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舒斯貝爾夢斷信托

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

■本報記者李陽濟南報道

一場拍賣終于落槌,中信信托近6億元欠款收回了4億元。

在歷經第一輪拍賣流拍及再次拍賣被山東省高院叫停的波折之后,5月3日,已經到期兩個多月的“中信-舒斯貝爾特定資產收益權投資集合信托計劃”抵押物被部分拍出。

就該事件而言,已有了一個了斷,但雙方對此事的紛爭顯然沒有結束。就在近日,本報收到一封來自舒斯貝爾方的急件,稱中信信托并沒有按照信托計劃向其發放5億元信托款,而只給了4.13億元,并指責中信信托對剩下的8700萬元募集資金違規使用,且稱此過程中,中信信托涉嫌違規私刻公章。但當本報記者要求舒斯貝爾提供進一步的證據時,對方卻稱不想再深究此事。

對此,中信信托向本報記者回應稱,該項目本就是以土地抵押及股權控制的方式做的擔保,中信信托以股東的身份參與相關的事務完全合法,并且法院已經順利地拍賣了這個項目,中信信托不存在任何問題。至于沒有完全將5億元資金全部發放給舒斯貝爾,是因為在信托執行過程中發現該公司的資金流存在問題。

“像舒斯貝爾這樣的資質很難通過銀行貸款渠道拿到資金,通過信托融資的代價就更高,這種通過滾球似的信托融資反而會使得負債壓力越來越大。”濟南景昶地產經紀有限公司營銷總監曲壽清分析稱。

四川信托人士表示,不會有信托公司愿意走到拍賣的地步,因為這對一個信托公司的聲譽會產生非常不好的影響,所以信托公司在選擇項目時不應存有僥幸心理。

紛爭

這一切紛爭源于2010年8月成立的“中信-舒斯貝爾特定資產收益權投資集合信托計劃”。而當時正值房地產信托大行其道之時。

據公告,該信托項目發行時間為2010年7月22日至2010年8月27日,發行規模為7.1億元,資金用于購買青島舒斯貝爾房地產開發有限公司持有的“黃島鳳凰灣綜合項目”和青島乾正置業有限公司持有的“即墨溫泉住宅項目”的特定地塊開發收益權,預計年收益率為9%~13%,期限為30個月。以此推算該筆產品在今年2月23日到期。然而,在到期日來臨之際,舒斯貝爾卻因無力還錢而被訴諸法院,由此有了2013年1月8日的第一次拍賣。但這次拍賣因無人交保證金,以流拍告終。

第二次拍賣原計劃于4月13日開拍,但未經拍賣便被山東省高院叫停。根據當時公告,這次拍賣的拍品價值在第一次拍賣的基礎上進行了明顯下調,據知情人士透漏,舒斯貝爾對于這樣的定價表示強烈不滿,在其一再要求下,山東省高院叫停了此次拍賣。

一直拖到5月3日,第三次拍賣定價恢復到了初拍的價格。

根據記者現場了解,此次拍賣共有北京華聯集團控股有限公司、青島某公司以及一位自然人參加競買,最終,起拍價3.02億元的第1項標的(青島市黃島區長江東路南側、濱海大道北側土地使用權〈商服〉兩宗,約107.92畝)與1.09億元的第3項標的(青島即墨市溫泉鎮新興街8號土地使用權〈商業金融〉,約107.28畝)分別被北京、青島兩家公司以底價拍走,而第2個地塊(青島市黃島區珠江路南側、建院路東側土地使用權〈住宅〉,約99.82畝)因為參加競買人數量不足而流拍。

日前,山東省高院再次發布公告,計劃于5月25日將未拍出的上述地塊進行拍賣。根據公告,此次拍賣參考價已較之前有所下調,該地塊如果能夠順利拍出,中信信托的欠款將全部還上。對于這次拍賣,中信信托人士表示,應該會得到市場的認可。

以司法拍賣的方式收回信托資金并非題中應有之意,中信信托與舒斯貝爾為何走到了這樣的地步?

