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突破八萬億!信托資產規模繼續高歌猛進

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

2013年信托業雖面臨整固,但近期利好因素正在增多。一方面,在泛資管初期,券商資管、基金專戶等作為信托大客戶帶動了資金供給;另一方面,房產稅實施將有效促進一手房市場交易,加速開發商資金回流及融資需求,同時城鎮化進程也將帶來第三輪基礎產業領域投融資需求

⊙記者鄒靚○編輯張亦文

當市場還在質疑信托業面臨或困境或挑戰時,信托機構的路已經又走過了一大段。截至2013年2月末,我國信托業管理資產規模突破8萬億至8.27萬億。

業內人士普遍認為,2013年信托業雖面臨整固,但近期利好因素正在增多。一方面,在泛資管初期,券商資管、基金專戶等作為信托大客戶帶動了資金供給;另一方面,房產稅實施將有效促進一手房市場交易,加速開發商資金回流及融資需求,同時城鎮化進程也將帶來第三輪基礎產業領域投融資需求。

泛資管招來“大客戶”

從“7”時代到“8”時代,相隔不到3個月。

就在半年前,證監會、保監會陸續推出資管管理新政,旨在放寬證券、基金、保險業投資范圍。隨后的半年里,券商加速推出定向資產管理計劃,基金公司更是招兵買馬紛紛成立基金子公司。市場將此解讀為2013年信托業面臨的最大挑戰。

然而事實是,泛資管時代的到來似乎并沒有對信托業產生沖擊。來自權威渠道的數據顯示,截至2013年2月末,信托業資產規模為8.27萬億,相比2012年末的7.47萬億增長8000億之巨。

“在泛資管時代的初期,券商、基金首先進入的是通道類業務,券商資管規模爆棚的最大原因也是因為以低價搶占通道類業務最大規模。”一西部信托公司副總表示。其結果是,目前通道類資管業務的收益率已經由信托時代的千分之一降至券商時代的萬分之一以下,“甚至有券商免費給銀行做通道,為的是靠規模賺名聲,雁過拔毛”。券商定向資管、基金專戶的加入并沒有改變資管行業的格局。

另一方面,大多券商定向資管、基金專戶并不對接單一的實業項目,其投資方向除了貨幣市場、債券市場,也包括信托計劃。“這其實是擴大了單一信托的資金來源,與其說信托和券商、基金之間存在競爭,還不如說雙方是在競爭中收獲了更多合作。”上述信托人士表示。

公開數據顯示,單一信托在信托資產規模中的占比在2012年二季度觸底后連續回升,與上述說法高度吻合。

基礎產業和房地產領域

都存在大量信托融資需求

比資金供給擴大更給力的是,房地產、基礎產業領域的利好因素正在增多。

3月1日,國務院推出房地產市場調控“國五條”細則,規定對出售自有房屋征收差額部分20%的個人所得稅。信托業內人士認為,房產稅一旦啟動即代表房產交易將從二手房市場轉入一手房市場,利好新盤銷售,加速房地產開發商資金回流。一方面能夠緩解存量房地產信托的兌付壓力,另一方面也將帶動房地產開發商新一輪的信托融資需求。

據悉,各地政府將在3月底、4月初出臺房地產調控細化政策。“也就是說,信托公司很可能在4月之后加快推出房地產信托。”上海信托一信托經理表示,不少信托公司目前正加緊項目儲備。

同時,在加快城鎮化進程的政策背景下,“鐵公基”將進入第三輪投資高峰,相伴而來的是巨大的資金缺口。雖然監管部門在2012年末發布“463號文”,明確公益性項目不得借道信托融資,且政府不得為地方融資平臺提供財政擔保,但業內人士普遍認為,463號文對基礎產業信托并非實質性的利空,而只是對地方債務風險進行了必要的敞口收斂。

事實上,基礎產業信托在3月初已有抬頭跡象。“信托所能提供的是市場最為稀缺的開發性金融服務,這就決定了不管是在基礎產業領域還是房地產領域,都將有大量的信托融資需求。”上海信托人士這樣說。

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