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私募季軍吳險峰:半年收益40.40%重倉是常態

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

倉位維持八九成,新興產業看好移動增值、LED照明、節能環保、智慧城市和影視文化

理財周報記者錢文俊/文

看多新興產業,看好創業板,敢于重倉買入。

深圳龍騰資產在市場行情分化之時,依靠上述策略,保持了不俗的業績。數據顯示,龍騰1期今年1至6月份的收益率為40.40%,排名第三位。

7月4日下午收盤后,理財周報記者在深圳福田區求是大廈24樓見到龍騰資產董事長吳險峰,他看上去精神奕奕。在接下來的一個多小時交談里,他始終對新興事物充滿了好奇,對新興產業保持高度關注,且非常注重投資的邏輯,“我們可以允許自己邏輯上出錯,但是決不允許沒有邏輯的投資。”

吳險峰對記者坦言,龍騰資產此前最為看重的是估值和博弈,估值著重對企業的理解,博弈著重對市場的理解。

“過往業績有起伏,主要是對博弈即市場的理解不夠深刻,過去幾年,我們得到了不少教訓,也因此總結了不少經驗,如今我們對市場的理解也更加到位,業績上也體現出來了。”

看好新興產業,IPO沖擊短暫

“在經濟不景氣的情況下,往往是新興產業做大的最好時機。”吳險峰表示。

他認為,新興產業里的龍頭企業,一方面可以通過外延式擴張,對外進行并購,吸收更多更好的資產,從而做大企業;另一方面,在擠泡沫階段,龍頭企業也可以通過內生性的發展,提升經營和管理能力。

“并購將會是未來創業板進行產業整合的重要工具,對于這次IPO財務核查下來的企業,很多其實素質都非常不錯,可以通過并購的方式實現上市。”

“創業板的優秀公司將成為未來幾年市場的主旋律,特別是處于好行業,并且在行業中具有一定優勢的龍頭企業。因此,我們選股一定會選龍頭企業,只有龍頭才會有整合的意愿和能力。”吳險峰告訴記者。

目前,由于前期產品設計的原因,龍騰資產旗下產品創業板的倉位只能占20%,“我們四個產品都是復制的,對客戶一視同仁。不過,我們未來也會與客戶進行溝通,希望在發行新產品時可以將這個設置拿掉。”

吳險峰表示,在新興產業里,他目前看好移動增值、LED照明、節能環保、智慧城市和影視文化領域的發展。

對于LED照明,吳險峰表示,今年將是LED照明爆發的元年,未來在微笑曲線的兩端,上游制造和下游品牌都將會出現優秀的公司。

除了看多新興產業,看好創業板,他對未來的市場走勢展現出樂觀的心態,“目前本屆政府對經濟運行的掌控水平很高,只要未來不再次進行大規模的經濟刺激,讓經濟實現內生式的生長,擠掉泡沫,淘汰掉落后產能,市場的信心將會慢慢得到恢復。”

擠泡沫長遠來說對經濟是好事,但是,短期卻造成了資金的緊張。

在前兩周市場資金緊張的情況下,龍騰資產旗下產品都適度地降低了一些倉位。

“不過這周也加了回去,我們的倉位一般都是八九成,甚至滿倉。”吳險峰告訴記者。

對于IPO重啟對市場的影響,吳險峰表示,“IPO重啟只是心理上的影響,對市場的沖擊是短暫的。”

重倉前務必多去公司調研

對于看好的公司,吳險峰是敢于重倉買入的,因此,龍騰資產的倉位一直維持在較高的水平。

而對于重倉的股票,他表示,在買入前一定要親自去調研,“我告訴研究員,策略會我們可以少聽,但是,一定要多去公司調研。”

龍騰資產善于捕捉成長股,在眾多選股指標里,他表示,他最為看重的是PEG(市盈率相對盈利增長比率)。“PE是靜態市盈率,比較好判斷,最難把握的是G,G涉及對行業增速的把握,在行業增速的情況下再對企業進行估算。”

“不過,一般龍頭企業的增速都會大于行業的增速。這種對增速的把握更多是建立在對行業和企業深刻認識的基礎上,很多人說這是拍腦袋想出來的,但是,我不這么認為。”

除了PEG,吳險峰還看重行業的成長空間,企業市值的增長空間,“如果行業處于高速成長階段,企業在這個行業里扮演龍頭的角色,那么,估值就需要結合企業未來能做到的市值來測算。當然,有些企業的成長空間巨大,但目前的估值已經偏高的話,我們也不會盲目介入,而會耐心等待機會。”

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