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信托產品投資解讀

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

今年以來,隨著證券市場的慘淡表現,越來越多的投資者把目光轉向其他投資領域。其中,債權類投資信托(如固定收益、信貸類信托)以其較低的風險(相比股票)、較高的收益(相比債券),再度引發投資者的關注。

所謂債權信托,以金融企業及其他具有大金額債權的企業作為委托人,以委托人難以或無暇收回的大金額債權作為信托標的的一種信托業務。通常指委托人將債權轉移給受托人,由受托人為受益人對該債權進行管理或處分的一種信托。其在中國的運用還處于初始階段。

收益率逐年走高

隨著銀根緊縮的趨勢進一步加強,企業融資難的問題日益嚴峻,這也間接催生了信托產品的高收益。不少中小企業(如房地產行業)都試圖通過借道債權類信托來解決融資問題。從目前信托市場來看,債權類信托產品承諾的收益率遠遠高于銀行的定期存款,顯著超過銀行提供的固定收益類信托產品。

另一方面,自中國進入加息周期以來,信托產品收益率逐年走高,預期收益達到10%的債權類信托并不鮮見。近期,有信托公司通過將優質的貸款資產打包成產品標的物模式,設計成債權信托產品,獲得市場好評。以杭州工商信托公司發行的華敏帝豪大廈項目債權受讓集合資金信托計劃為例,該企業以融資為目的通過信托公司發行債權類信托,預期收益從10.5%―12%,對于投資者具有很強的吸引力。

投資門檻逐漸抬高

從目前信托市場來看,很多債權類信托產品承諾的預期收益率在10%左右。不過,這些產品通常起點較高,期限較長且不可提前支取,對于一般投資者投資造成一定障礙。

比如華敏帝豪大廈項目債權受讓集合資金信托計劃的信托期限為25個月,分為A和B兩類信托單位,A類信托單位存續期限為12

個月,信托計劃項下B類信托單位存續期限為18個月。認購份額從150萬到1000萬,投資門檻非常高。

安全性持續增強

債權類投資信托產品通常設計多種保證本息安全的措施。在設計過程中往往有可過戶的有形資產作抵押,如固定資產、上市公司股票,或關聯公司提供連帶擔保的第三方信用增級。抵押的深度也是信托公司控制風險的技術手段。很多公司在設計產品的過程中會采用深度抵押,這一般是指在抵押的有形資產目前市值基礎上做深度折扣,一般以20%~35%的水平作價。

比如華敏帝豪大廈項目債權受讓集合資金信托計劃中,我可以清晰地看到杭州信托為信托計劃順利進行安排了一系列相應的風險防范控制措施,從各個方面保障信托產品的安全。這一系列風險控制手段最大限度地降低信托產品的風險,從而使債權類投資信托產品投資比股市投資更為安全。

當然,任何一款理財產品都有自己的風險點。對于債權信托而言,流動性不暢和市場風險就是“軟肋”。一般而言,委托人設立債權信托,重要目的之一就是通過轉讓信托受益權以獲取流動資金。但目前國內信托受益權轉讓市場還不健全,因此債權資產的流動性還是比較低的。另外,債券信托是投資給企業的,該企業通過債權融資以后,一旦經營發生困難,向投資者支付本金和收益就可能產生困難,這對投資者來說,也是個需要慎重考察的問題。

因此,投資者在投資債權類信托產品時,需要你更好的理解信托計劃的內容,結合自身財務情況和抗風險能力,做出明智的選擇。

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