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給信托賠償準備金“放條生路”

標簽 銀行 兌付 指標 
2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

肖懷洋

近日,陜國投發布公告,以自有資金受讓了裕豐公司項目貸款二期集合資金信托計劃的受益權。這一舉措被外界解讀為陜國投對信托計劃采取了剛性兌付。值得注意的是,公告中陜國投使用的是自有資金,而恐怕很多人還不知道在信托風險防范機制中,還有信托賠償準備金制度的存在。

《金融企業會計制度》規定了“從事信托投資業務的金融企業,應按本年實現凈利潤的一定比例提取信托賠償準備,用于彌補虧損,不得用于分紅、轉增資本”,并且規定了其具體用途,“從事信托業務時,使受益人或公司受到損失的,屬于信托公司違反信托目的、違背管理職責、管理信托事務不當造成信托資產損失的,以信托賠償準備金賠償”。

根據上述規定,就理解了陜國投為何沒有動用信托賠償準備金,因為那樣就等于承認了“違反信托目的、違背管理職責、管理信托事務不當造成信托資產損失”。而從嚴格意義上講,陜國投的舉措還不上兌付,該信托計劃目前尚有一年多到期,以自有資金受讓受益權,這種做法并非首例。信托公司面對可能出現的兌付危機,一般有幾種應對措施,發新還舊、找其他機構接盤、以自有資金發放貸款后償還信托資金,或者如上述陜國投那般直接受讓信托受益權。

事實上,不僅是陜國投,目前尚未有任何資料表明有信托公司動用賠償準備金進行兌付。因為責任界定并不件容易的事情,考慮到聲譽等方面因素,信托公司大多采用變通的方法緩解兌付危機。剛性兌付已經成為了信托公司的雙刃劍,一方面因為有這樣一個潛規則的存在,投資者放心購買信托計劃,推動了信托規模的迅速增長。另一方面信托公司卻不得不為投資者背書,承擔兌付風險。而從法理上講,信托公司并沒有義務去兌付,但正如陜國投在公告中說的,“以免影響金融社會穩定等大局”,而被迫吞下苦果。

作為防范信托業務風險的賠償準備金從誕生之日起就躺在賬目上睡大覺。中國信托業協會公布的最新數據,二季度末67家信托公司的賠償準備金余額達到近73億元。根據相關規定,“賠償準備金應存放于經營穩健、具有一定實力的境內商業銀行,或者用于購買國債等低風險高流動性證券品種”。這對于信托公司不失為一種資金的浪費,信托公司眼看著這筆低效資金卻不愿動用,因為這意味著承認了自身的過錯。

更加存有商榷的是賠償準備金的計提標準。《信托公司管理辦法》規定,“信托公司每年應當從稅后利潤中提取5%作為信托賠償準備金,但該賠償準備金累計總額達到公司注冊資本的20%時,可不再提取。”提取賠償準備金是為了應對信托資產的損失,而非信托公司自身資產,那么以注冊資本20%作為標準就有點張冠李戴了。存在同樣尷尬的還有信托公司的凈資本管理,信托公司不得不以自有資本來保障他人資產安全。在信托業務越來越多扮演銀行信貸角色以后,監管辦法也開始越來越類銀行化。為了控制不斷膨脹的信托規模和風險,于是采用了凈資本的指標來對其約束。

不過這種方法只考慮了繁榮狀況下的信托業。近幾年隨著信托規模和利潤的增長,信托公司得以從凈利潤中提取足額的賠償準備金。年報顯示,一部分信托公司已經達到了注冊資本20%的標準,以目前信托業增長趨勢來看,將會有更多的信托公司完成計提。這就意味著信托業今后要將注冊資本的20%長期放在銀行賬面上。除非縮減注冊資本,否則賠償準備金上的去卻下不來。

所以,信托賠償準備金的提取更應當對應于信托資產或風險資本,而非注冊資本。這樣,在信托規模縮減之時,賠償準備金也能相應的釋放出來。更重要的是,這樣的對應關系符合設置信托賠償準備金的初衷。

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