中信信托人士向記者表示,在信托執行過程中,中信信托發現舒斯貝爾的資金存在問題,因此,在對舒斯貝爾發放了一次資金后便停止繼續發放,而舒斯貝爾卻拒還借款,只能通過司法拍賣的方式要回資金,保證投資人的利益。對此,舒斯貝爾法務人員告訴記者,因為中信信托實際給了4.1億元資金,卻要求按照5億元資金收取收益,本金加收益共近6億元,這樣的要求并不合理。正是基于對這些問題的意見分歧,雙方多有爭執。

據了解,中信信托已經提前“剛性兌付”了這筆資金。而隨著拍賣的正常進行,已經有4億元資金回籠,中信信托人士表示,未來收回全部資金及應有收益的問題不大。

中信的失誤

舒斯貝爾與中信信托的合作從一開始就埋下了隱患。

在之前本報報道的《落寞的舒斯貝爾》一文中,本報記者調查了解到,舒斯貝爾雖宣稱是澳大利亞舒斯貝爾集團的全資子公司,但其實是起家于日照、注冊資金1億元的小型房地產公司。該公司在2010年以前在日照當地開發了多個項目,憑借低價拿地、捷徑審批等特權賺足了資金,但因為民間借貸糾紛、項目爛尾等問題,在當地早已有較差的口碑。

顯然,中信信托在考察該項目時對此并不知情。據中信信托人士透露,當初對于該項目的考察主要通過政府相關部門了解,并不知道其在民間的口碑。“這是一個失誤。”該人士坦言。

讓人不解的是,在信托執行過程中并沒有看到有關該項目的風險報告公布,與此形成鮮明對比的是中信信托的另一個遇險信托項目――三峽全通,在該信托計劃的解決過程中,中信信托先后發布了十多份相關公告。

對此,中信信托人士給出的解釋是,是否發布風險管理公告是由信托公司自己決定的,并沒有硬性要求。

業內人士告訴記者,在信托圈存在一個潛規則,“銀監會一直要求保兌付,融資人不行就信托公司上,信托公司不行就股東上,股東不行就換股東”。但是,近期銀監會對信托公司的監管思路正在發生轉變,允許信托公司暴露風險,并且希望利用市場機制化解兌付危機,不要總是無論對錯就進行“剛性兌付”。

那么,如果信托公司不能在發現風險后及時發布公告告知投資人,信托的市場化機制恐怕很難實現。

冒險與僥幸

對于舒斯貝爾而言,事情遠沒有結束。

這是因為,與舒斯貝爾有債務關系的并非僅中信信托一家。多年以來,舒斯貝爾及其關聯公司曾多次嘗試借道信托獲取資金。目前,中航信托、昆侖信托及齊魯證券仍與舒斯貝爾有間接或直接的債權關系。

據媒體報道,在各種債務關系中,舒斯貝爾的關聯公司乾正置業是一個重要籌碼,該公司的控股股東為青島展冠投資有限公司(以下簡稱“青島展冠”),持有乾正置業70%的股權,而青島展冠的實際法人代表為齊千逸,其名下的另一家公司安都置業也與舒斯貝爾有著緊密關系。

內部人士透露,2008年,青島展冠拿到了齊魯證券5000萬股股份,正是這5000萬股,使得這樣一家并不正規的公司擁有了吸引資金的誘餌,從此展開擊鼓傳花似的圈錢游戲。先是在2010年10月11日,通過中航信托募資1.5億元,期限為13個月,該信托計劃到期后5天,這部分質押股權被轉移到了新時代信托手上,向其融資1.2億元。新時代信托計劃到期后,這筆股權繼續轉給了昆侖信托,而目前該計劃即將到期。

記者致電昆侖信托金融風險部門,對方給出的回應是,如果發現與青島展冠的信托計劃有兌付風險,將會發布相關公告,但目前并沒有任何公告。而據知情人士透露,青島展冠目前資金鏈非常緊張,昆侖信托已著手尋找該債務的下一個接盤者。

舒斯貝爾與中航信托的另外兩個信托計劃也已經在2011年11月和2013年4月到期,分別融資7500萬元和3.5億元。

“一般小的開發商都會量力而行,而舒斯貝爾做的卻都是大的項目,這就使得它在自有資金上比較匱乏。”曲壽清分析道,通過信托融資的成本一般都較高,而舒斯貝爾頻繁通過信托融資,很容易將自己拖垮。

對此,有信財富人士在接受記者采訪時表示,在選擇合作項目時,一般的信托公司都會偏向有較高開發資質、資金狀況良好的企業,但是不排除有的信托公司會靠價值充足的抵押物作保證,即便對企業沒有信心,有抵押物在,仍存在僥幸心理。

四川信托人士也表示,他們在項目的選擇上非常謹慎,就算不是百強企業,也要求是在當地排名前列的開發商。不過,不同的產品經理風格不相同,所以在對產品把關上考慮得也會不相同。

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