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私募分歧加劇兩極端現象嚴重

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

本刊記者王婷馬曼然

隨著近期股市回暖,私募經理前期整體性的悲觀情緒開始緩和起來,但多空分歧卻明顯加大。

悲觀派:即便跌到1664點也不一定見底

平谷投資投資總監胡菊林是最悲觀的看空派,預測市場會最終跌破1664點。他認為,中國目前很多宏觀經濟數據出現了背離狀況,比如貨幣供應量、財政收支、居民存款等,都出現了背馳,比2001年―2005年和2008年時更加明顯,這一波熊市級別會比2001年―2005年、2008年更大。“大盤會在2000點磨一段時間,最終會跌破,但不會一口氣跌破1664點,會在1700-1800點出現一波反彈,確認2100點的壓力,再向下跌破1664點,市場跌到1664點一線后會有反彈,但如果跌破1664點,大盤會向1200點靠攏”。

景良投資總經理廖黎輝則認為,底部在1800點附近。他認為,從這波反彈情況看,跟之前一日暴漲行情并沒有太大的差異,都是跌多了之后的超跌反彈行情,A股基本面仍然沒有發生變化,上證指數還會繼續跌到1800點左右。

乾陽投資董事長何輝認為:“鑒于外圍市場可能存在的變數、未來貨幣政策的不確定性、經濟基本面沒有出現明顯改善,以及十八大后經濟政策取向的不明確性,這些風險因素將會在資本市場反映出來,這波反彈可持續性不強。A股市場要走好,重要的是立足改革,解決深層次矛盾,化解供求失衡局面才是根本。目前看,市場在反彈后或會繼續下探到1900點附近筑底,待夯實底部后重拾升勢。”

樂觀派:2000點或開啟迎接長牛慢牛

星石投資是最近轉多最明顯的大牌私募,其認為,2012年經濟處于下行過程中,股市回落到了2000點,大部分研究機構對未來經濟很悲觀,對未來股市很悲觀,但他們卻認為經濟即將軟著陸,股市已經反映了各種悲觀預期,將迎來長牛慢牛行情。

星石投資還指出,在股市進入長牛慢牛行情后,應重點關注中國經濟的改革與轉型,每一次的改革、每一步的轉型都將帶來一波大行情,2012年金融改革行情只是未來大行情一次小的預演,未來大行情將在改革與轉型中產生。

著名私募大佬但斌最近反復宣稱:“大底近在咫尺”,“一年內,市場反轉,走大牛市的概率極大。”最近更是認為,目前已是“玫瑰底”,應該滿倉穿越迎接十年的漫長大牛市。但斌表示,雖然我們的投資風格是自下而上,專注個股,極少談論市場,但在歷史的重要關口,我們還是想嘗試著貢獻一點智慧的火花供朋友們參考、交流。道瓊斯指數7月27日收市.66點,完全收復了08年危機的跌幅,并距道瓊斯08年危機之前的2007年10月11日的歷史高點點僅剩下7.9%的幅度。如道瓊斯突破點創出新高,也許意味著美國經濟新一輪循環的開始!5年時間,美國似乎即將走出它們自己導演的危機,而我們還在凄風苦雨中前行。此刻美國還是世界經濟的發動機,大修完畢,也許美國又該啟航了!一旦美國經濟啟航,對中國經濟應該正面幫助大些。從中國股市的情況看,從我經歷的整整20年中國股市重要的三輪牛熊市的循環看,如我曾經的十年技術分析的功底還有功力。我非常強烈地認為:“從上證指數月線圖給出的綜合信息看,大底近在咫尺,如不是大底,距稍大幅度的反彈時間也不遠了。而一年內,市場反轉,走大牛市的概率極大!”

遠策投資副總經理李建表示:“目前滬指已經站穩60日均線,滬市成交量溫和放大是件好事,近期會是一個震蕩筑底過程,向上還有空間。”首先從經濟本身來講,今年三季度是經濟的近期底部,至少在未來一兩個季度經濟不會再往下探。其次從股市來講,2009年開始跌到現在,股票已經很便宜,特別是銀行股估值非常低,充分反映了經濟增長放緩的預期。第三,從市場本身走勢來看,上半年漲得多的TMT和酒類等行業開始回調,而周期性強的煤炭水泥走勢比較穩健,周期股的走勢反映了經濟見底的預期,有利于滬指站穩60日均線。最后,從實體經濟來看確實有一些起色,比如水泥從9月份開始漲價,產量也在增加,外匯占款以及工業增加值等經濟數據的下降趨勢也有所緩和。

明曜投資董事長曾昭雄認為,2000點是十年慢牛行情新起點。它首先是一個慢牛,跟美國市場相比它是一個慢牛,即大部分年份是上漲的,有些年份會下跌,平均來講一年就是12%到13%的市場收益,慢牛持續時間可能比較長。

翼虎投資總經理余定恒認為,市場經歷多年調整,人心思漲,十八大到明年人大之間,將產生一個絕佳的時間窗口。金中和首席執行官曾軍也表示:在現下的弱市中,經濟本身沒有想象中那么壞,不要太悲觀。A股市場即將完成2009年8月3478點以來長達3年的中期調整,進入另外一個上升周期。

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