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私募前十強平均區間年化收益達40.2%擇時是關鍵

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

今年前十月的私募業績已經出爐。根據海通證券()最新數據,今年以來截至10月30日,非結構化私募產品前十名平均區間年化收益率為40.2%,銀帆3期、澤熙3期、東源定向增發指數型基金1期分別奪得非結構化產品的前三名。值得關注的是,排名前十的私募出現策略分化的特征,既有堅持風格類投資的私募,也有做定向增發的私募,以及做短線投資的私募。

十強各顯神通

海通證券數據顯示,今年以來截至10月30日,非結構化私募產品前十名平均區間年化收益率為40.2%,排名依次為銀帆3期、澤熙3期、東源定向增發指數型基金1期、金石1期、鼎鋒8期、鼎鋒4號、澤里和1號、云騰1期、塔晶老虎1期、嘉禾1號(由于私募10月份凈值公布期限不一致,在進行內部對比時采用區間年化收益率)。其中,銀帆3期和澤熙3期的區間年化收益率均達到50%以上。分析人士表示,今年1-10月的業績十強名單中可發現各類策略的私募,既有做定向增發的東源定向增發指數型1期,也有堅持成長風格的鼎鋒8期、鼎鋒4號,也有擅長波段操作的銀帆3期、嘉禾1號等。

今年以來,無論是非結構化私募還是結構化私募都跑贏大盤。海通證券數據顯示,年初至今,上證指數漲幅為-3.58%,而截至最新業績公布時間,非結構化私募今年以來的簡單平均收益率為-0.02%,結構化私募則達到2.33%。

值得注意的是,私募的成績甚至略好于公募的主動股票型產品。根據好買數據統計,主動股票型公募基金年初至今的簡單收益率為-0.65%。

數據還顯示,私募非結構化產品的業績離散度較高。今年以來私募非結構化產品收益率的首末名的差距高達約82個百分點,公募僅相差近40個百分點。分析人士認為,私募產品分化較大的原因是,低收益產品占比過大。

擇時是關鍵

從各個私募的凈值波動來看,其業績與大盤相關度較高。分析人士表示,這說明私募選股能力出色,但是在擇時上并沒有太大優勢。Wind數據顯示,部分十強如塔晶老虎1期、云騰1期的業績貢獻來源于一二季度,7月后則處在波動中。其中,塔晶老虎1期的產品從年初至5月上旬一路上漲,漲幅達到56.4%,但是5月中下旬至最新凈值公布日凈值一路下跌,跌幅達到23%。

不過,也有部分私募如澤熙3期、銀帆3期的業績持續能力較好。其中,澤熙3期在三季度大盤下跌時,凈值漲幅仍然十分明顯,10月19日達到年內高點。澤熙投資表示,澤熙在一季度較高倉位錄得不錯收益后,曾迅速大幅降低倉位,保證了凈值沒有大幅回撤,而今年9月逐漸提高倉位,伴隨大盤反彈有所收獲。對于四季度及明年的行情,澤熙表示仍在進一步觀察和分析經濟運行情況,總體而言持謹慎樂觀態度。

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