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首批私募債有望于6月中旬推出

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

上交所及深交所昨晚發布《中小企業私募債券業務試點辦法》及配套指南,這標志著中小企業私募債業務試點正式啟動。根據《試點辦法》,中小企業私募債券的發行利率不得超過同期銀行貸款基準利率的3倍。深交所稱,首批中小企業私募債品種有望于6月中旬推出。

交易所稱,開展中小企業私募債券試點,是貫徹落實中央金融工作會議關于“堅持金融服務實體經濟”要求以及國務院“拓寬小型微型企業融資渠道”工作部署的重要舉措,有利于提升我國資本市場服務實體經濟的能力,也有利于資本市場自身結構的優化完善。

所謂中小企業私募債券,是指中小微型企業在中國境內以非公開方式發行和轉讓,約定在一定期限還本付息的公司債券。因其評級較低而收益率較高,之前也有人稱其為高收益債或者垃圾債。

深交所相關負責人表示,中小企業私募債的推出,強化了直接金融與中小微企業的有效對接,將為解決中小企業融資問題提供新的有效途徑,也有望為資本市場創新注入新的活力。

利率最高可達21%

《試點辦法》規定,中小企業私募債券發行人須是未在上證所和深交所上市的中小微型企業,暫不包括房地產企業和金融企業。

發行人應當以非公開方式向合格投資者發行私募債券,不得采用廣告、公開勸誘和變相公開方式,且私募債券應由證券公司承銷。

每期私募債券的投資者合計不得超過200人,發行利率不得超過同期銀行貸款基準利率的3倍,期限在一年(含)以上。

目前,銀行一年期貸款基準利率為6.56%,五年以上基準利率為7.05%,也就是說,私募債券的最高年利率可以高達21.15%。

個人參與門檻500萬

《試點辦法》規定,機構和個人都可以參與私募債券的認購和轉讓,不過要滿足一定的條件。

參與私募債券認購和轉讓的合格機構投資者,應是經有關金融監管部門批準設立的金融機構;注冊資本不低于人民幣1000萬元的企業法人;合伙人認繳出資總額不低于人民幣5000萬元,實繳出資總額不低于人民幣1000萬元的合伙企業等。

合格個人投資者應當至少符合的條件包括:個人名下的各類證券賬戶、資金賬戶、資產管理賬戶的資產總額不低于人民幣500萬元;具有兩年以上的證券投資經驗;理解并接受私募債券風險

發行人的董事、監事、高級管理人員及持股比例超過5%的股東,可參與本公司發行私募債券的認購與轉讓。承銷商可參與其承銷私募債券的發行認購與轉讓。

兩大交易所均提醒,中小企業私募債屬于高風險高收益品種。“由于對發行人沒有凈資產和營利能力的門檻要求,中小企業私募債券是完全市場化的信用債券品種,合格投資者應當具備一定的風險識別與承擔能力,充分知悉私募債券風險,依據發行人信息披露文件獨立進行投資判斷,自行承擔風險。”

發行采用備案制

據介紹,私募債券的發行采用備案制。深交所稱,中小企業私募債券的備案申請,由私募債券承銷商通過深交所會員業務專區辦理,并以便捷、快速的電子化方式提交。備案申請材料包括備案登記表等十二項文件。

自2012年5月23日起,深交所先以書面形式接受發行人備案申請,6月中旬會員業務專區網站改造及相關準備工作完成后,深交所將正式啟用備案申請在線提交電子化渠道。上證所近日也將公布相關業務指引,對中小企業私募債券的備案發行、信息披露、轉讓和投資者適當性管理等環節作具體的規定。

深交所稱,將對承銷商提交的備案材料完備性進行核對,備案材料齊全的,深交所將確認接受材料,并在十個工作日內決定接受備案與否,接受備案的,深交所出具《接受備案通知書》。

除了備案流程電子化,深交所還將實行備案過程透明化,主承銷商可以通過深交所會員業務專區,實時查詢深交所內部備案流程的各項工作進度情況。

由于對發行人沒有凈資產和營利能力的門檻要求,中小企業私募債券是完全市場化的信用債券品種,為控制風險,《試點辦法》要求對試點初期參與私募債的投資者實行嚴格的投資者適當性管理,合格投資者應當簽署風險認知書。

單筆交易最少5000張

至于私募債券的交易,深交所表示,中小企業私募債券在深交所綜合協議交易平臺以全價方式進行轉讓。轉讓單筆現貨交易數量不得低于5000張或者交易金額不得低于人民幣50萬元。

試點初期,綜合協議交易平臺僅接受投資者“成交申報”指令,不接受“意向申報”和“定價申報”指令。私募債券成交價格由買賣雙方在前收盤價的上下30%之間自行協商確定。

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