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石波:堅定看好高科技產業(圖)

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

金牛私募大視野

本報記者賀輝紅青島報道

6月27日,“中證?國信金牛私募全國巡講”在青島舉行。2009年金牛私募基金上海尚雅投資的總經理石波在會上表示,目前中國經濟乃至世界經濟都處在轉型的關鍵時刻,未來經濟必將由以低碳為主線的高科技產業所主導,要想獲取暴利,這類行業的潛力不可忽視。

新經濟增長點來自創新

經過2008年金融危機之后,全球經濟會走向一個新階段,即由粗放型經濟增長模式轉向一個有效益、有質量的增長模式。石波認為,在這個過程中,創新將是經濟增長新的動力源。這里的創新指的是技術創新和商業模式創新。而商業模式創新比技術創新更有價值。

石波表示,中國的經濟將會發生三個方面的變化。首先,中國的經濟結構要從出口轉向內需;其次,要從中國制造轉向中國消費,目前的中國工廠商業模式難以持續,也無法支撐勞工成本的上升;第三,要從傳統產業走向新興產業,沒有科技進步,一個新經濟體的崛起是難以持續的。

目前,在某些方面中國與世界發達國家處在同一條起跑線上。中國是全球最大的太陽能生產國,風能占到了世界的50%,鋰電池技術也在世界前列。而傳統國家在面對新經濟時,很難拋棄自己過去的高科技。石波所說的就是通常概念上的“后發優勢”。

調結構有兩個前提條件:第一必須要調房價,第二是減排放。他表示,如果房價按這種速度上漲的話,離經濟崩潰就不遠了。房價是虛擬的,中國過去幾千年的商業模式就是“有錢了就買地”,現在是“有錢了就買房”。這種商業模式不利于經濟發展。只有通過調整房價,使社會追求財富的趨向,從買房子轉向投資創新產業,經濟才會有活力。

談到碳排放時,他表示,中國是全球最大的碳排放國之一,人們的幸福指數甚至人的生命都受到了一定威脅。他認為,減排放要增收碳稅,如果不收碳稅,發達國家會增加二氧化碳的關稅,就會帶來特別大的影響。管理層要采取鐵手腕來治理傳統高污染行業。

股市結構或將顛覆傳統

經濟結構發生變化,按道理股市結構也會隨之而變。石波認為,20年后,中國股市結構必將轉向以低碳經濟、科技、消費服務行業、醫療健康為代表的創新型產業。

石波預計,中小企業的活力正逐漸增強,中小企業指數跑贏大盤指數這種趨勢未來三五年內仍可能延續。中小市值股票最后可能變成大市值股,而大市值股票則可能變成小市值。

他指出,從去年下半年開始,新興產業、信息產業、科技股的表現已經開始和傳統行業股票區別開來,這種分化趨勢會延續下去。石波說,“我們正處于重大科技革命的前沿。”

管理層的思想觀念決定整個社會的發展方向。未來社會的發展將集中在三方面:一是城鎮化;二是發展七大戰略新興產業,即以新能源、信息技術、生物技術、節能環保作為經濟未來的支柱;三是重點發展節能環保。這些發展方向的背后都蘊藏著巨大的投資機會,如電池材料行業、LED、3G和醫療等。他指出,投資這些行業的公司,壁壘性最為重要,掌握核心技術、擁有獨特商業模式的企業非常值得關注。這些板塊目前估值看似很高,但低估值的品種并不一定具備成長性,而高估值的股票也不一定意味著泡沫,投資不能刻舟求劍。

他認為,投資者的結構也在發生變化,十年以前是散戶,十年以后是公募基金,都是單一結構。2007年時,公募基金占到整體市值30%的權重,他們能夠讓垃圾股變成藍籌股。但是未來十年會出現社保基金、養老保險基金、對沖基金、私募基金以及過去炒房、炒煤的人等多類投資人格局,未來的投資將走向良性化的方向,盈利模式也會隨之發生變化。

看好核電電池智能電網

在談到目前的新能源現狀時,石波表示,其實太陽能發電、核電和風電都已經非常多,目前最大的瓶頸就是電網。有電沒辦法上網,我們的電網還處在“石器”時代。若電網能夠變成一個變頻電網的話,必須發展儲能技術,能源就會取之不盡。

他表示,較為看好核電,核電很便宜,從發達國家占比來講,核電空間也是最大的,成本也最為便宜。電池方面,電池的大功率化可以取代石油,電池是整個新能源革命的核心。材料方面,中國不缺鋰,阿富汗又發現了鋰礦,鋰取代石油是一個長期趨勢。

他還表示,目前投資界在投資消費板塊時存在一個誤區,那就是依然還在看傳統消費。他覺得目前人們的消費觀念正在發生改變,“喝酒吃肉”正逐漸退出,養生、減肥、醫療、保健以及網絡消費正逐漸成為主流。

(本文來源:中國證券報)

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