”年。

這給信托行業帶來了機遇,北京信澤金理財顧問有限公司總經理王巍表示,“雖然目前還沒有開始做房地產并購業務,但一直在準備,包括項目的儲備、人才的招攬以及相關知識的學習等。”

王巍表示,房地產并購很可能成為信托市場的一個亮點和業務增長點,一些信托公司正在積極開展此類的業務探索,包括設立基金、甄選合作伙伴、儲備項目、招攬人才、完善風控、提高后期管理能力等。信托機構在開展房地產并購業務的過程中,既要發揮自身的靈活創新優勢,更要在價值發現、資金杠桿、風險把控、增值服務等方面體現出專業的資源整合能力。

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