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突圍傳統業務信托盯上家族財富和大投行

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

⊙記者鄒靚○編輯張亦文

上周五,央行決定全面放開金融機構貸款利率,進一步推進利率市場化改革。該政策的影響短期內不會向信托業迅速傳導,但其給銀行業帶來的利空卻讓信托人不免焦灼:傳統的融資類業務內憂外患,競爭加劇。

過去6年中,信托業先后依托銀信合作、房地產信托、基礎產業信托實現了20倍的規模增長。當制度紅利的壟斷優勢漸弱,信托業該如何獲取核心競爭力?什么是支撐信托業再攀高峰的持久動力?家族財富管理和大投行業務或是未來信托業突圍的方向。

私人財富管理起步

信托業在中國由來已久,但卻是唯一運行不連續的金融行業,直到第五次清理整頓之后的2007年,才開始以全新面貌實現了高速增長。過去6年里,信托機構在傳統的投融資業務中已有相當積累。數據顯示,自2012年一季度開始,按功能分類的事務管理類信托以及按資金來源分類的管理財產類信托比重開始持續上升,標志著傳統業務之外新的業務重心可能已經出現。

今年1月初,平安信托高調發布設立國內首單家族信托;5月,招商銀行(,股吧)簽下首單私行家族信托客戶,至6月末,累計客戶需求案例超過50個。家族信托一經推出便引發市場熱議,但對財富管理行業來說,投資者看到的只是冰山一角。我國信托業務的傳統領域是融資類業務而非資產管理業務,這與西方發達國家有著很大的不同。

“私人財富管理在西方發達國家才是傳統業務,未來也必然是我國信托公司業務拓展的重要領域之一。”上海信托副總經理應華如是說。近日,上海信托總經理傅帆在媒體公開表示,上海信托對家族傳承業務早有研究,并將以“與同行有所差別”的模式盡快推出高級定制服務。

據記者了解,幾乎所有信托公司都對私人財富管理表現出濃厚興趣,多家一線信托公司如中信信托、外貿信托、上海信托、新華信托等,已通過設立“信托品牌”的方式開始對高端客戶進行啟蒙教育。

目前,中國正處于財富的快速積累階段,同時也在從財富的自我管理向委托管理和專業管理轉變。以信托制度為依托,向高凈值的家庭和個人提供全面的理財規劃、資產配置、投資組合管理、財產處置和傳承等,將是信托業務發展的重點之一。

布局大投行業務

金融機構貸款利率的放開,對貸款定價的短期影響不會太明顯,但優質企業無疑將獲得更多談判籌碼。商業銀行為彌補利差損失將對風險資產表現出更多偏好,長期來看對信托行業的擠出效應不容忽視。一旦存款利率放開,全面實行利率市場化,信托業將面臨更嚴峻的挑戰。

業內分析人士指出,以利率市場化為推動力,未來全面的金融市場化將給各類金融產品創新帶來全新的發展機會,而信托制度作為開展專業投資管理和集合投資的主要制度平臺之一,各類商事信托服務將獲得巨大的發展空間。

這包括了信托公司已經開展的信貸資產證券化信托、私募證券投資信托、私募股權投資信托、企業年金信托,以及擁有廣闊市場空間的房地產信托投資基金、并購業務等等。

“在中國,投行業務主要集中在股權債券融資服務以及經紀業務,而國際投行業務的范疇要寬廣細致的多。”新華信托董事長翁先定在對本報的一次專訪中談到。在新華信托的戰略布局中,大投行業務將與資產管理業務并駕齊驅,作為新華信托的兩翼重點推進。

近日,原昆吾九鼎醫藥合伙人禹勃率團隊出走,與中融信托共同成立中融健康資本管理公司,由PE轉戰并購,給業界帶來不小的震動。“PE投資已經是落后產業,2013年將是并購元年。”禹勃的一句話,或許也代表了中融信托對行業走向的看法。

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