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私募:上半年防守不必太關注短周期行情

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

2012年一季度私募因倉位較輕跑輸大盤后,市場上質疑聲紛至沓來。對此,星石投資(博)總裁楊玲表示,2012年機會較多,一季度行情只是確定性不強的短周期行情,因此無需只爭朝夕。上半年應采取防守策略,隨著下半年風險的逐步釋放,可以選擇一些地產、銀行等進攻性強的股票

面對今年初的市場小陽春,陽光私募似乎還沒來得及從股債雙殺的2011年中清醒過來。據私募排排網統計,今年陽光私募連續在1、2月份跑輸大盤。在有數據的1041只私募中,近一個月的平均收益率僅為0.2%,2月份股市資金流入中來自陽光私募的資金極少。

對此,剛剛獲得“晨星年度對沖基金獎”的星石投資表示,這是私募面對不確定行情的表現。雖然上半年政策寬松的預期助長了此輪早周期股票的漲勢,但對于追求絕對收益、“不怕踏空,擔心虧損”的私募來說,“政策還存在落空的風險。”

“本次行情只爭朝夕的熱炒態勢,是因為大家都對今年全年行情比較悲觀,但是又在上半年對政策放松有樂觀預期。而我們認為今年的機會還有很多,不必太過關注確定性不強的市場短周期行情。”楊玲表示。

楊玲透露,上半年選擇防御性的策略,如持有通信服務、網絡服務、節能減排、物流等抗周期、服務類的股票。目前星石持有的股票比重已比去年多,“我們認為今年的機會在于沒有下跌空間,但什么時候機會出現現在還不清楚,等到下半年風險點逐個被釋放,地產泡沫也不嚴重的被爆破,那時就可以選擇一些進攻性的股票,如地產、銀行等。”楊玲說,“資源類的股票上半年也可能有盈利,但是下半年買風險更小。”

隨著2011年私募神話的破滅,2012年對私募來說危與機并存。談到私募走下“神壇”之后的規劃,楊玲表示,分配模式決定了私募業將有較高的淘汰率,未來只有“分工化發展、風格化競爭”,才有可能立足于私募業。目前高端投資者對私募基金需求很大,而且面對這種不斷擴大的需求,有效供給并不充分。所以,私募業期待修訂后的《基金法》順利出臺,賦予公募、私募平等合法的地位以及統一的監管框架。

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