歡迎來到你我貸客服熱線400-680-8888

《贏基金》存續期內改合同信誠基金遭遇“誠信”危機::全景財經寬頻

2013-11-05 14:52:34
來源:網絡

專家理財,幫您贏在基金。歡迎關注贏基金。首先我們來看今天節目的主要內容。

存續期內改合同信誠基金遭遇“誠信”危機

導語:分級基金在存續期內修改基金合同,這樣的事情在15年的基金業發展歷史中還是頭一遭。近日,信誠基金就做了這第一個吃螃蟹的人,根據該公司發布的公告,信誠滬深300分級基金決定以通訊方式召開份額持有人大會,審議關于修改基金合同的議案。

根據信誠基金發布的公告顯示,此次修改擬增加不定期的上折情形,即當母基金凈值達到或超過1.500元時,進行不定期折算。這一條款一出,立刻引發了投資者和業內人士的評議,一場論戰也由此拉開序幕。

不少A類份額持有人認為,增加上折條款后,他們的利益將受到損害,因此堅決反對該項議案。其中不乏一些業內知名人士,微博名為小楊財經評論的新浪實名認證資深基金投資者楊宇在公告發出后,立即發布微博,呼吁信誠300基金A類份額持有人投出反對票。

如何看待信誠300修改基金合同的議案?

楊宇:議案不利于A類份額持有人

楊宇:"還是提醒信誠300A的持有人積極維護自己的權益吧。因為分級基金,尤其是這種永續型分級基金,它兩類份額實際上是完全對立的。。。現在基金公司出的這個方案吧,根據我們的分析,明顯對于B類投資者更有利一些。"

楊宇認為,在原先沒有上折條款的情況下,B份額持有人如果想要退出,只能通過買入A份額合并成母基金贖回,這樣就給了A類份額一定的“賣權”價值,如果A份額持有人不愿意賣出所持份額,則B份額持有人只能嘗試以溢價形式去購買,由此前者就會獲得額外收益。而增加了上折條款后,B份額持有人退出得到了保證,A份額潛在的配對轉換“賣權”價值就完全消失了,明顯不利于A類份額投資者。

作為曾經A類份額“賣權”價值的提倡者以及目前的持有人,楊宇自然站到了修改合同的對立面。事實上,與楊宇持相同觀點的人不在少數,網上征集反對票一事也是鬧得沸沸揚揚,那么究竟是否真的像楊宇所說,增加上折條款后將嚴重損害A類份額投資者的利益呢?我們也就此事采訪了萬博基金研究中心的馬永諳,來聽聽他的看法。

增加上折條款后對A類投資者有何影響?

萬博馬永諳:A類份額持有人目前并無過大損失

萬博基金經理研究中心總經理馬永諳:"因為首先現在離折算還早,這是一方面,它所謂的損失就是原來沒有上折條款的情況下,A類持有人可能會有溢價賣出的機會。。。所以可能或有損害,但是你要說有極大的損害,至少從目前來看沒有。我相信奔著未來或有的溢價而去買入A類的投資者本身不會很多。"

數據顯示,截止3月26日,信誠300的單位凈值為0.960元,遠遠尚未達到1.500元的上折線,馬永諳表示,A類投資者不須過分擔心。但馬永諳同時也承認,上折條款的增加對于A類投資者的影響確實是偏負面,因此部分A類投資者的反應也可以理解。對此,信誠基金相關人士則表示,提出這一議案的主要目的還是在于完善自身產品,并沒有刻意針對某一類份額持有人。

提出修改合同主要出于什么考慮?

信誠基金:修改合同目的在于完善產品 

信誠基金李志軍:"我們提出這個修改意見也是在很多投資者的建議之下,并不是我們公司主動提出來,很多B類投資者認為我們這個產品,怎么說,有一點小瑕疵吧,因此要補償這個。"

一般來說,分級基金在最初產品設計上都會帶有上折條款,而信誠300這只基金卻并沒有,這也就是信誠基金相關人士口中所謂的“小瑕疵”,盡管信誠300此次修改基金合同、補增上折條款確實對基金本身起到了完善、修正的作用,但以楊宇為代表的部分A類份額持有人卻并不買賬。

完善產品,卻坑了投資者?

