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私募普遍看好后市期望走出慢牛行情

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

一、一周私募大事記

1、今年半數陽光私募計劃發行對沖產品:一項對近50家內地私募基金公司的調查顯示,54.76%的陽光私募計劃今年發行信托產品參與股指期貨對沖交易,其中參與套保和套利所占比例分別為44.44%和56.56%。調查還顯示,計劃通過信托參與股指期貨的私募公司中,66.67%已通過自有資金和有限合伙的形式參與了期指對沖交易。(《中國證券報》)

點評:由于信托產品對股指工具頭寸要求較嚴格,大部分私募可能會繞道合伙制產品嘗鮮對沖。由于對沖策略種類繁多,且風險收益特征各異,據新浪基金研究中心對2011年部分對沖基金的統計,套保策略私募2011年收益從-8.06%到23.35%不等,而套利策略私募2011年收益從-17.12%到48.51%不等,投資者須在了解各產品策略的基礎上進行選擇。

2、私募人員流動日益頻繁:3月份,合贏投資(博吧)原總經理曾昭雄告別老東家,創辦明曜投資自立門戶。事實上,去年以來,私募股東、高管或核心成員分家現象絡繹不絕,先是鄧繼軍、彭迅告別金中和(博)成立泰達鼎晟,到后來鐘兆民與但斌(博)兩位老牌私募基金大佬和平分手;此外,劉鷹惜別曾昭雄,出走合贏投資;原菁英時代(博吧)副董事長文婷攜手副總裁蘇志堅也離開精英時代,創辦了深圳富來投資管理有限公司;魏延軍離開從容投資(博)另立門戶。(《上海證券報》)

點評:私募行業基金經理對基金業績的影響力勝于公募,投資者須跟蹤此類人事變更,及時調整投資策略。

3、逾九成私募產品2月獲正收益漲幅最巨者超30%:2月A股市場持續回暖,上證指數單月上漲135.88點,漲幅5.93%。受益于此,陽光私募基金2月凈值出現大幅反彈。統計數據顯示,2月份納入統計的1022只非結構化信托產品中,取得正收益的產品數量為976只,占比高達95.50%。北京私募鑫增長投資羅文軍管理的陜國投?鑫增長1號2月份收益率高達33.13%,成為2月份月度收益冠軍;中融?澤熙3期2月收益為22.58%,排名第二。(《上海證券報》)

點評:在國內政策放松與外圍環境利好的共振作用下,2月A股市場走出一波較大行情,陽光私募凈值水漲船高,出現大面積反彈。

二、一周私募觀點

1、羅偉廣:今年有望走出慢牛行情

廣東新價值(博)投資有限公司投委會主席羅偉廣表示,如果新股發行制度和惡性融資的改革成功,今年有望走出慢牛行情,我們將重倉持股待漲為主。當前的首要風險還是股市制度和政策風險,如果繼續高價大規模融資,不可能有牛市行情,就看政府改革的決心。而宏觀經濟的風險不大,基本可控,而海外市場的風險和國際資金的流動比較難預測。長期看好節能減排、移動互聯網和智能手機產業鏈,軍工行業,而今年醫藥消費行業因為調整充分,也有機會。

2、裘國根:中級行情可期優勢企業現投資良機

上海重陽投資(博吧)管理有限公司裘國根表示,中國經濟尚在轉型過程中,而且面臨許多艱難挑戰,投資者對中國經濟前景的預期不可能在中短期內大幅轉好;A股估值存在嚴重的結構性缺陷,要轉向相對合理尚需時日;流動性在“穩中求進”的總基調下不可能全面放松。今年A股展開一波中級行情(30%左右或以上的上行空間)是大概率事件,眼下的周線7連陽已經較為明顯地傳遞出中級行情的信號。

