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信托業焦灼中探尋轉型之道平安信托提前布局

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

新浪財經訊11月28日平安信托聯合麥肯錫發布的《中國信托業發展研究報告(2013)》(以下簡稱《報告》)指出,另類資產管理、新型的私募投行以及私人財富管理三根支柱業務將是信托業未來轉型的方向。轉型之勢,已迫在眉睫。提前洞悉市場走勢,先一步布局的企業方能在新的十年競爭中占據先發優勢。

信托業焦灼亟需徹底的轉型

2012年5月以來,證監會、保監會針對資產管理市場密集地出臺了一系列新政,旨在給其他金融同業資產管理業務進行“松綁”,意指其他資產管理機構可以更多地以信托公司經營信托業務的方式,開展與信托公司同質化的資產管理業務。證券、基金、保險、期貨公司紛紛搶食信托業務,貢獻信托業“通道”資金半數以上的銀行也開始資管試點,信托業已陷入八面埋伏之境。

不甘坐以待斃的信托業開始謀求解決之道。比如,最近連連上演的增資擴股潮,據不完全統計,2011-2012年兩年間已有超過20家信托公司通過凈利潤轉增、股東增資、引入投資者等措施增加了注冊資本,已完成的增資額超過150億元。而專家認為,從長遠來看,“增資引戰”只是權宜之計,難以支撐信托公司粗放型道路的延伸,信托業必須逼迫自己離開舒適區,進行的徹底的轉型。

麥肯錫全球董事徐軍在《報告》發布會上表示,信托行業在明確轉型方向的基礎上,要盡快建立一系列轉型需要的經營能力與平臺,并配以監管環境和行業形態方面提供優越的外部土壤,方可期待下一個發展的黃金十年。《報告》明確,未來信托業轉型的方向來自三根業務支柱:另類資產管理、新型的私募投行以及私人財富管理。

創新私募投行中短期機會猶存

數據顯示,私募投行業務貢獻了信托業49%的業務量。但是這幾乎占據半壁江山的模式卻存在巨大的風險和不確定性。

自2012年開始,支撐過去信托行業增長的私募投行業務模式,其基礎已然開始發生變化。中國經濟發展整體趨緩,金融自由化改革大幕拉開,“泛信托化”甚囂塵上,這些都將使傳統私募投行業務的市場基礎日益萎縮并基本消失。毫無疑問,信托公司主流業務模式的戰略轉型已經迫在眉睫。

資產證券化尤其是私募證券化的發展機遇,將為私募投行的轉型提供機遇。中國資產證券化市場過去幾年基本停滯,但未來將迎來一個發展的高峰。要抓住轉型的機遇,新型的私募投行業務必須打造專業的資產獲取能力和風險管理能力,才能從快速變化的政策和市場環境中敏銳捕捉機遇(如近期出現的土地流轉、國企改革、并購等機遇)。

以風險管控為例,一直以來,平安信托就注重構建業務風險管控的經營優勢。平安信托總經理助理兼首席風控官顧攀表示,為了更好地了解交易對手的整體風險狀況,平安信托五年前就開始建立風險評級機制。目前公司的數據庫里已有上千家交易對手的數據,包括財務資料、運營情況和評級結果等。“系統、完整、可量化”的風險管理體系成為平安信托面對市場不確定性增強而依然保持業務安全、穩健成長的制勝法寶。截至2013年第三季度,平安信托的凈資本與各項風險資本之和的比例為225%,遠遠高于《信托公司凈資本管理辦法》規定的100%底線要求。

另類資產管理日趨主流

《報告》判斷,無論在中國還是全球范圍,另類投資都將蓬勃發展,并在個人和機構投資者的資產分配中日趨主流化。“我們有理由相信,該業務的迅猛發展勢頭將在未來五年中保持下去,而另類資產管理也將成為信托公司價值創造的最主要來源。”徐軍表示。

但是,知難行易。以國際另類投資行業巨頭黑石為例,其成功絕非一夜鑄就,而是三十年深耕細作,通過一系列戰略舉措獲取專業技能,最終成就現有格局。中國另類投資市場正在發展初期,信托公司需要打造新能力,以匹配另類投資市場,才能在這場新的競賽中拔得頭籌。平安信托董事長兼CEO童愷在《報告》發布會上表示,平安信托將繼續強化在房地產,基礎產業,私募股權等另類投資領域的核心能力,抓住另類投資主流化的大趨勢,以專業能力贏得市場。

