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銀行直推資管兵臨城下信托通道業務窮途末路

標簽 理財 銀行 基金 債權 
2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

近日,銀行獲得理財資管業務試點資格,宣告了銀行業正式進軍大資管領域。對于信托公司而言,曾經最親密的合作伙伴轉眼卻將成為最強有力的競爭對手,多位受訪的信托業內人士大呼“狼來了”。

對此,業內人士認為,今后信托融資類與通道類產品的市場空間將被壓縮,投資類與事務管理類產品將成為信托業產品轉型的主要方向。

沖擊兇猛

“這一次,狼是真的來了。銀行直推資管計劃意味著信托公司的通道業務將窮途末路。”上海一家信托公司人士說。

所謂銀行資管計劃,是指受投資人委托開展的債權類直接融資業務,可以用理財直投業務方式以債權形式直接向企業投資。

而此前,銀行主要通過信托公司來實現債權類投資,信托公司通成以從中賺取3‰至5‰的通道費用。

據證券時報記者了解,信托業協會此前披露的數據顯示,截至2013年6月底,信托公司銀信合作余額達到2.08萬億元,占管理的信托資產規模的比例為22.05%。“這只是官方口徑,我們實際的感受是遠不止此。據我們初步估計,目前信托業存量資產管理規模中有60%為通道業務,另有20%為類通道業務,項目主要來自銀行介紹。”國時資產管理公司總經理張群革向證券時報記者表示。

在他看來,一旦銀行理財直推資管計劃,將逐漸壓縮信托通道業務規模,雖然券商資管和基金子公司對于信托通道業務都會有所沖擊,但都不及銀行的沖擊兇猛。

“銀行推資管計劃現階段只是試點階段,總量也較小,對于信托通道業務的影響不會立馬顯現。”啟元財富投資分析總監汪鵬表示。

信托公司分化加劇

實際上,隨著券商、基金等多類金融機構競相角逐資管市場,信托公司早已嗅到火藥味。信托公司通道費率一降再降,也反映出爭奪市場份額并不容易。

“其實,不同類型的信托公司受到的影響也會有所差異。對于最早一批重新登記的信托公司而言,他們在剛開展信托業務時并沒有所謂的通道業務,因而這類公司從一開始就比較注重主動管理業務。”某中字頭信托公司高管稱。

而對于近兩年沖規模的信托公司新秀,由于通道業務占比較大,銀行直推資管計劃帶來的沖擊將會非常大。“對于通道業務占比較高的信托公司來說,此類業務收縮對盈利的影響將較大。”前述信托公司高管表示。

張群革認為,以建信信托為代表的銀行系信托公司受到的影響應該不會很大,畢竟是銀行自己的孩子,在銀行推資管計劃的同時也會顧及它們的感受。同時,以長安信托為代表的信托公司近兩年通過自身的主動調整,通道類業務也削減了很多,轉型較成功。

轉型迫在眉睫

“以前信托公司之間的分化是量的分化,今后則是質的分化。”張群革表示,“未來信托公司的產品結構和業務模式都將出現調整,有核心競爭力的信托公司將脫穎而出。”

前述中字頭信托公司高管稱,這對信托行業而言是一件好事,將迫使信托公司進行轉型。受訪的業內人士大都表示,今后融資類與通道類產品的市場空間將逐步被壓縮,投資類與事務管理類產品成為信托業產品轉型的重點方向,而信托公司業務模式將由被動管理向主動管理轉變。

與此同時,信托業務人員在原先通道類業務及融資類業務中形成的專業經驗和能力將不能滿足業務轉型的需要,對從業人員的專業要求將大大提高。

“既然逃不了,那么信托公司需要練好搏狼之術,從通道、融資資管轉型為投資資管,投資管理能力是銀行機制上的短板。”張群革說。

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