3、楊玲:2012的投資機會遠不止一季度一次

星石投資(博)楊玲表示,今年的投資機會遠不止一季度一次,不必著急追高。本次行情由于主要是市場對寬松政策的想象推動。我們的判斷是,一方面,本次預調微調很有可能是“雷聲大,雨點小”,以管理市場預期為主;另一方面,本次寬松政策的結果未必一定會帶來經濟自發調整從而實現增長筑底,不必因此改變我們深思熟慮的投資路線圖。

三、近期私募表現

截至上周五(3月9日),陽光私募陽光普照,近1個月大部分獲得正收益,整體平均收益4.86%。其中非結構化產品,近1個月獲得正收益4.77%,小幅跑輸于同期滬深300指數1.77個百分點;近3個月絕對收益和相對收益均為負值,分別為-1.82%和-5.56個百分點。結構化產品近1個月獲得正收益5.12%,小幅跑輸于同期滬深300指數1.47個百分點;近3個月的絕對收益和相對收益均為正值,分別為4.52%和0.21個百分點。

陽光私募絕對收益與相對收益

600)makesmallpic(this,600,1800);'title=陽光私募絕對收益與相對收益alt=陽光私募絕對收益與相對收益src=""/>數據來源:新浪基金研究中心數據截至:2012年3月9日

從數量上看,非結構化產品近1個月逾九成實現正收益,結構化產品近1個月近九成實現正收益。從個基上看,近1個月非結構化產品中鑫增長1號拔得頭籌,結構化產品中天正一期、二期仍穩居前列。

陽光私募近1個月排名前十

結構化

陽光私募名稱

管理人

投資經理

最新凈值日期

近1個月

區間起始日

回報(%)

超額回報(%)

天正一期

2012/3/9

2012/2/10

19.23

14.07

天正二期

2012/3/9

2012/2/10

19.23

14.07

穩健01號第11期

2012/3/2

2012/2/3

18.75

11.82

浦江之星45號

2012/3/2

2012/2/3

18.24

11.3

興誠1號

2012/3/2

2012/2/3

17.61

10.68

浦江之星13號(二期)

混沌道然

2012/3/2

2012/2/3

17.42

10.48

天富3號005(健順2期)

健順投資

陳朝其

2012/3/2

2012/2/3

17.21

10.27

萬利聯1號

萬利聯投資

2012/3/2

2012/2/3

16.6

9.67

中馳1號(匯富118號)

中馳投資

2012/2/29

2012/1/31

14.76

7.87

海洋之星10號Ⅱ期

2012/3/2

2012/2/3

14.71

7.78

非結構化

陽光私募名稱

管理人

投資經理

最新凈值日期

近1個月

區間起始日

回報(%)

超額回報(%)

鑫增長1號

鑫增長

羅文軍

2012/3/2

2012/2/3

29.16

22.22

合贏精選1期

合贏投資

曾昭雄

2012/3/2

2012/2/3

24.55

17.62

海昊1號

海昊公司

曾文海

2012/2/29

2012/1/31

20.87

13.97

中融?太極1號

天隼投資

毛仁杰

2012/3/1

2012/2/1

20.28

11.87

云騰1期

云騰投資

王慶仁

2012/3/2

2012/2/3

19.85

12.91

金誠富利1期

同億富利

陳銘

2012/3/2

2012/2/3

18.3

11.37

塔晶老虎1期

塔晶

冷再清

2012/2/10

2012/1/10

18.12

14.59

澤熙4期

澤熙資產

徐翔

2012/2/29

2012/1/31

18.06

11.17

嘉禾1號

琪潤投資(博吧)

洪濤

2012/3/2

2012/2/3

17.06

10.13

金效3號

金效投資

肖行南

2012/3/2

2012/2/3

16.94

10

數據來源:新浪基金研究中心數據截至:2012年3月9日

四、近期私募發行

2012年3月5日截至3月9日,有4只陽光私募發起募集,3只于上周成立。

上周發起募集的產品包括泰達鼎晟業績分紅第8期、中歐瑞博(博吧)三期消費行業、08融新48號(京鴻1期)和長安投資199號。

上周成立的產品包括長安投資199號、穩健分層型1201期和盛世景1期定向。

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