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信托產品頻現秒殺保本并無承諾投資還需冷靜

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

信托產品并非固定收益產品,并不“保本保息”,投資者要在火熱追捧之余保持一份清醒,不要盲目跟風。

自龍年春節以來,信托產品受到市場火熱追捧,近期甚至屢屢出現部分產品被“秒殺”――往往一兩個小時就能募集完畢。這讓人不禁聯想起2007年公募基金發行火爆之時投資者排隊買基金的盛況,而歷史經驗告訴我們,在最火熱的時候往往需要保持一份冷靜。

信托產品頻頻被“秒殺”,最主要的原因就是供不應求。

在需求方面,正如啟元財富總經理葛智華分析所說,在居民消費價格指數(CPI)持續高企、股市和房地產市場長期缺少財富效應的背景下,市場資金需要尋找收益率超越CPI并同時具備確定性的保值增值渠道,固定收益的信托正好符合這一需求;而經過前些年信托投資財富效應的累積,從信托產品中嘗到甜頭的投資者不斷地將到期解付的資金重新投入到產品中,從而加大了對類固定收益信托產品的需求。

在供給方面,一是房地產信托今年以來發行量大減,票據信托、同業存款信托等產品被監管層叫停,令整體市場產品供應量下降;二是眾多數額較大的單一資金開始青睞以信托方式投資,且信托公司青睞單一資金信托發行成本低、審核程序快等優點,令很多項目都被坐擁大資金的機構和個人對接,面向普通大眾的集合類信托發行量進一步減少。

當下眾多投資者忽視“風險”而盲目追求信托產品的背后,是對于信托產品“剛性支付”的盲目信任。自類固定收益信托產品誕生以來,目前暫時還未出現一例信托產品到期無法兌付事件,不少產品在可能出現延期兌付之前,就被信托公司以多種方式提前化解。此外,也存在前期客戶因巨大的賺錢效應導致“口耳相傳”的誤導,還有部分理財師對風險揭示不足等問題。據葛智華介紹,投資者必須深刻認識到,“剛性支付”并無具體的法律條款支持,任何信托產品在合同中都不會明確承諾保本,所謂的“剛性支付”只是目前行業內的約定俗成,一旦發生較為集中的流動性和到期兌付困難問題,就可能會引發多米諾骨牌效應,導致一連串信托產品出現延期兌付。

近期一則關于某款房地產信托出現延期兌付的新聞,或許可以在某種程度上對熱情高漲的信托投資者們有所警醒。數據統計顯示,過去兩年房地產信托的大量發行令當前該類產品規模存量達8000億元,其中超過2200億元將在今年內到期,是2011年的4倍。在房地產調控政策持續推進的影響下,已經有部分地產項目出現流動性問題,從而可能引發延期兌付風險。此外,去年以來發行量大增的藝術品信托、礦產信托風險也不容忽視,該類產品最大的問題就在于其風險不可識別、不可控制,與產品結構趨于標準化、透明化的房地產信托產品相比,投資者更要謹慎面對。

歸根結底,信托產品是一種理財產品,即使類固定收益的信托產品也并非固定收益產品,并不“保本保息”,投資者要在火熱追捧之余保持一份清醒,尤其應注重產品中所涉及融資方的還款來源及擔保措施是否提供足夠的安全邊際,要真正了解產品本質,不要盲目跟風。

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