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私募盈利者不足六成券商派周亞東拔得頭籌

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

股市年內風格轉換,私募基金嚴控倉位策略不靈,整體業績既輸公募基金又輸大盤,一批倉位較重的私募基金在今年以來居榜單前列

今天是4月份的最后一個交易日,陽光私募基金凈值披露雖有幾天的滯后,但就目前來看,前4個月的業績榜單基本已定。據統計,4月20日以來披露最新凈值的1349只陽光私募基金中,有超過兩成的私募產品回報率跑贏大盤,其中,券商派周亞東旗下產品,以68.99%的回報率拔得頭籌。

“今年以來,股市風格轉換,大盤藍籌股價重心節節高升,原本倉位較重的私募基金,在這次反彈中取得不錯的業績;然而,在去年下跌過程中倉位較輕的私募基金,踏空本輪反彈,業績排名靠后。”北京一私募基金分析師對《證券日報》基金周刊記者分析道,“從中長期(3至5年)的業績排名上看,在中國股市要出類拔萃,必須有效參與一次次的波段操作,規避一次次的深幅下調,單單靠長期持股不動,基本很難跑贏大盤。”

控倉位策略不靈

私募既輸公募又輸大盤

截至4月27日,自4月40日以來披露最新凈值的陽光私募基金共有1349只,這些私募基金年內平均回報率4.42%;同期,428只偏股公募基金平均回報率為4.98%,上證指數累計上漲9.33%。而在2011年,私募基金平均跌幅為17.49%,同期公募基金平均跌幅為25.50%,大盤下跌21.68%,也就是說,私募基金去年不但跑贏公募基金,也跑贏大盤。時過境遷,隨著今年以來大盤風格的轉換,向來運作靈活的私募基金整體業績落后,整體業績公募基金相差0.5個百分點,收益率更是不及大盤的一半。

“之所以發生這種狀態,主要是由于私募基金在去年下跌過程中普遍倉位較輕,而對于這輪上漲信心不足,基本處于踏空狀態。”有私募分析師對此分析稱,“2011年,盡管私募平均業績跑贏了指數和公募,但從跌幅角度看,還是沒有在弱市中實現絕對收益的目標;而今年以來,雖然大部分私募基金實現正收益,但整體業績既輸公募基金又輸大盤。”

《證券日報》基金周刊記者注意到,2011年業績排名前三的私募產品呈瑞1期、銀葉1號和景良能量均比理想,業績迅速滑落,其中弱市奪冠的呈瑞1期今年以來僅居399名,銀葉1號居450名,景良能量1期則已跌出1200名。在可比的1349只陽光私募基金中,有780只取得正收益,占比不到六成;跑贏大盤的私募產品僅229只,占比不到兩成。

收益高達68.99%

券商派周亞東拔頭籌

從業績榜單上看,北京頡昂投資管理有限公司董事長周亞東,執掌的頡昂1期截至4月20日(最新披露凈值日)單位凈值為1.8286元,今年以來總回報率68.99%,穩居陽光私募基金首位。該私募產品在去年9月23日成立,成立以來已經獲得82.86%的總回報。

“周亞東收益的取得,主要得益于其對宏觀經濟形勢及期貨市場的準確把握。”北京一私募基金分析師對《證券日報》基金周刊記者分析道,“頡昂1期在不同階段選擇不同的投資策略,產品初期以控制風險為主,使用保本策略,避免跌穿凈值,隨后再采用對沖策略,雖然波動會加大,但在已有安全墊的基礎上,客戶也較能接受。”

此外,上海混沌投資旗下的王歆,執掌的混沌價值增長截至4月20日(最新披露凈值日)單位凈值為1.1038元,今年以來總回報率36.02%,穩居陽光私募基金第二位;上海塔晶投資旗下冷再清執掌的塔晶獅王、塔晶獅王2號,最新單位凈值為0.5980元、0.5214元,今年以來總回報率分別35.48%、34.73%,居陽光私募基金榜單第三、第四位;第五名則是北京德源安資產旗下許良勝執掌的德源安戰略成長3號,年內回報率31.39%。

從各派系上看,頡昂投資的周亞東、塔晶投資的冷再清均屬于券商派,混沌投資的王歆則非主流派別,德源安資產的許良勝則為公募派典型代表。

“從中長期(3至5年)的業績排名上看,在中國股市要出類拔萃,必須有效參與一次次的波段操作,規避一次次的深幅下調,單單靠長期持股不動,基本很難跑贏大盤。”一私募基金分析師表示。有數據顯示,運作滿四年的93個陽光私募產品的平均回報為3.46%,整體規避市場風險的能力強于公募偏股基金(運作滿四年的122個股票型公募基金平均虧損10.26%),從四年期的私募基金排名情況看,基本是交易型為主的陽光私募靠前,而單純價值配置型的私募取得好成績的的確不多。

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