涉足另類投資,首先要打造一流的投資能力,信托公司需要通過深耕重點區域和重點行業提高投資成功率。在房地產投資方面,截至2013年10月末,平安信托累計投資規模超過1000億元,累計兌付房地產信托項目規模達到357億元,且所有到期房地產項目均按期、足額兌付。在基礎產業投資方面,平安信托積極推進保險資金、信托資金投資于基礎產業,并積極嘗試股權、債權及夾層融資等多種投資方式,打造以交通基礎設施、能源電力、礦產資源為主的基礎產業投資組合,已完成260多億元的權益投資額。

其次是一流的投后管理能力。相對傳統資產管理,另類投資業務更需要主動地參與到被投資企業或資產的管理中,通過價值輸出實現運營改善,最終退出獲取高收益。平安信托PE投資堅守“做中國優秀企業的成長伙伴”理念,目前平安信托通過PE總投資的企業數量在50家左右,涉及10多個行業領域。作為國內較早建立專業投資管理職能的金融機構,平安信托通過前中后臺的組織管理模式,使得其對企業的增值服務能有效的落地。平安信托不局限于做財務投資者,還在宏觀經濟研究成果分享、戰略梳理指導、全面預算管理指導咨詢、優秀人才的推薦以致綜合金融服務支持等方面為所投資企業提供綜合性增值服務,連續五年舉辦的“中國平安[微博]私募股權投資(PE)年會”,為廣大企業家搭建交流、分享平臺,讓被投企業切實體驗并分享平安信托的投資管理成果。

私人財富管理迎來黃金十年但應選擇性進入

麥肯錫預計,到2015年,中國可投資資產達到600萬人民幣以上的高凈值家庭數量將超過190萬人,實現10年到15年年均17%的增長;而其可投資資產總額將達到57萬億元人民幣,約22%的年均增長。根據十八屆三中全會的改革精神,政府也將更加重視非公經濟,如果在未來五年相關舉措出臺并落實,中國非公經濟將更加強勁健康的發展,也催生更多民營企業家成為高凈值人士。

隨著中國高凈值人數快速增加和財富積累,私人財富管理業務將迎來發展的“黃金十年”。雖然財富管理業務與另類資產管理業務在業務模式、產品范疇及投資能力要求等方面有諸多相似,但成功建立財富管理所需要的能力要求仍有顯著差異。因此,信托公司唯有構建全新的能力,信托公司才能充分利用其獨特的價值定位,獲得在該領域的成功。

在財富管理領域信托企業需要通過建立高凈值客戶的獲取和服務能力、產品篩選能力、投資顧問能力,實現根據客戶需求提供定制化資產配置方案,真正滿足客戶需求并讓客戶獲利的產品。為了更好的抓住未來中國私人財富管理“黃金十年”的機遇,平安信托率先啟動戰略轉型。早在2008年,平安信托就確立了以“私人財富管理”為業務發展主方向的戰略,開啟了私人財富業務發展的大幕。

2008年至今,平安信托的財富管理業務取得了一系列跨越式的發展:理財經理隊伍從30人成長到現在的650人;月均募集規模已躍居200億平臺;存量客戶數已突破2萬人,其中資產500萬以上客戶達到4200人。2013年,國內第一單家族信托產品――平安財富?鴻承世家系列單一萬全資金信托在平安誕生,成為信托行業發展歷程中的一個標志性事件,這也被認為是財富管理回歸本源之舉。平安信托分管財富管理業務的總經理助理韓曉表示,未來平安信托財富管理業務將打造以客戶為中心,加強客戶在信托全方位的財富管理體驗,建立更加緊密、專屬、貼心的客戶關系,讓客戶真正享受到專業的財富管理服務。

信托業亟待業務轉型和結構調整已成為業界共識,但終究是要憑借轉型路徑以及自身的競爭實力而獲得轉型的成功。在未來我們會看到一批提前布局的信托公司在行業轉型過程中逐漸鞏固自身優勢,而轉型步伐較慢的公司也會面臨逐漸邊緣化的命運,行業格局重新定位在所難免。

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