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興業全球基金陷第三方理財代銷糾紛_網易財經

2013-11-05 14:52:37
來源:網絡

旗下公募基金頻繁踩中黑天鵝的陰影還未散去,興業全球基金(以下簡稱“興全基金”)的專戶業務又攤上了事。

《中國經營報》記者近日獲悉,該公司旗下一款名為興全特定策略5號(以下簡稱“策略5號”)的專戶產品因為未能及時到期清盤,客戶只能拿到部分資金,引發投資者嚴重不滿,雙方溝通數次未果,導致被曝光。

興全基金相關人士在接受記者采訪時表示,該產品系由第三方理財機構極元財富負責銷售和產品解說工作,興全基金僅是產品供應商,并不和客戶實質性接觸,因此相關風險提示應該由極元財富進行,而不應事后推諉給基金公司

分析人士認為,在這場糾紛中,興全基金與極元財富各有責任:沒有把握投資節奏和品種,定增產品流動性差不是展期的理由;作為代銷機構,極元財富沒有做好風險提示,也涉嫌違規。

清算延期致交惡

令投資者意外的是,在到期日的時候,并不能如期贖回。這一現實無疑激怒了眾多投資者。

公開資料顯示,策略5號是一款主要投資于定向增發業務的專戶產品,在2011年7月1日正式成立,共有49戶投資人認購,產品規模為5900萬元。2011年的報告顯示,該產品成立后參與了山煤國際(600546.SH)、恒邦股份(002237.SZ)、廣發證券(000776.SZ)和民和股份(002234.SZ)的定向增發。該產品由興全基金設計并管理,銷售工作則由極元財富主要代理,其中90%的客戶來源于該公司的開拓。

按照興全基金和投資人簽訂的專戶產品合同,產品存續期限是18個月,意味著產品應該在2012年的12月底到期。“當時市場上同類產品多是2年或者2.5年的,我們看中這款產品的一大原因就是1.5年存續期,比別人短。”倪女士說。

但是令倪女士意外的是,在到期日的時候,并不能如期贖回。2012年12月31日,由于專戶產品投資仍有5個定增產品解禁期未滿,客戶當期贖回投資總額的55.9%,將于2012年3~4月可贖回總額的26%左右,余下部分在2013年7月可贖回。截至今年的4月16日,仍余2只定增股票鑫龍電器(002298.SZ)和日海通訊(002313.SZ)未清算,一只股票收益基本持平,另一只浮盈40%。

這一現實無疑激怒了眾多投資者。

對此,興全基金相關人士向記者解釋稱:2012年4~7月,公司投資部門捕捉到良好的定增投資機遇,并根據合約條款中“當計劃存續期限不足半年時,本計劃新參與的定向增發類股票的投資成本比例不得超過計劃財產凈值的20%”的條款進行了投資。

該人士同時表示,就此情況和極元財富進行了通報和溝通。“2012年4月,我司與極元財富投資總監王中江進行電話溝通,提示因為定增項目解禁期的關系,將會出現客戶無法在2012年年底全額贖回的情況,并委托他們代為與客戶溝通。”

然而,倪女士卻稱在購買的時候并不知道上述合同條款,他們只是被告知這款投資于定向增發的產品將會以遠低于二級市場的價格拿到股票,獲利可觀;而極元財富在獲得興全基金的通報之后,也沒有就可能無法到期贖回的情況和他們溝通。

倪女士對記者表示,2012年12月中旬,興全基金在極元財富的配合下召集部分有疑問的客戶(12人)舉辦了一個小型說明會。現場,客戶紛紛表示此前從未聽說過可能會出現資金無法全額贖回的情況。“當時,絕大多數投資者都表示震驚,因為從沒聽到過這種說法,大家都很生氣。”倪女士說,“按照最后半年‘新參與的股票不超過20%條款’解釋,這款理財產品期限實際最長可達到2.5年,如此重要的細節在推介材料、合同上都沒有明確標明。超出約定期限后,投資者并未得到一定補償,另外未來行情下跌的風險依然是由投資者承擔。”

記者了解到,根據現場溝通情況,有投資者提出,無論如何希望12月31日拿到全額投資款項;也有投資者提出,希望興全基金承諾如果于2013年到期贖回,剩余款項在未來運作中可以實現年化12%的收益率。

對此,興全基金對記者表示無法滿足。一方面是因為定向增發股票無法在禁售期內賣出,無法變現支付客戶款項;另一方面是因為證監會明確規定基金公司不得對客戶承諾預期收益;此外,雖有相關制度規定,但尚無配套措施和交易平臺可以支持專戶產品的份額轉讓給其他投資者的做法。

興全基金“有意忽視”風險提示?