楊宇:修改合同改變了投資者原有預期 

楊宇:"我反對這個觀點,它的這種困境來源于最初產品設計時,對B類份額是有一些不公平。但是產品設計完成之后,A類份額和B類份額已經形成了穩定的、有法律保障的合同,現在你為了彌補當初產品設計的漏洞,而去保護一類投資者的話,基金公司是有義務去保護某一類投資者的,但是基金份額的某一類持有人是沒有義務去保護另一類投資者的,很多投資者之所以選擇投資信誠300A,實際上是對它現有條款的全面分析后作出的決定。。。現在這個金融衍生品的核心條款因為意外的情況,因為基金公司的主動推動,發生了直接影響到大家利益的變化,我覺得這是非常不合適的。"

說來說去,問題的根源正是出在信誠300分級最初的產品設計上。楊宇對記者表示,當初自己以及其他一些A類份額持有人之所以會選擇投資信誠300A類份額,正是看中了這只產品設計上的BUG,如今基金公司為了彌補自己原先的漏洞,決定修改基金合同,更改核心條款,這種做法是非常不可取的,甚至有可能引發投資者對于基金公司的誠信危機。那么,基金公司究竟是否能夠在存續期內主動提出修改基金合同呢?專家給出的答案是肯定的。

基金公司能否主動提出修改合同?

萬博馬永諳:于法有據于理值得商榷

馬永諳:"從法律角度上來說,修改合同本身沒什么問題,于法律它應該說是有依據的。但是從情理上來說呢,因為投資者最早無論是A類還是B類,他是依據最早的產品合同來進行的,那么中期修改這個產品合同,事實上對于投資者當初的預期基礎有改變,所以從道理上來說可能有一些瑕疵。"

一邊是要求彌補損失、義憤填膺的A類份額持有人,一邊是言之鑿鑿、有理有據的信誠基金,雙方的爭論始終不斷。然而,就在爭議升級的同時,這一事件也有了新的進展。3月8日是信誠300分級基金持有人投票權的權益登記日,當天,信誠300場內的A、B兩類份額規模激增逾一倍,均由3月7日的5744萬份暴增至1.19億份,增幅高達107%。以當時信誠300的凈值來算,這些進場資金規模約為1.2億元。

根據分級基金申贖與轉換流程,T日場內申購母基金,T+2日申請拆分,T+3日方可獲取A、B兩類份額。這意味著3月8日入場的億元資金,很可能是3月6日公告發布前申購入場的。新增資金占比已超過場內A、B份額一半,其態度對投票結果至關重要,這引發了投資者的猜測和質疑,楊宇就對記者表示,不排除這是幫忙資金入場投贊成票的可能性。記者也第一時間致電信誠基金詢問。

份額激增是否源于幫忙資金入場?

信誠基金:純屬無根據猜測公司不可能請幫忙資金

李志軍:"這個完全沒有任何證據,我們公司也不可能干這種事情,也沒必要干這種事情。我們提出這個條款,投資者投反對或是投贊成,對我們都是無所謂的,我們就是盡一個管理人的義務,去完善這個產品,當然持有人如果反對,我們也尊重他們的意見。這對我們公司是沒有任何損傷的。而且他們A、B投資者之間有一個互相的博弈,我不知道這個錢是A投資者為了反對進來的,還是B投資者為了贊成進來的,這個我們也不知道。"

的確,幫忙資金的說法僅僅是一些A類份額持有人以及業內人士的猜測,我們在沒有確定的證據之前不應該妄下結論。但可以肯定的是,信誠300份額激增使得議案否決的可能性再次大幅降低,要求維權的“楊宇們”已經落入了一個更加弱勢的境地。根據規定,只要征集到A類投資者50%的反對票即可否決《議案》,但這并非易事,表達反對意見的以中小A類份額投資者為主,他們難以左右億元規模的資金。目前距離4月8日投票截止日所剩時間不多,記者了解到,所征得的反對票還遠遠達不到50%的要求,這也就意味著,《議案》通過幾乎已經是板上釘釘的事了。

雖然預期議案通過已經是大概率事件,但部分A類份額投資者仍然心有不甘。更有投資者表示,自己將向監管部門投訴。看來,信誠基金這次修改基金合同,似乎是有些吃力不討好。目前市場上共有信誠300分級、銀華消費主題分級、工銀中證500分級3只產品缺少上折條款。此次信誠開了存續期內修改基金合同的先河,后續是否會對其他公司產生示范效應,這也是廣大分級基金投資者密切關注的問題。

未來其他基金公司是否會效仿信誠?

