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私募:創業板業績撐不起高估值復蘇難一步到位

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

本周投資者最關注的無疑是在三中全會召開的背景下,A股市場行情將如何演繹。

昨日《每日經濟新聞》記者(以下簡稱NBD)就此采訪了北京星石投資總裁楊玲(專欄)、成都豪業資本投資總監王夢星月、廣東澤泉投資董事長辛宇(專欄)、廣州昭時投資董事長李云峰(專欄)和廣州煜融投資董事長吳國平(專欄)。

回顧:2100點成重要支撐

NBD:上周A股市場繼續下跌,各位對下跌原因有何評論?

楊玲:上周A股依然整體偏弱,以創業板、中小板為代表的高估值個股調整仍在繼續,央行維持流動性緊平衡是市場保持謹慎的主因。

辛宇:上周市場延續了弱勢調整格局,但殺跌空間較前一周相對收窄,以前期強勢板塊(如環保、土地流轉概念等)以短線超跌反彈特征為主,持續性和空間均有限,新熱點也并未出現,市場在重要會議的時間窗口上,觀望氣氛濃厚。

王星月:大盤走弱的同時有下檔支撐,2100點就是防守重要點位。

預期:股市復蘇難一步到位

NBD:在三中全會召開后,市場上目前觀點分歧頗大,一方堅定看空,一方則認為向上拐點將現。各位對本周整體行情如何預期?

楊玲:三中全會推出的改革舉措與市場預期的對比將直接決定下周行情。如果三中全會公報改革內容大超預期,A股必將乘勢而起。但目前來看,三中全會改革大幅超越市場預期的可能性不大。

辛宇:我們認為,當前A股市場在2100點左右的位置,在改革紅利釋放的大背景下出現系統性大跌的可能性較小,但股市的復蘇也不會一步到位。

警惕:土地流轉概念或見光死

NBD:各位覺得接下來的投資機會在哪里?創業板的回調風險是否還將繼續?

吳國平:三中全會是實質性推進改革的重要會議,接下來改革的重中之重或為國企改革。國企效率不夠高是不爭的事實,如果改革政策推出,費用成本下降將轉化為利潤,對單個的企業就是實在的利好。央企在經濟復蘇刺激和改革紅利雙重推動下,業績實現大幅逆轉將直接促進行情的上漲。

李云峰:目前對投資者而言,可重點關注市場競爭較充分的大消費領域,如電商、生物醫藥、金融服務、食品飲料、紡織服裝和交通物流等領域。上述領域部分企業在競爭中形成了品牌、渠道、創新和成本控制等競爭優勢,具有較好的可持續性。

數據顯示,355家創業板公司前三季度總計實現凈利187.95億元,較去年同期的179.77億元僅增長4.55%,而A股整體凈利潤增長率為15.31%。所謂“高成長”的創業板公司利潤增速居然低于A股市場整體水平,這樣的業績很難長期支撐創業板高估值。

辛宇:“383”改革方案被稱為“改革路線圖”,但具體細則的落地還需要逐步推出,故對股市的影響屬于長期制度紅利。在投資方面主要著眼點是八個方面的重點改革,其中土地制度改革對應的A股“土地流轉”概念股前期已獲充分炒作,會后投資者要提防“見光死”。(每日經濟新聞)

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