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私募經理看衰后市走勢創業板“牛基”命懸六月

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

股票型基金2013年劍走偏鋒,演繹逆勢上漲好戲。數據顯示,今年以來截至5月31日,可統計的346只基金中,有336只獲得了正收益,有106只基金收益超過了20%,占比為31%。位居標準股票型基金前十寶座的基金,今年以來5個月時間收益率基本都超過35%,堪稱牛基。值得關注的是,這些基金重倉中小板和創業板股票。

對于中小盤股后市走勢私募基金經理不太樂觀,“成長股估值已呈現泡沫化”。有專家建議,“可以考慮減持對創業板中小板個股持有較多的基金。”

牛基VS熊基

106只基金收益超過20%

統計顯示,今年來表現較好的基金大多數是以新興產業股票為投資標的。據了解,在目前排名前十的股基中,幾乎都重倉了信息傳輸、軟件和信息技術服務業,而且重倉股重合現象比較明顯。其中上投摩根新興動力基金本身就以新興產業板塊為主,其中前十大重倉股中,包括了大華股份、國電南瑞、康美藥業、廣匯能源、杰瑞股份、歌爾聲學、安潔科技等。

數米基金網報告指出,今年以來股市呈現結構性分化格局,以創業板和中小板為代表的小盤股持續走牛,而大盤藍籌風格的滬深300指數則大幅滯漲。

上海某資深基金分析師對記者分析,“5月份,創業板指數上漲20.65%,今年以來上漲超四成。這也為這些基金創造了上漲的條件,可以說,這些基金在結構性的行情中把握住了機會。”數據顯示,今年以來截至5月31日,可統計的346只基金中,有336只獲得了正收益,有106只基金收益超過了20%,占比為31%。

讓投資者關注的是,小盤股火爆行情能否持續?業內人士分析認為,這需要看創業板后市如何演繹。統計也顯示,5月底開始,一路高歌猛進的中小板和創業板開始進入調整期,更加引發了市場擔憂,關于市場風格轉換的討論也異常熱烈。

上漲VS下跌

私募經理看衰中小盤股

5月份中小板和創業板表現尤其突出。好買近日調查顯示,私募在5月份加倉明顯,收益不錯。不過,目前私募對于短期宏觀經濟走勢以及股指走勢都更為謹慎。持有低估值股票的私募繼續維持低估值配置,不少持有成長股的私募對當前中小盤股票的風險也表示出警惕。

大小盤風格是否會發生轉變是當前市場普遍關注的焦點。值得注意的是,好買基金近日調查顯示,40%的私募機構認為創業板強勁上漲行情難以持續,60%的私募對此表示不確定,參與調研私募沒有人認為該勢頭會持續。

天弘基金相關投研人士在接受采訪時也對創業板表示不樂觀。

“創業板指數是今年A股市場的‘先行指標’,其吸引市場資金關注一個很重要原因是該指數包含的行業及上市公司在某種程度上成了‘中國夢’的代名詞。”天弘基金上述人士表示,“雖然靜態估值很高,市場視其為代表未來成長性的‘風險資產’。”

不過,天弘基金人士指出,資產之間大的風格轉換往往伴隨的是股指的劇烈波動,另外,創業板指后市的走強還將受到上市公司盈利增長及“大小非”解禁、減持等因素的影響,簡言之當前市場的重要短線指標,關注創業板指的表現即可。

博時基金宏觀策略部總經理魏鳳春認為,市場接下來的走勢會比較“膠著”。多空力量處于均衡態勢,多頭氛圍受到一定抑制,市場短期或以震蕩蓄勢為主,向下調整壓力漸增。

堅守VS撤退

成長股估值已呈現泡沫化

小盤股走勢存在不確定性,投資者是堅守還是撤退?

數米基金網研究人士表示,當前市場資金面仍寬裕,但經濟基本面數據依然疲弱。今年以來表現較好的股基,其重倉股選擇無一不是契合了成長股風格,但不可否認的是,成長股估值已經呈現泡沫化。投資者應根據自己的投資風格,作出選擇。

“基金投資是一個長期過程,短期業績猛漲不足以狂喜,出現回調也無須太過恐慌。目光放長遠,也許心中能放下‘牛基’二字的時候,基金作為普通老百姓良好投資理財方式,其功能才可以真正凸顯。”數米基金網上述研究人士如此表示。

上海證券基金研究中心分析師代宏坤建議投資者謹慎,“投資者在沒有基本的判斷前,不要輕易作出選擇。”

銀河證券分析師李蘭昨日在接受《國際金融報》記者采訪時表示,如果投資者是長期看好,平時也沒有太多時間關注市場,就可以繼續持有這些基金,如果比較關注短期波動,暫時贖回也不錯。

國金證券基金研究中心首席分析師張劍輝則在昨日接受采訪時建議,從風險的角度以及風格間的超額收益收斂的角度,在基金組合上都值得從風格特征出發進行適當的平衡,可以考慮減持對創業板中小板個股持有較多的基金。

張劍輝認為,因為經濟結構轉型以及流動性推升中小板、創業板個股投資熱情高漲,相關基金的收益頗為豐厚。目前來看中小板和創業板相對滬深300估值已經達到歷史高位,未來其估值水平的提升也將受到盈利能力的約束。即便這種局部風險不見得以大幅下跌的形式兌現,且周期藍籌股在經濟強復蘇信號尚未發出之前難有趨勢性行情。所以減持是一個不錯的選擇。

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