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監管重手防控風險信托業盼掃除制度障礙

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

⊙記者陳俊嶺○編輯于勇

狂飆的信托業像奔騰的駿馬,而監管層始終扮演著的牧馬人的角色。在鼓勵發展與防控風險之間,監管者一直努力尋找著平衡。

從放寬券商投資范圍的“資管新政”到整飭銀行理財的“8號文”,從規范政信信托的“463號文”到從強化房地產調控的“國五條”,過去一年來,來自金融監管部門的多項政策,都在直接或間接地影響著處于爆發增長期的信托業。

“是通過創新繞開新規?還是利用政策漏洞打"擦邊球"?但可以確定的是,各家信托公司都在積極行動中。”日前,一家總部位于西部的信托公司高管面對重重監管“指揮棒”做出的這一回應,也道出了此間信托業內人士的普遍心態。

重重“指揮棒”下

去年,在“放松管制,加強監管”的背景下,國內財富管理市場正式進入諸侯并起的春秋戰國時代。

面對愈發激烈的競爭,信托業的監管思路依舊:防控風險,引導信托業行走在符合整體金融戰略發展格局的軌道上。

12月24日,財政部等四部委聯合發布《關于制止地方政府違法違規融資行為的通知》(簡稱“463號文”),基礎產業信托的融資對象、增信措施等方面受到進一步規范,這也被視為對“政信合作”業務的一記重拳。

進入2013年,各項政策的出臺更為頻繁,僅僅一季度就出臺了針對房地產調控的“國五條”和針對銀行理財的銀監會“8號文”。其中,銀監會在3月27日出臺的整飭銀行理財產品的“8號文”,意味著對為銀行理財提供通道業務支持金融機構“擰緊水龍頭”,也對包括信托在內的“通道業務”產生了深遠影響。

信托轉型“投石問路”

面對“國五條”、“8號文”等一系列直接或間接影響信托業發展的監管新政,即將闊步邁入“10萬億”臺階的信托公司正急尋信托業務轉型之路。

日前,一家中型信托公司總經理在接受上證報記者采訪時表示,監管層對房地產信托的態勢是中性偏緊,考慮到這方面的潛在風險,他們早在前年就已經停止新增房地產信托業務,后來一直在做收尾工作,后期的項目不斷地清算結束。

“房地產業也好,礦產能源也好,都跟經濟周期相關,而未來的新熱點可能與某些高增長的新興產業有關,信托可以與這些產業前端供應鏈的產業龍頭企業尋找合作的機會。”華潤信托總經理路強也持相似的觀點。

來自中國信托業的歷年經營數據顯示,信托公司資金信托對房地產領域的配置比例自2010年以來一直呈現下降的趨勢――2010年房地產信托配比為14.95%,2011年為14.83%,2012年下降為9.85%,到今年一季度末為9.40%。而在規模上,2012年一季度和二季度一度更出現了少有的“負增長”。

同時,上證報記者發現,大多數信托公司的2012年年報數據也顯示,以往所倚重的房地產信托配比均出現不同程度地下降,而被擠出的市場份額,則被基建信托、文化信托等符合政策扶持方向的行業信托所替代。

“風險監管”將成大趨勢

“與發達國家相比,中國信托市場的發展水平依然較低,如果說我們2012年達到他們(美國、日本)的水平,我們信托規模應該在百萬億元!”5月22日,社科院金融所所長王國剛在《中國信托產業發展之路》發布會上一語驚人。

“信托這兩年風頭太猛了,上邊可能會出點政策規范一下,尤其是對這兩年外界廣受爭議的"剛性兌付"該有個說法。”昨日,某信托公司高管在接受上證報記者采訪時不無擔憂地稱,畢竟讓什么風險都讓信托公司兜著總不是問題。

在很多金融人士看來,“剛性兌付”是信托與其他金融理財產品競爭的“核武器”,其讓信托產品成為一個“低風險、高收益”的異化金融工具的同時,同時也醞釀了巨大的系統性金融風險。

一路狂飆的信托業,在令外界開始深憂高增長背后的系統性風險的同時,也讓其他金融機構相繼推出五花八門的“類信托”產品,在尚未建立統一規范的信托制度前,處于“灰色監管地帶”的產品帶來的是各種風險和糾紛。

針對“政出多門”各類金融機構從事的“類信托”亂象,今年兩會期間,王志雄、董文標等27名政協委員曾聯名提交《關于修改〈信托法〉的提案》,呼吁建立統一規范信托登記制度,并建議全國人大啟動《信托法》修改的程序。

業內認為,凡具有明確信托目的、信托財產等特征的行為,都應該界定為“信托行為”,不管是否掛“信托”兩個字。但在現實中,國內資產管理市場應用的全是信托機制,卻往往改名為“委托”或“協議”,這造成整個市場的發展混亂。

回顧改革開放后我國信托業的歷次整頓,大都因行業無序而起,經整頓后風險降低并快速發展,而在信托業即將邁入“10萬億”大關之際,業內也期待監管層能進一步完善監管,為信托業邁入新臺階排除風險隱患,掃清制度障礙。

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