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私募和渠道想說再見不容易

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

證券時報記者劉明

一直以來,私募基金陽光化都需要借助信托等通道。6月1日,新基金法即將施行,私募將可以獨立身份申請賬戶。但是,私募和渠道的聯系并不是一句“再見”就可以結束的。私募、信托,甚至券商、基金共同編織的私募發行網,在距離“解約”還有10多天的時候,依然糾纏不清。

一直依靠信托等平臺發行產品的私募,6月份之后就將擁有自己獨立的“正式”身份了。證券時報記者了解到,有私募已躍躍欲試準備獨立發行產品,不過更多私募則表示,要等相關細則出臺后再作考慮。數據顯示,最近兩個月私募產品發行數量有所下降也印證了私募的觀望心理。

即將于6月1日施行的新基金法規定,經登記的基金管理人可以向證券登記結算機構、相關交易所申請開立基金相關賬戶。在此之前,私募要發行產品,主要通過信托集合資產計劃通道。近年來,券商集合計劃、基金專戶或子公司等渠道也成為私募發行產品的新通道。首批成為基金業協會特別會員的景泰利豐資產管理公司董事長張英飚(專欄)曾表示,嚴格來說,通過信托等通道發行的產品并不是真正屬于私募基金公司的產品,私募只是擔任投資顧問的角色。而新的基金法及相關管理辦法為私募正名,私募可作為獨立機構發行自己的產品。

隨著6月1日的臨近,私募獨立發行產品的大門也逐漸敞開。深圳一家旗下產品超過20只的私募總經理告訴記者,6月1日之后,將向登記結算機構、交易所申請獨立賬戶,同時,準備將旗下所有產品清盤轉到獨立賬戶,不再依賴信托等通道。

在上述私募表示將清盤旗下信托產品轉至獨立賬戶的同時,更多私募表示,未來是否繼續保留產品在信托通道以及新發產品走何通道還需等具體細則出臺。而這種觀望心態在有意獨立發行產品的大型私募身上尤其明顯。

目前,重陽投資市場部人士表示,目前私募獨立申請賬戶等相關細則尚未出來,公司是否會以自身名義獨立發行產品、現有產品是否繼續保留在信托平臺都還不能確定。

朱雀投資相關人士也表示,信托平臺不僅是一個通道,還可以為私募機構提供結算、申贖等中后臺服務,6月份之后私募是否拋開信托獨立發行產品,還要看細則出來后再決定。

Wind資訊數據顯示,最近兩個月,私募發行產品數量出現下降,分別為63只、32只,遠低于今年前三個月的104只、81只、114只,也低于去年4月、5月私募產品發行數的82只、116只。有私募人士表示,4、5月私募發行數量的下降,與部分大私募醞釀自己平臺發行產品有一定關系。

融智投顧研究員李伯元(專欄)表示,私募是否要去申請獨立賬戶發行產品,必須算一筆經濟賬通過信托、券商、基金等平臺通道發行產品的成本以及所提供的服務,還包括設置獨立賬戶所需要的配套設施成本,都要考慮。當然,也不排除有私募基金為獨立身份而不惜成本。

深圳一位信托人士表示,作為平臺,信托公司不僅為私募產品提供凈值核算、申贖管理服務,還對產品進行基本的風險管控。在信托平臺發行,也算是為私募提供了一定的信用擔保。即使未來私募可獨立發行產品,相信信托平臺仍有其存在價值。

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