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分析師解析信托產品運作流程:高收益后藏風險【2】

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

信托產品的誕生

一般的,大多數企業或者個人,資金緊張的時候,第一個會想到是去銀行貸款,但銀行發放貸款有時候會受到國家政策和信貸規模的嚴格管制,而且銀行的風險管控機制也是日益健全,盡管有些基層客戶經理也了解客戶所申請項目可能會有比較好的市場前景,但是上級審核部門只會按照有關規定來審查,不符合制度他不會審批!怎么辦?有的客戶經理就會帶著企業去尋找合適的信托公司,許多企業就是在這種情況下接觸到信托產品的,信托公司的前臺業務部門在接獲融資項目后,一般先進行書面調查,主要查看和分析融資方的財務資料(而這些資料一般是真假難辨的),進行抵/質押物的評估。確定項目可行后(前臺部門都應該是有業績提成的,一般會大力協助融資企業),再向公司中后臺部門申請立項。立項完成后,才會進行現場調查。而此時,前臺業務部門已為該項目付出大量的人力、物力,再加上這是信托公司的最主要利潤來源(據統計去年該項收入占其利潤的70%左右),后臺部門一般不會否決該項目,至于是否去進行現場調查了外界也無從考證了。于是一個信托項目就成立了,這樣信托公司、銀行就有手續費入賬了,銀行的客戶也有高收益的產品了,融資企業也有應急的錢了,看起來是皆大歡喜!“去年將近6900萬的新增集合信托產品規模中,業內人士估計,其中的70%是與銀行合作。”華寶信托有限責任公司財富管理中心總經理朱俊杰表示。剩余的30%基本上才是擔保公司推薦或信托公司自己開發的項目。

這又讓我想起來,2005年我原來所在的地方政府的一個基礎設施建設集合信托項目,當時政府想搞建設,手頭沒錢,按信貸制度規定銀行也不能貸款怎么辦?于是有人出主意了,找信托公司成立個信托項目。為保證順利籌集資金,政府就開始向各位吃財政飯的人員下達認購指標,2005年的時候三年期、五年期存款利率是3.24%、3.6%,而此產品的三年期、五年期收益分別是5.72%和6.39%,加上是政府的項目,資金很快到位!到期以后,建設項目完工,本息也是如期足額兌付,這信托還真是功德圓滿!不過有人也問了,這里外也沒看見信托公司出什么力,信托公司到底有什么用?曾有市場分析人士指出:現在中國的信托行業就是一個怪胎。“就是靠牌照。別人不能搞這種變相的貸款融資,信托能搞。”信托產品風險分析從以上信托產品出爐的過程我們可以看出,現在的信托本質上是債務性質的抵押貸款,通俗解釋就是企業缺錢通過銀行信貸滿足不了需求,于是就通過抵押擔保向信托公司申請融資,信托公司依據《信托法》向社會公眾募集資金,用以滿足企業資金需求。信托的風險控制也是抵押和擔保,只不過是和銀行信貸相比他有兩個明顯的特點:一是信托產品投資領域更為廣泛,可以橫跨貨幣、資本、實業三個領域,包括房地產、礦業、能源、股權、紅酒、藝術品等。而銀行信貸投放的范圍那就少多了,監管也更為嚴格。二是信托公司在融資中承擔的風險與銀行不同,信貸的風險由銀行承擔;信托公司盡管同銀行一樣也是由銀監會監管,必須嚴格依據《信托法》開展業務,如果違反規定,造成信托財產損失,也要承擔賠償責任的。但由于信托業務的本質是受人之托,代人理財,作為受托人的信托公司只要嚴格按照信托文件的規定管理、運用和處分信托財產,由此獲得的收益或者造成的損失,均由信托財產也就是投資人承擔。按規定信托公司應該建立一套嚴密有效的風險防范機制,并對每一個信托計劃設計有效規避風險的方案,使信托投資的風險降為最低。但是,近年來信托行業產銷兩旺,以驚人的速度發展,相關各方為了自己的利益難免不存在違規問題,再加上客觀上經濟環境也不盡人意,很可能留下了風險的隱患。

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