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深圳十余私募開礦探索資本整合模式_行業_數米基金資訊_為您把握最快最專業的投資信息

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

剛泰控股()連續3日漲停,僅是涉礦股二級市場瘋狂的縮影。

實際上,32家直接收購礦業的上市公司中,包括中捷股份()(.SZ)、金飛達()(.SZ)、科學城()(.SZ)等,2012年上半年在涉礦消息釋放后即嘗到漲停板滋味。

WIND顯示,今年初至6月29日,前述32家上市公司平均上漲6.69%,明顯跑贏大盤。正因為涉礦帶來股價巨變,樂此道者甚眾。

九鼎5億礦基儲項三千

早在2011年6月底,深交所投資者教育中心就發文,提示投資者注意“涉礦”股概念炒作風險

該文分析,“涉礦”股表現出高振幅、高換手率、高個人參與率“三高”的特征,從資金參與“涉礦”股的分布看,機構參與比例遠低于個人投資者。“涉礦”公司因礦產資源置入給其帶來的經營狀況提升效果,往往不如市場預期或投資報告說的明顯,有的甚至子虛烏有,炒作成分較大。

“收購礦產的水太深,變數大,買對了收益豐厚,買錯則投資打水漂。探測結果如此,但未來開采量卻可能差異很大,這一特征很適合炒作。”一位熟悉礦產資源運作的人士稱。

該人士分析,這一特征帶來的還有采購礦產的巨大風險。“2000年以后,賣方提供的開礦資料基本都有水分,專業買方一般需要帶團隊親自鉆礦。買賣總帶點賭博色彩,所以非常謹慎,一定要保證礦產質量足夠好。”

實際上,越來越多的投資機構已選擇進入該行業。

6月末,深圳天鷹時代資產管理有限公司總經理劉智慧告訴本報記者,目前,深圳有10余家私募在做礦產開采業務。空中飛人到處找好礦是這群人的生存寫照,跟記者通話時,劉智慧正在湖南考察礦產項目。

該類公司的一種典型運作模式是,找到合適的礦產并加以整合,在類似投行工作性質基礎上,甚至花功夫經營好礦產開采企業,此后才把礦產賣給其他有實力的公司,如上市公司。

“若能把礦產賣給上市公司,是個較好的選擇。我們跟賢成礦業()談過但沒成,現在仍跟數家上市公司洽談。”劉智慧6月28日告訴記者,但把礦產整合后賣給上市公司的模式還未成型,尚在探索。

據本報記者了解,除采掘類上市公司,其他公司尋找合適礦產的方式,主要還是依托本身的產業,此外通過國家相關部門資源及當地政府關系。

今年5月,業內影響頗大的一個消息是,九鼎投資當月將完成首只礦業基金募集,計劃募集5億元。九鼎曾透露,該基金運行5年,主要關注能源、金屬礦產與非金屬礦產等領域。投資方向主要包括優質成熟礦企、高速成長型礦企參股投資,及具有重大并購價值的礦企并購投資。

6月29日,一位接近九鼎投資的人告訴記者,該基金募足,現已封閉。

據媒體報道,該基金由曾在國土資源部工作近20年的呂廣豐領銜運作。呂曾透露,國內具有一定規模的大型礦業企業超過6000家。此前,他已考察100多家礦業企業,九鼎礦業基金項目資源儲備近3000個。

扎堆蒙贛魯搜尋金鐵銅

如從產業發展的動機角度分析,涉礦上市公司基本可分兩類,一是希望通過收購上游原材料礦產,實現產業鏈一體化以降低成本,另一類則是跨行業投資礦產領域多元化經營。

“我們買礦最主要是滿足下游生產配套需求。生產得以滿足的前提下,會考慮礦產價格,行業未來及公司資金狀況等因素,如果時機合適,也會進行礦產儲備投資。”一位不愿具名的綜合類上市公司高管告訴記者。

“長期看,目前礦產開發行業的趨勢是大金屬品種越來越突出,而與資本市場結合方面,則整個市場會越來越理性,不會那么容易被概念炒作誘惑。”前述熟悉礦產資源運作的人士告訴記者。

據本報記者統計,上半年A股市場的54宗礦業并購案涉及的礦產品種中,金礦最多,有17處;煤礦次之,為16處;鐵礦、銅礦分別為6處;銀礦、鉛鋅礦各有5處;錫礦2處;鋰礦、錳礦、稀土礦、鉬鎳多金屬礦各1處。

“金、鐵、銅都屬于大金屬礦,比較好進行專業評估,而且開采難度不大,加上需求大,開采見效較快。并且國家對這類資源的管理沒有像稀土、鎢礦那么嚴格。”劉智慧分析。

而地區差異上,上述54宗礦業并購案涉及礦產中,內蒙古占13處;江西、山東各有5處;貴州、新疆各4處;甘肅、廣西各2處;還包括澳大利亞、厄立特里亞、美國、斐濟、秘魯等。

目前全球經濟走弱,需求不足,貴金屬等產品處于弱勢下探態勢。

6月29日,申銀萬國分析師姚立琦告訴本報記者,“礦產開采行業已沒此前景氣,行業正在降溫,資本市場越來越理性。”姚立琦2011年曾寫過《策略性看好涉礦上市公司》系列研報。

前述人士分析稱,當涉礦概念剛出來,市場很容易亢奮,如今涉礦上市公司越來越多,想再挑起市場神經沒那么容易。剛泰控股能有三個漲停,是因為重組方案對其確實有利。

“礦產開發值得長期投入,目前與資本市場的契合還較局限,但以后肯定有其他方式促進發展。”某能源投資公司副總經理戴文濤告訴記者。

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