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興業銀行信托產品熊市“走鋼絲”投資者恐血本無歸

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

由于股市近期的持續下跌,近日興業銀行一款以北京銀行股權為標的的信托產品面臨著本金全損的巨大風險,興業銀行目前已采取追加4億保證金的緊急措施,避免信譽和客戶流失的雙重打擊。

據每日經濟新聞9月3日報道,通過與股市掛鉤的銀行理財產品,股市風險正在向銀行客戶擴散。

其中,興業銀行2008年5月發行的一款以北京銀行股權為標的、期限為1年的理財產品風險很大,目前北京銀行股價已經大幅跌破興業銀行設定的預警價11.81元,較理財產品發行時下跌42%,在2009年5月到期前,如果再下跌25%,將使理財產品持有人的本金受損;如果下跌43%,持有人將面臨血本無歸的悲慘局面。

目前,興業銀行已經認識到該產品可能給持有人帶來的巨大風險,正在采取緊急救援行動。

熊市持續不到一年時間,上證指數的跌幅高達63%,其中跌幅超過80%的個股多如牛毛,其慘烈程度超出了所有人的預期,讓眾多股民血本無歸。與股民的悲慘遭遇相比,銀行客戶無疑是幸運的。

“如果北京銀行股票每股平均賣出價格≤5.32元,則本期理財產品本金將全部損失。”這種讓人看了心驚膽戰的風險提示,正是出自于興業銀行2008年第七期萬利寶的理財產品。

該產品于2008年5月20日成立,2009年5月23日到期,屬于人民幣非保本浮動收益型投資產品,參考年收益率為8.48%。整個募資規模為4億元,募集資金將用于購買上海宮保投資管理有限公司(以下簡稱“上海宮保”)持有的“北京銀行股權投資集合資金信托計劃”(以下簡稱“信托計劃”)項下的信托受益權,該信托由中國對外經濟貿易信托股份有限公司(以下簡稱“外貿信托公司”)管理。

在該產品的合約中,有如下風險提示:假設信托計劃持有的北京銀行股票每股平均賣出價格=P,若P≥7.20元,則本期理財產品可獲得參考年收益率;若7.20元>P≥7.02元,則本期理財產品收益低于參考年收益率;若7.02元>P>5.32元,則本期理財產品本金將發生部分損失;若P≤5.32元,則本期理財產品本金將全部損失。

此外,該合約中還規定,興業銀行將通過平倉機制等措施來進行風險防范。若北京銀行股票收盤價低于預警價=11.81元/股,則上海宮保應在一個工作日內足額追加保證金至信托專戶。若宮保沒有及時足額追加保證金,或北京銀行股票收盤價小于或等于平倉價11.07元/股,興業銀行有權賣出。

事實上,北京銀行的股價早已從2008年5月份的16元,跌到了如今的9.36元,三個月跌幅高達42%。不僅早已觸發保證金追加條款,離7.20元的安全線也相差不遠。同時,27.55億股限售股將于9月19日解禁,將給北京銀行股價造成巨大壓力。到2009年5月,該股跌破7.02元保本價的可能性非常大,跌破5.32元的可能性也是存在的。

忍受股價不斷下跌的同時,還要頂著本金不保的巨大風險。這顯然已經在理財產品持有人的頭上懸了一把利劍。一旦跌破5.32元,理財產品持有人將血本無歸,作為中介機構的興業銀行,將會受到信譽和客戶流失的雙重打擊。

興業銀行表示,已經讓上海宮保追加了4個億保證金了,目前來看,該產品還是安全的。

據介紹,上海宮保通過外貿信托買了北京銀行股票,而這部分股權是在信托計劃名下,由外貿信托進行管理,股權獨立于外貿信托公司,其買賣需經過上海宮保同意。上海宮保擁有的是受益權,根據法律規定,受益權是可以轉讓。興業銀行和外貿信托公司合作簽了協議,通過發理財產品來購買上海宮保的這部分受益權,現在股權買賣也需經興業銀行同意。

據悉,截至上海宮保目前已追加了4個億保證金了,保證金一旦追加至信托專戶是不能再取出。現在北京銀行的股價是9塊多,但加上保證金,實際股價是保證在了平倉價11.07元/股以上。如果股價不能保證在11.07元/股以上,上海宮保也不補保證金,興業銀行就會賣股權。這里說的實際股價是指賣出的平均股價加上保證金攤薄到每股股價,合約里所指的股價也是指的實際股價。

興業銀行相關人員表示,合約里關于“如果北京銀行的股價到2009年跌到了5.32元/股以下,理財產品持有人的本金將全部損失”的規定,是假設上海宮保交保證金為0的前提下才可能發生;由于目前市場風險很大,興業銀行現在就已經讓上海宮保追加了4個億的保證金,所以本金不保的風險已經不存在了。如果產品到期,宮保交的保證金不足以連本帶息地補上,缺的這部分資金,興業銀將通過賣股票來補足。

對于興業銀行緊急追加保證金,填補理財產品風險的行為,業內人士作出分析,北京銀行股價如此暴跌是他們沒有想到的,這個理財產品的設計本身是有缺陷的,所以才會暴露出巨大的風險。這個理財產品本來是用來給上海宮保融資的,期限一年,但現在才過了3個月,興業銀行就將融給上海宮保的資金以追加保證金的形式全部收回,這無疑是興業銀行的一次救火行動,但融資行為以失敗告終。

就這款產品本身而言,“可能虧損全部本金”,大部分人都會被嚇一跳,擁有豐富投資經驗的張先生就是這個反應。張先生表示,他不滿意這款產品的設計,收益率最高才8.48%,虧損率卻有可能達到100%,收益和風險太不對等了。本金虧完,這是個什么概念?大概只有炒期貨才會遇上這種情況吧。

據業內某大型銀行的一位金融理財師介紹,在銀行理財產品中,非保本浮動收益型的收益率最高,但是風險也算得上較大。這類產品既不保證本金,也不保證一定會獲利,適合風險偏好、承受力較強的投資人群,各銀行對于這類產品的風險都會作出詳細說明。但是,她表示,一般都是不能實現預期收益率,再壞一些是出現部分虧損;很少有產品會提出這種條款,虧損全部本金之類的。

銀行的客戶往往都是厭惡風險的,銀行理財產品往往都是穩健的。然而,理財產品卻出現了高風險,股市的風險通過這一通道向銀行客戶傳導,這是一個值得警惕的現象。(轉載財訊網)

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