事實上,作為專業的資產管理機構,興全基金此次的“失誤”也被不少業內人士詬病,指出其或許是有意忽略掉風險提示環節。

讓投資者不滿意的另一個重要原因是,這款產品的運作情況并不令人滿意。從2011年7月1日到2013年4月16日,策略5號虧損1%。

伴隨著投資者與興全基金的溝通拉鋸戰,3月中下旬,策略5號持有的中國南車(601766.SH)、宗申動力(001696.SZ)陸續迎來解禁期,4月3日策略5號進行了第二次清算,比例為剩余部分的43.62%。

“雖然兩次進行部分清算,但并不等于我們投資者愿意被迫接受這樣的處理結果,我們還會通過其他渠道來爭取合法權益。我們準備去上海證監局維權,希望能夠順利與興全基金調節,如果調節不成功,極元財富也支持我們走司法訴訟渠道,與興全基金對簿公堂。”倪女士說。

興全基金對記者表示,策略5號的延長期,公司沒有收取管理費。因此,延長存續時間對于公司來說并沒有實際收益,純粹出于客戶投資收益最大化考慮。

事實上,作為專業的資產管理機構,興全基金此次的“失誤”也被不少業內人士詬病,指出其或許是有意忽略掉風險提示環節。

在接受記者采訪中,興全基金相關人士一再強調,根據公司與極元財富的合作協議,該產品的宣傳、介紹、簽約等銷售工作是由極元財富全權負責的。“專戶產品運作期間,我們始終與極元財富保持溝通,并提示風險,對于投資者聲稱不了解合約中條款的情況,我們認為完全不屬實。”

一位業內人士指出,2011年5月,興全基金派出相關人員參加了兩次產品路演,盡管是“應極元財富要求,主要補充推介一下定增產品的結構特色亮點和團隊優勢等。但是在這種場合,提醒產品相關風險尤其是涉及可能不能到期清算的合同規定,無疑也是一個很必要的環節,即使極元財富前期進行了溝通,也不應成為只講優點而不提風險的借口”。

實際上,對于策略5號產品的存續期限的可能延長,興全基金或早有預計。

如該產品存續期為18個月,而興全基金對記者表示,其原本設計的是2年到期。但是在極元財富方面表示“有很多客戶,一年半的產品很好銷售”后,其將原定的“2年期”產品條款改為“18個月到期”。但為了避免風險,興全基金增設了“當本計劃終止時……若尚有未能流通變現的證券時,本計劃的清算小組將在該等證券可流通變現時及時變現,在計提相關費用、清償相關債務后按資產管理計劃的投資人持有的計劃份額比例進行分配”等條款,并納入最終產品合同細則。

分析人士指出,這意味著興全基金本身并不真正認可縮短半年的改動,對于其中存在的隱憂有著相當清醒的認識,故此才會有上述增設條款,就是為了日后的免責。興全基金表示,該條款并非該產品獨有,是為了給投資者保證更好的收益而設定。

最糟糕的狀況還是發生了。

第三方理財推責

無論是根據投資者的回憶還是興全基金的回應,極元財富在推介策略5號的時候并未向投資者明確提示風險。

雖然在策略5號的合同條款中清楚寫出了產品可能延期的條款,但對于普通投資者而言,格式合同無疑是復雜的。

在深套其中的投資者看來,原來18個月就應該結束的產品,卻需要延長半年之久,而且產品本身到目前為止還是虧損的。無論是極元財富還是興全基金都沒有對他們提示過這一點風險,實在令人失望。

然而,極元財富一位負責人卻對媒體稱,在路演、客戶沙龍時,都是基金公司員工在講解,不應把責任都推給銷售機構。

但是毫無疑問,極元財富在其中扮演了并不光彩的角色。無論是根據投資者的回憶還是興全基金的回應,該理財機構在推介策略5號的時候并未向投資者明確提示風險,尤其是可能到期無法全額清算的重大不確定性風險,及至2012年4月份被興全基金兩次提示之后,仍沒有對這種風險給予應有的重視,做好客戶溝通工作,最終導致了雙方撕破臉皮。

“我們只是銷售機構,幫助興全銷售產品,有什么事情投資者應該直接去和興全基金溝通。”極元財富總經理王臺貝稱。

隨著理財市場的興起,第三方理財機構迅速崛起,并成為信托、私募基金、專戶等門檻較高的產品的重要銷售渠道。這固然給基金公司等機構打開了更多的銷售空間,但是也因為第三方機構資質的良莠不齊、急功近利等行為,埋下了不少的隱患。

上海銀監局在4月11日下發《關于商業銀行與第三方理財機構合作風險提示的通知》要求,銀行應重點關注以下風險和行為:一是聲譽風險;二是客戶信息安全;三是非正常資金往來;四是員工“私售”產品。銀行應重視風險隔離,防止第三方理財機構借用商業銀行聲譽增信。

現在讓興全基金頭疼的是,其與極元財富合作的另一款產品興全特定策略7號將于5月到期,存續期同樣是1.5年。“大概有3成的客戶是極元財富找的,我們已經委托極元財富向他們提示了清算可能延期的風險。”興全基金相關人士表示。

本文來源:中國經營報作者:肖中潔

責任編輯:NF067

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