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私募大佬討伐塑化劑優質白酒股或迎歷史性機會

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

私募排排網11月27日訊受塑化劑事件影響,酒鬼酒周一毫無懸念的迎來了第二個跌停板,收于38.54元,何時能見底企穩仍無法預期,而受此事件波及的白酒股乃至消費股前景也蒙上了陰霾,是繼續暴跌還是迎來歷史性機會?私募排排網名家微專欄上,各私募大佬也展開了激烈爭辯、各執己見硝煙彌漫。

私募大佬討伐塑化劑下跌根源在于估值泡沫

私募大佬對酒鬼酒塑化劑事件一致持討伐立場,世通資產(博)總裁常士杉言辭激烈的在微專欄上表示:“人命關乎天也,從古至今一直如此,白酒行業的塑化劑事件從表面看是質量把關不嚴,管理制度上出了漏洞,從本質上講是危及生命安全,不能承受之重的事情。必須引起行業的高度重視,從重從嚴要求,絕不能再有塑化劑其他話劑的發生。”

圓融方德投資董事長冉蘭也認為食品安全問題是食品飲料股的阿克琉斯之踵,白酒喝的是一種文化,仁義禮智信,希望廠商能牢記,切不可因商業利益而輕視對基本道義的堅守。另外,危機公關是一門藝術。公眾需要的是坦誠,而不是對自我利益的保護。

平谷投資投資總監胡菊林則表示從道德層面看,白酒根本不值得投資。他在微專欄上解釋到:價值投資大師約翰鄧普頓爵士首倡的道德準則,大約是不建議價值投資人投資于從事有害人類健康品生產與服務之類的公司,而中國的白酒股,正屬于此類。作為價值投資智慧的重要組成部分的耶路撒冷智慧指出,不合符道德的成功是不合格的成功。

對于白酒行業近期了連續下跌,酒鬼酒、貴州茅臺、五糧液等破位下跌,大多私募認為塑化劑事件只是一個導火索,根源還是在于白酒股短期被高估了。

冉蘭認為白酒股的調整,表面看是塑化劑影響,實際還是機構抱團庫存增加等估值泡沫引起,需要一個出口來消化,需要一個借口來夯實空轉的業績。

星石投資(博)首席策略師楊玲也同意這個觀點,認為白酒股本輪的調整,塑化劑事件可能只是一個導火索,令投資者信心喪失的甚至可能不是產能過剩,而是A股估值分化過大后的收斂。從目前的情況看,白酒行業由于碰到了產能快速擴張和高端酒需求收縮等問題,最先受到市場的質疑,很多機構開始將白酒股的超配調整為中性配置。同時提升基建等部分周期股配置。在這個背景下,白酒的塑化劑事件很容易被二級市場投資者放大到整個行業的負面預期。

挺浩投資(博吧)董事長康浩平在微專欄上表示,白酒板塊在過去的兩年熊市中逆勢上漲,在大盤如此弱勢的情況下,沒有塑化劑事情可能也有補跌的需要,有這個事件,只不過跌得更急,更快,更深而已。

塑化劑無礙長期向好優質白酒股迎歷史性介入機會

周一,酒鬼酒毫無懸念的迎來的第二個跌停板,收于38.54元,后續仍可能會繼續大幅下跌,眾多機構受傷慘重,機構抱團扎堆的酒鬼酒后續如何呢?而受此拖累的白酒股又會何去何從呢?

部分私募認為酒鬼酒迎來幾個跌停板是毫無懸念的,康浩平認為酒鬼酒一直都有操縱的傳言,根本也支持不了目前估值,加上塑化劑事件的影響,跌幾個板是應該的。但優質白酒股,甚至只有十倍的白酒股,將帶來歷史性的介入機會。

煜融投資董事長吳國平(博)也表示市場低迷的時候,任何利空都會被市場所放大,現在市場剛好處于相對低迷的階段,所以也就提供了一些黑天鵝爆發的土壤,如果是在牛市,這樣的事情,其殺傷力會弱很多。就短期而言,因為高成長的神話會因塑化劑事件破滅,故所有那些看短期成長性的機構資金必然奪路而逃,所以,上周五和周一封跌停的單子達到流通盤的四成之巨,其實就已經能說明問題,好的時候,大家抱團取暖,壞的時候,大家奪路而逃,一下子就把其本身機構重倉的特性體現出來了。推動酒鬼酒上漲的是它們,因為它曾經確實夠神話,那么,到了現在,導致最后崩盤的也是它們,因為它的神話至少短期破滅了。

而對于白酒股的未來,大多私募持樂觀態度,認為經過短暫回調后,白酒股乃至消費股仍是未來的主要方向,仍會享受高估值。

林園投資董事長林園在其微專欄上表示,行業龍頭公司不存在頂部,這是基于他們的主要產品,都是供不應求的,喝酒的人是不會不喝酒的,現在白酒龍頭股的PE都很低,估值都非常便宜,而盈利又非常穩定,未來仍有大量機會。另外,食品安全對龍頭企業不構成影響,因為他們的產品都是經過上百年的考驗,人們過一段時間都忘了,該吃的該喝的一切照舊,說多了也沒人愿意聽。

乾陽投資(博吧)董事長何輝也持相同的觀點,他表示對當下的白酒龍頭企業,他的判斷是價值洼地正逐漸形成,當估值修復之后,再回頭看,我們就不是借酒消愁,而是把酒言歡!

同時,何輝認為不應該因為消費股的“黑天鵝”事件而因噎廢食,回避消費股。因為在我國經濟的“三駕馬車”中,出口和投資因為種種原因而受到壓制,但消費因占比較低而有著較大的增長空間,這也是我們的政策導向,也是經濟結構調整的方向。優質的消費企業有著強大的品牌力,很深的“護城河”,中長期盈利有著較大的確定性,而且以較少的資本支出支撐著強勁的盈利能力,即有著較高的凈資產收益率。

吳國平表示食品質量安全問題是最容易出黑天鵝事件的,但是,這些事件卻并不能阻礙食品行業的不斷發展,畢竟人活著,總是要吃喝的。過去生活條件沒那么好的時候,我們喝的水,吃的食物,哪有那么多檢測,現在認真包裝,反倒不敢隨便吃下去了,文明了進步了,有時候,也是一種退步。

冉蘭則表示白酒股未來會分化,那些注重消費者體驗、關注產品質量的企業會走的更遠。質量,才是企業的生命。

楊玲也認為目前市場還是處于熊市的最后階段,在經濟真正見底回升之前,高估值股的向下收斂還可能還會繼續發生,白酒股也不例外。

而胡菊林則在微專欄上旗幟鮮明的指出,白酒股的估值存在悖論,他認為高端白酒,已經脫離普通消費群體的購買力,一定程度上成為貪污腐敗的表征標的,高端白酒的高速成長,意味著某國貪腐指數急劇升高。這樣看來,該國的經濟增長前景必然愈加黯淡。如此,未來高端白酒的高速增長,就成為了空中樓閣。

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