歡迎來到你我貸客服熱線400-680-8888

時刻警惕信托業風險

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

短短幾年,信托資產規模由2008年末的1.22萬億元暴增至2012年底的7.47億元,2012年的信托行業可謂“風光無限”。如今信托業已超過保險業,坐上銀行業之后的國內金融業“第二把交椅”。然而信托業的“野蠻增長”令信托產品高收益背后的高風險也在逐步積累,不得不引起重視。

房地產信托兌付風險

用益信托數據顯示,2011年,在各種信托資金投資領域中,成立規模占比最高的便是房地產。信托業協會的數據顯示,房地產信托2011年共新增余額為2558億元,其中,四個季度分別為545.199億元、1183.0252億元、745.78億元、84.6億元。房地產信托的平均期限為兩年左右,可推測2013年房地產信托兌付本息將達2800億元,遠遠超過2012年的兌付本金金額1759億元。其中,2013年兌付頂峰在二季度出現,達1301億元;在一季度將迎來第一個兌付高峰。由于房地產信托產品發行時市場普遍預期房價會持續走高,所以收益率也高于其他產品,而實際情況并非如此,房地產市場持續處于低迷狀態,因此高收益率增加了兌付成本,風險逐步顯現。

此外,中小房地產企業面臨的兌付風險更大,與大型房地產企業相比,中小房企自身實力不足,受國家宏觀調控政策的影響更大,資金鏈斷裂,為企業生存與發展,在融資時或愿意支付更高的融資成本才獲得信托資源。但市場需求不足卻導致資金回籠困難,中小房企的境遇使得房地產信托兌付風險加劇。

信托企業發展不平衡

經過6次大的整頓,我國信托公司的數量已經由高峰時期的一千多家減少到幾十家,到2012年為止,我國共有信托公司65家,信托業的兩極分化也越來越明顯,以信托資產規模為例,2012年國內各信托公司信托資產規模都有增長,但是各公司發展還是極不均衡。2011年信托資產總額排名前三甲的中信信托、外貿信托和平安信托信托資產總額就達8349.61億元,占到51家信托公司總信托資產的22.7%。信托資產總額規模最大的當屬中信信托,達3999.69億元。第二名是外貿信托,其信托資產總額為2387.75億元。排名第三的是平安信托,信托資產總額為1962.17億元,只比緊隨其后的建信信托高出不到54億元。而信托資產總額最小的三家信托公司分別是上海愛建信托、杭州工商信托和國民信托,三家公司信托資產總額分別是108.18億元、107億元和43.82億元。信托公司資產總額差距非常大,排名最后的信托公司資產總額只占排名第一信托公司資產總額的1.1%。隨著信托產業集中度的進一步提高,資本實力較強的公司,其優勢會不斷顯現并形成良性循環,越發壯大,而小公司由于處于劣勢地位,所以面臨的競爭壓力也越來越大。

信托產品流動性差

信托業有別于證券基金,自身沒有廣泛的二級交易市場,投資者投資股票或者基金,根據需要可以隨時賣出或贖回,但信托業不同,根據《信托公司集合資金信托計劃管理辦法》規定,信托公司設立的集合類信托期限不得少于1年,以往的信托計劃在信托存續期間一般是不允許投資人贖回的。雖然現在產品設計比較靈活,除證券投資類信托外,信托產品在設計時分為允許贖回與不允許贖回兩種,但是絕大多數固定期限信托在成立之后是不允許投資者贖回本金的,而且允許贖回的,信托公司要收取管理費,收益會受很大影響。因此,從流動性的角度看,信托產品的流動性風險是潛在的。究其原因,首先,房地產信托占據非常重要的地位,房地產信托規模在同期基金信托總規模的比例最高時達到了17.24%,但房地產項目以及一些基礎設施建設項目具有建設周期長、資金需求量大的特點,這就決定了此類信托產品不能隨便進行資金贖回,否則項目會出現資金缺口。其次,信托法律法規對信托產品轉讓設置了一定限制,要求轉讓的對象必須是機構投資者,而且不能對信托產品進行拆分轉讓。

馬甲信托隱藏風險

隨著限購、限價等房地產調控政策的實施以及銀信合作叫停,房地產企業面臨的資金壓力越來越大,預計一定時期內房地產市場不景氣狀況將持續,房地產企業融資難問題愈演愈烈。為了緩解房企缺錢的壓力,一些房企聯合信托公司發行“馬甲信托”。所謂“馬甲信托”是指這些信托為了逃避銀監會監管,以投資工商企業、股權質押、特定資產收益權、礦產、藝術品為包裝,但實際投向領域卻是房地產。部分房地產公司通過改變標的物和取消房地產信托名稱等方式,實現曲線融資。導致馬甲信托的另一個原因是馬甲信托的融資優勢,其融資成本一般為15%,但房地產信托融資成本為20%,相對較低的融資成本也是房企冒險的原因之一。值得注意的是,這些馬甲信托打著其他信托的旗號,實際用于房地產,但監管卻游離于房地產信托的監管之外,一旦出現兌付風險,投資者損失巨大。馬甲信托為信托業的安全發展埋下了一定隱患。

(來源:人民政協網)

推薦閱讀

長安信托的LOGO文化

信托的LOGO文化長安信托的全稱是長安國際信托有限公司,簡稱為長安信托。長安信托...

國內信托的問題

信托業務的是主要是“一法兩規”—即2001年開始施行的《信托法》和2002年中國...

表決權信托的發展近況和簽訂形...

信托現在在外國比較盛行,最先是美國發明的。關于這方面信托的成功案例有好幾個,后來...

廈門信托讓投資者能夠有很好的...

信托行業現在已經是比較大型的一個金融體系了,信托就是為了給投資者建立一個投資的平...

對于信托委托人的總體上面的認...

信托委托人嗎?我們了解它嗎?現在,我們就是來對它做一個總體上的認識。信托委托人它...
各國貨幣融資租賃貴金屬證券公司期權交易貸款知識期貨公司金融知識銀行理財產品銀行網點信用卡信托產品
  • 熱線電話(服務時間 09 : 00 - 21 : 00 )
  • 400-680-8888
  • 關注我們
Copyright ? 2015 你我貸(www.ubxxe.club) 網上投資理財 版權所有;杜絕借款犯罪,倡導合法借貸,信守借款合約
關注你我貸官方微信
qq炫舞2
哈灵麻将官网 赚钱的歪6 足球竞彩比分澳客 直播读小说能赚钱吗 微博创作者平台赚钱 手作怎样赚钱 体彩 7m篮球比分直播 足球比分下载逛球街好 怎么靠发微信文章赚钱 dnf2017利用拍卖行赚钱 河北时时彩 网球比分 贵州麻将拿牌顺序 大学生捡垃圾赚钱 软件派派真的能赚钱吗