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逾20公司閃現私募魅影扎堆調研暴露投資路線

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

隨著一年一度年報披露期的展開,私募基金在2011年的投資路徑也逐步清晰。與登上上市公司流通股股東榜單同時受到關注的是,私募基金2011年曾經親自調研過哪些上市公司。

截至3月21日,根據已經披露的年報信息,有約20家上市公司出現私募基金走訪的身影。這期間,私募基金扎堆調研的特征得以突顯。此外,私募基金與公募基金聯手調研的情況也十分突出。

值得一提的是,總體來看,這部分接受過私募基金調研的上市公司今年以來的表現均遠超大盤。

扎堆效應明顯

正如私募基金喜歡抱團重倉諸多股票,從年報披露的調研信息來看,對于調研這項活動,私募們也是樂于“扎堆”的。

公開信息顯示,中小板公司康得新()在2011年共迎來16家私募基金的實地造訪。2011年1月19日,京福資產(博吧)的掌門人陳山參觀了公司的產品陳列室,了解了公司產品在國內外競爭中的優、劣勢,目前面臨的風險和應對策略及國內外銷售情況。2011年7月28日,明星私募從容投資(博)的掌門人呂俊也前往康得新進行調研,具體了解了公司產品目前面臨的風險和應對策略及國內外銷售情況。2011年11月18日,明星私募基金重陽投資(博吧)的掌門人裘國根亦前往調研。此外,調研康得新的私募基金還有北京誠盛資產、上海新泉投資、斯達克(博吧)投資、上海鈞霆投資、太和投資、上海萬融、江蘇瑞華、浙江天樂、深圳銘遠投資(博吧)、廣州智欒投資、北京京富融源、上海朗程資本、北京盛世景等。

除此之外,江鉆股份()、鴻博股份()、圣農發展()三公司均接待多達8家私募基金公司的實地調研。得到6家私募聯合調研的上市公司則包括興蓉投資()、鑫龍電器()、富春環保()等;得到5家私募聯合調研的上市公司則有利源鋁業()、鼎漢技術()等。

一位私募基金第三方負責人向記者表示:“私募基金調研上市公司經常是扎堆而去,年報所顯示的數據雖然少,但私募基金調研上市公司的頻率還是不低的,而且各種形式都有。熟悉一點的上市公司可以直接電話溝通,或者通過邀約飯局的形式進行溝通交流。不過,去過調研的不一定會參與投資,這其中的概率比例不好說。”

至于為何喜歡扎堆去,業內人士認為這與私募基金喜歡抱團重倉個股的道理大致一樣。或許出于抵御風險,或許是出于一致看好。

而從這部分被調研的上市公司來看,大多業績績優,并在轉年之后的資本市場表現也相對突出,恒逸石化()、江鉆股份及鴻博股份等個股漲幅甚至超過30%。

調研形式多種多樣

一些上市公司的年報信息顯示,扎堆而來的不僅是私募基金,私募基金與公募基金相中同一個公司的概率也很高。

以鑫龍電器為例,該公司得到澤熙投資(博吧)、國元投資、上海玖歌、上海云騰、盛世金泉、上海匯利的實地調研。而年報顯示,該股在接待不少私募基金的同時,更是得到諸多公募基金的熱捧。據了解,海富通基金、博時基金、易方達基金、中海基金、華富基金等聯手券商及60家機構均在去年四季度走訪了該公司。

而事實證明,這些機構投資者并沒有看走眼。鑫龍電器披露2011年凈利潤為7270萬,同比增幅高達70%。與此同時,該公司還公告擬10送2轉8派0.25(含稅)的分配預案,并預計一季度凈利潤同比增幅將在90%至120%之間。就二級市場的表現來看,該股也十分突出,年初至今漲幅已經超過50%。

瑞富陽光私募基金研究中心副總監韋楊林告訴記者:“私募基金前往上市公司調研主要包括以下幾種情況:其一,券商機構組織的上市公司調研,帶領一群券商研究員、私募公司研究員一起去上市公司,這類公司一般比較受券商研究機構看好,因而向機構投資者推薦調研;其二,各類社團媒體,如報紙、電視臺、電臺等組織的聯合調研行動;其三,私募機構自發組織的組織調研,這類私募基金通常是通過渠道,例如從公募基金或者其他處獲得一些上市公司的訊息,認為這類公司具有調研的價值,便會主動與上市公司證券事務辦公室進行溝通,向董秘預約時間問詢安排等,一般是一些機構關系比較密切的,經常交流的私募都會一起去。”

不過,在接受過私募基金調研的上市公司股東榜上并不一定能找到這些曾經實地造訪者的身影。

業內人士指出,私募基金未能進駐調研公司前十大股東,或許包括三方面原因:一是行情不清楚時,私募基金調研后未敢買入股票:二是受制于資金規模,私募基金無法大比例持股,因而未現身公司前十大股東名單;三是私募基金換倉很快,極有可能調研后進倉,但取得一定收益后果斷賣出,所以沒有出現在公司前十大股東中。

澤熙投資“最勤奮”

在已經披露的年報信息中,因實地調研公司數超過5家,近兩年風生水起的澤熙投資繼續展現出其“拼命三郎”的形象。

除去鑫龍電器以外,2011年3月1日,澤熙投資考察了富春環保的商業模式、競爭優勢、行業現狀及發展策略等,并于當年10月二度前往富春環保。2011年3月10日,澤熙投資出現在鴻博股份的實地調研名單中,考察了公司非公開發行進展等情況;2011年3月30日,澤熙投資前往江鉆股份調研;2011年11月23日,澤熙投資調研利源鋁業。

另一個勞模則是聲名顯赫卻異常低調的江蘇瑞華,公開信息顯示,實地走訪了興蓉投資、鴻博股份、圣農發展、富春環保等上市公司。

不過,盡管諸多投資者將調研視為投資項目中極其重要的環節,一些小型私募也有他們自己的看法。

上海一位相對小型私募基金的負責人則向記者坦承:“說實話,公司創辦一年多來我還沒去過上市公司調研呢,基本上都是從公開信息中獲取上市公司的信息。我認為一般情況下也不需要親自前往上市公司調研,除非遇到極個別的資質極好的公司,而且你準備對其重倉。不然,對于我們這種人力有限,且資歷也并不豐厚的小私募是費力且不討好的事兒。”

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