萬博馬永諳:上折條款十分重要基金公司理應補充

馬永諳:"分級基金的設計原本就應該存在上折條款,這是我個人對產品設計的觀點。之前有一些產品沒有設計上折條款,我覺得它是有瑕疵的,所以從公司角度來說,讓產品更完善、更符合產品的內在邏輯,這個做法應該說也算正常。。。是對公司以前不嚴謹行為的有益補充,其他的沒有上折條款的基金呢,如果可能,它們應該修改自己的合同,而不是有沒有示范效應的問題。"

信誠基金此次修改基金合同,鬧得滿城風雨,歸根結底,還是自身產品設計上不夠嚴謹。這不僅對目前市場上缺乏上折條款的分級基金起到了啟示作用,更給未來還將不斷涌現的分級基金敲響了警鐘。分級基金在不斷發展、不斷創新,但只有一開始就把產品設計得更加合理,更加符合基民需求,才能避免類似的事件再次發生,否則不僅投資者的利益將受到損害,基金公司自身的誠信形象也將大打折扣,這樣的雙輸局面是我們不愿意看到的。

好了,又到了互動環節,來看看今天全景網友又有哪些新的問題

全景網友“田鼠”問:基金公司是不是要推出多空分級基金了?

多空分級基金推出在即?

這位網友說的沒錯,據了解,中歐、中海、廣發等基金公司正在積極籌備多空分級基金產品。其中中歐、中海上報的多空產品跟蹤的是滬深300指數,而廣發基金即將推出的廣發中證500多空分級基金是目前唯一取得中證500標的指數授權的多空分級產品,日前該產品已經取得交易所授權并已報會。從目前的趨勢看,各基金公司將會陸續推出跟蹤相關指數的多空產品。

全景網友“賽爾”問:什么是平衡型基金?

平衡型基金的定義

平衡型基金是既追求長期資本增值,又追求當期收入的基金,這類基金主要投資于債券、優先股和部分普通股,這些有價證券在投資組合中有比較穩定的組合比例,一般是把資產總額的25%-50%用于優先股和債券,其余的用于普通股投資。其預期的風險和收益狀況介于成長型基金和收入型基金之間。

全景網友“冷冷”說:最近杠桿債基漲的不錯啊!

杠桿債基近期業績表現

杠桿債券基金近期的表現確實搶眼,最近一周杠桿債基集體走強,最高者周上漲幅度接近8%,更有8只產品周漲幅超過2.5%,成為了繼今年1月之后的第二輪明顯上漲行情。在今年1月份的第一輪上漲行情中,大批產品上漲幅度在10%左右,最高甚至超過20%。數據顯示,推動本輪杠桿債券基金上漲的兩大動力在于可轉債和企業債。

全景網友“小霸王”問:為什么在基金半年報中會注明“未經審計”字樣?

基金半年報中注明“未經審計”的原因

基金半年度報告中的財務會計報告無需審計,但中國證監會或證券交易所另有規定的除外。未經審計的財務會計報告應注明“未經審計”字樣。不過根據規定,基金管理公司仍將對所披露報告的準確性負責。

好了,這些就是全景網友的一些問題及相關的解答。如果您對基金投資有什么想法或者疑惑,可以在新浪微博@財富天下頻道-交易日參與互動,同時,您也可以登陸jyr.p5w.net在線觀看本節目的精彩視頻以及更多精彩的財經節目。好了,下面再來看一下基金市場的其它最新動態。

好了,今天的贏基金就到這里了,祝您投資愉快,再見!

推薦閱讀

信誠基金怎么樣?

副總經理、首席投資官:岳愛民先生,四川大學理學士、西南財經大學經濟學碩士、不列顛...

80億資金買入藍籌杠桿基金信...

昨日基礎市場風格突變,代表藍籌風格的滬深300指數顯著走強,而前期大幅上漲的創業...

[組文]10歲基金公司沉浮錄...

10歲基金公司沉浮錄之華寶興業總經理十年卸任10年一個轉身。2013年8月8日,...

《贏基金》存續期內改合同信誠...

信誠基金遭遇“誠信”危機分級基金在存續期內修改基金合同,這樣的事情在15年的基金...

互聯網巨頭出手“玩基金”

許超聲本報訊(記者許超聲)昨晚,因重要事項未公告而停牌一天的內蒙君正發布公告稱,...
各國貨幣融資租賃貴金屬證券公司期權交易貸款知識期貨公司金融知識銀行理財產品銀行網點信用卡信托產品
  • 熱線電話(服務時間 09 : 00 - 21 : 00 )
  • 400-680-8888
  • 關注我們
Copyright ? 2015 你我貸(www.ubxxe.club) 網上投資理財 版權所有;杜絕借款犯罪,倡導合法借貸,信守借款合約
關注你我貸官方微信
qq炫舞2
孔明灯作坊赚钱吗 现在微商做哪方面比较赚钱 雷速体育网球比分直播 誉彩彩票游戏 外汇买跌也能赚钱 电竞比分网csgo 代理出口公司赚钱的方式 新疆11选5 唯一赚钱的工作就是 外宣 怎么分析足球指数 先给2018年没赚钱的男人们 澳盘即时赔率新浪 传奇世界网页版小号赚钱 皇冠网即时指数 80彩票游戏 做鸭赚钱多吗