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華潤深國投管理信托85%是平安信托一倍信托報酬率第8

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

華潤深國投管理信托85%是平安信托一倍信托報酬率第8

如果說,中融信托是來自北方的狼,那么,盤踞在深圳的華潤信托就是一只華南虎。

而在業內,華潤信托最耳熟能詳的莫過于報表上的人均利潤,多年位于行業榜首,讓其他信托公司多少有些羨慕。

不過,在華潤信托的收入中,信托收入并不是其大頭,占比并不高,但是信托收入在近幾年上漲還是比較明顯。

同時,業內最為欣賞的還有華潤信托的證券投資類信托產品,創造了“深圳模式”。

信托資產規模中等,

主動管理型信托比重達到85%

從信托數據上來說,華潤信托的數字在行業內并不突出,很多數據都是在行業中等水平。2010年,華潤信托新增項目數只有110個,涉及的金額也只有392億元,這相比于北方的狼中融信托相差甚遠,同時,相比于其他信托公司,其位置排在了二十位開外。

近幾年,華潤信托的信托資產仍然是穩步上升,2007年之前,華潤信托的信托資產規模一直在100億元以下,但是,2007年是信托業的轉折年,2007年末,華潤信托的信托資產規模一舉躍上了200億元,達到了200.3億元。2008年,仍然快速上漲,增長了近150%,達到493億元,這年資產規模的上漲超過了2007年,不過,在2009年和2010年,其速度就慢了,2009年信托資產規模為581億元,而在2010年信托資產規模為653億元。

隨著資產規模的增長,華潤信托也在不斷調整信托資產結構,2008年,華潤信托資產中,495億元資產中單一信托資產達到了435億元,而集合只有57億元,而在2009年,集合信托占比上升到了25%,規模為146億元,當然到了2010年,集合信托的占比進一步擴大,達到了43%,規模也達到了282億元。這主要在于2007年是信托業的轉折年,信托公司為了盡快占領市場地位,大肆發行單一信托計劃,以便將規模做大,特別是那兩年的銀信合作興起,更是提供了通道。

另外一方面,在主動管理和被動管理上,信托資產的比例也是發生了極大的變化。2008年,主動管理型資產占比為27%,2009年上升到43%,到了2010年則進一步上升到了85%,超過了平安信托的42%,中信信托的48%和中融信托的59%,不過略低于云南信托。同時,在新增項目中,也加大了主動管理型信托的開發。2009年,新增項目規模為784億元,但是主動管理型項目規模只有175億元,而在2010年,新增項目規模392億元,但是主動管理型項目規模達到了319億元。

2010年信托報酬率0.82%,

信托業務收入年均超過50%

對于信托項目來說,信托規模是衡量的一個標準,而信托報酬率也是一個重要的標準。華潤信托的信托報酬率在行業里雖然沒有十分冒尖,但是也是位于行業的前列。2010年,華潤信托加權年化信托報酬率為0.82%,位于行業的第八位。

華潤信托的信托報酬率一般在1%左右,但是在2008年和2009年出現例外,僅有0.31%和0.35%,這主要在于這兩年的信托項目中,單一信托項目的占比較大,而單一信托項目的報酬率相對集合來說,是偏低的。

雖然華潤信托信托方面的收入在整個業務中的比例不是很大,但是近幾年,其也快速增長。2010年,信托業務收入為3.66億元,而2009年為2.43億元,增長了50%。2008年信托業務收入為2億元,而2006年至2007年的信托業務收入分別為0.25億元、0.56億元和1.42億元。可見,華潤信托信托業務收入每年的增長速度基本在50%以上,2010年信托業務收入,相比于2005年增長了近15倍。

不過,雖然華潤信托在近幾年信托業務收入穩步上升,但是其在公司業務收入的占比一直不高,而收入的主要來源是投資收益,因此,信托公司主要業務是信托資產的運用和投資,在這方面,必須加大力度。

創造私募投資“深圳模式”,鑫鵬1期虧69.65%

華潤信托除了自身獲得高的報酬率外,對于投資者,帶來的收益還是比較理想的。2010年,華潤信托主動管理型證券投資信托的加權年化收益率為8.19%,排在業界第六,落后于山西信托、北京信托、中誠信托、江蘇信托以及中信信托。而對于融資類信托,其表現就更為優秀,2010年,華潤信托主動管理型融資類信托的加權年化收益率為10.69%,僅落后于中原信托。從整體上來看,華潤信托的信托產品收益率水平在業界是比較靠前的。

在業界,華潤信托的證券投資信托一直是較熱門的話題,可與云南信托相媲美。公司首創私募基金合作四方監管“深圳模式”。2004年,公司與趙丹陽合作,發行了國內第一只開放式集合資金信托計劃――“赤子之心”。公司創立的“四方監管”模式被同行普遍采納,被稱為“深國投模式”。這個模式,與云南信托采取的“云南模式”成為私募投資的兩大模式。同樣,在證券投資方面,華潤信托也是在不斷探索,2009年11月,華潤信托在“陽光私募”的基礎上率先開發了由信托公司主動管理的“陽光私募FOF”產品――托付寶(TOF)產品。這些都是華潤信托在證券投資類信托的創新。

不過,業務的創新是很重要,但是只有創新,而不能帶來收益,特別是給投資者帶來收益,那也是空洞的創新。在華潤信托的證券投資類信托中,不少信托取得了優秀的業績,比如,深國投?景林穩健證券投資集合資金信托計劃,2011年8月10日的單位凈值達到了362.07元(以100元為比較基準),投資顧問為上海市景林資產管理有限公司。當然,其業績較差的信托也是投資者很傷心的,比如深國投?鑫鵬1期證券投資集合資金信托,2011年8月19日單位凈值為30.35元,投資顧問為陜西鑫鵬投資管理顧問有限公司,虧損近70%,這款信托在2008年墜落之后,就再也難以翻身。

華潤信托的創新會繼續,但是創新需建立在良好的業績之上。

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