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逃離A股公募極度悲觀私募空倉避寒

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

本報記者支玉香深圳報道

空頭恣意宣泄。

11月27日下午,大盤現恐慌性殺跌。市場全無熱點如死水一潭,大盤創三年新低至1961.82點。個股下跌可謂慘烈,更為甚者,券商老總剛剛親自推薦的券商股遭受洗劫。27日,國金證券跌停,西部證券、國海證券、宏源證券一度跌停,三股收盤跌幅均超過9%。

基金重倉股、券商重倉股、社保重倉股同樣一片慘綠。機構儼然已經成為最大空頭,從買方到賣方,從公募到私募,看空聲音一片。一向呼風喚雨的機構投資者不少已經“繳械”不戰。

記者獲悉,不少券商資管倉位不足20%,更有私募已經空倉。公募基金受制于最低60%倉位限制,只能勉為其難守在紅線以上。

兜售券商股適得其反

27日市場一片腥風血雨,券商成為殺跌主力軍。午后,券商突然放量跳水,尚不足半個小時國金證券已被砸至跌停,其他券商股應聲而落,收盤時,21只券商股全軍覆沒。

巧合的是,就在本月26日,國泰君安證券[微博]總裁陳耿才公開表示,“看好明年股市,預計能漲500點。建議配置彈性大一點的股票,比如券商股”,并特意提及看好“中信證券或國金證券”。

陳耿給出的理由是,今年以來,監管層召開兩三次券商有關創新大會,后面市場一定有好的反應。建議配置這類股票有兩方面可以考慮:一是有規模的大券商,如中信證券;二是有制度優勢的,像國金證券。買這兩個股票回報率都會很高。

出自券商的陳耿“兜售”券商股,不免有點“老王賣瓜”的意思。市場顯然并不買單,反而擔心各種傳聞,基金降低券商傭金20%成為壓倒券商股的稻草,有消息稱,證監會、基金、券商、銀行等正在討論“基金降低券商傭金20%”方案。

事實上,市場參與者不只是忽視券商老總喊話,而是忽視一切利好元素,放大利空。

二級市場最為關心的莫過于資金面。大成基金[微博]認為,本月解禁市值已達數百億元,對市場資金面形成巨大考驗。不僅如此,市場預計下月合計限售股解禁市值約為1800億元,應為年內最高解禁規模,加上尚有808家企業排隊IPO,使年末本來就趨于緊張的流動性很難改觀。而解禁個股主要集中在中小板和創業板,這也使這些板塊面臨進一步調整的風險。

海富通基金同樣認為,資金面持續緊張,隨著年末的到來,各方面都會有回收資金的動作,而且隨著時間臨近將愈加明顯,資金面緊張預期將壓制指數走高。

與此同時,市場對于一切積極信號視而不見。匯豐銀行日前發布的11月PMI初值為50.4,較10月49.5進一步回升,并首次重返50榮枯分界線以上,宏觀數據顯示實體經濟有回暖之勢。統計局本周最新公布的10月份全國規模以上工業企業實現利潤5001億元,同比增長20.5%,已連續兩月同比正增長,此數據再次為經濟復蘇添新證據。即使是不善于在A股市場施展手腳的QFII也已經加快抄底入市的腳步,但這些仍不足以讓市場恢復信心。

機構空倉不戰

覆巢之下,焉有完卵。

投資者紛紛奪路狂逃,11月24日-11月28日一周的中登數據顯示,兩市參與交易的A股賬戶數僅為646.68萬戶,創2008年有數據統計以來的新低。記者了解后發現,出逃的不只是非理性散戶,手握重金的機構同樣選擇離場。

截至23日,海通證券的監測數據顯示,對比11月2日至11月15日期間測算的股混型基金的雙周平均倉位發現,股混型基金股票倉位的簡單平均由上期的73.58%降至本期的71.18%,減少了2.40個百分點,處于2006年以來的較低水平。

“股票型基金有最低60%的倉位限制,所以即使公募基金極度悲觀,狂甩貨減倉也需保持最低60%。我們公司目前倉位基本在60%-70%之間。”上海一家大型基金公司向記者表示

深圳數家基金公司人士均向記者確認,倉位較三季度末已經有所下降,基本在7成左右。

記者從其他市場機構了解到,悲觀者不占少數。齊魯證券資管、國金證券資管目前倉位均在10%-20%之間。“倉位管理是今年做投資最為關鍵的,從下半年以來我們就很謹慎,目前已經到了談股票傷感情的階段。機構無力回天,任何品種都是一片蕭瑟。能做的就是降低倉位,只要有倉位就是失誤。”某券商資管負責人如是表示。

低倉運作的不只是券商資管,私募亦是如此。廣東西域投資為2010年私募亞軍,今年下半年以來亦是長期空倉;深圳另外一家不愿署名的私募亦表示,倉位三成左右,公司有止損制度,下跌就要砍倉。

銀帆投資旗下產品今年以來業績表現靠前,其中銀帆三期年內凈值收益率已經超過40%。但是本報記者發現,銀帆一期近期凈值停滯不前。11月16日,該產品凈值為1.0812元,11月23日公布的凈值亦是1.0812元。一位私募人士告知記者,凈值紋絲不動基本可以說明倉位非常低,基本可以判定為已經采取了空倉戰術。

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