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私募淘金創業板無奈且偷著樂

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

誰都知道創業板估值高,但今年要在股市賺錢,除了創業板,難道還有更好的選擇嗎?對于深圳私募老王來說,這確實是一件無奈又偷著樂的事情。

讓老王感到無奈的是:經濟大環境不好,煤炭、鋼鐵、水泥、建筑建材這些周期性股票“看都不用看了,最多是超跌反彈的短線機會而已”。而這種對擇時要求極高的機會,大部分投資者很難把握得住。即便把握住了,周期股超跌反彈的幅度,也遠不如另一邊廂創業板股票的漲幅。當老王和同行在一起交流的時候,談起大盤,無不搖頭嘆息,無論從經濟基本面、流動性,還是投資者情緒來說,A股市場都沒有系統性的機會。盡管不少周期股市盈率估值低至5倍以下,但資金還是對傳統行業興趣不大。

老王說,如果僅僅從估值來看,日后市盈率低于20倍的股票會越來越多,主要是周期性股票;50倍以上的股票也會越來越多,主要是創業板和中小板股票;在20倍到50倍之間的股票可能會越來越少。

按照一般人的看法,20倍至50倍之間的估值是較為合理的,過去的股市,投資者重點關注的也是這一估值區間的股票。但現在,市場對這一區域的股票基本上是棄之如敝屣。相反,對于估值動輒高于50倍的創業板股票倒是趨之若鶩。對于像老王這種比較重視估值安全邊際的投資者來說,從創業板里去淘金,確實很大程度上違背了自己的投資理念,是一種無奈之舉。

“但是從現在的市場來看,周期性股票確實機會很少,除了創業板,我們還能從哪里去賺錢呢?畢竟,創業板代表了未來中國經濟的發展方向。”按照老王的理解,毫無疑問,創業板出現了估值泡沫,而且很多創業板股票的估值泡沫還很大。“以手機游戲為例,確實這一產業未來的空間很大,但從現在看來,真正貢獻給企業業績增長的,我還很少看到。盡管炒股票很多時候炒的是一種預期,但當預期被過度透支,也不是一件好事。”老王說,明明知道很多創業板股票估值已經超過了他的忍耐限度,放在以往,這種股票碰都不會碰,因為估值風險太大,買入后安全邊際太低。但在目前的市場狀況下,除非你跟錢過意不去,否則,還是得買創業板股票。這就像2006年、2007年的時候,銀行、地產等股票調整就是買入良機,最終泡沫一再擴大,終于引發了2008年的大跌,乃至此后的5年熊市。

老王說,創業板股票確實是代表了未來經濟的發展方向,但這并不等于所有的創業板股票就一定是值得買入的,投資人對創業板股票的瘋狂追捧,其間夾雜著非理性的成分,只是無奈之下的“理性”選擇,更寄托了對中國經濟轉型成功和產業升級的無限期許。

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