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私募:逢低布局城鎮化概念等待明年春季行情

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

從歷史經驗來看,年底是A股筑底的時間窗,到了第二年春節,股指往往會展開一波反彈行情。

銀行股和地產股是大盤最后一道防線。房地產行業今年來銷量有所回暖,成長也具有確定性,目前正在正常修復;銀行股估值較低,下跌空間有限,成為資金的避風港。

證券時報記者吳昊付建利

在A股市場進入“1”時代之后,市場悲觀情緒進一步加重,接受證券時報記者采訪的私募人士表示,如果沒有大的政策利好刺激,今年年底A股將繼續在低位震蕩整理,甚至繼續下跌,股指有可能在明年春季展開反彈。市場的下跌給投資者低位布局提供了契機,與城鎮化相關的行業和個股成為私募重點關注的目標。

“我們目前仍然是保持觀望。”展博投資(博吧)研究總監羅四新表示,目前基本面、技術面、情緒面都不大支持股指展開力度較大的反彈,尤其是不少中小盤股票仍然存在估值泡沫,股票市場的結構將發生變化,即低估值的藍籌股很難繼續跌下去,高估值的中小板和創業板個股仍將下跌。更為關鍵的是,大小非的拋售壓力很大,市場預期很差,股指可能還將以震蕩為主。

深圳攀成投資董事長鄭曉浪認為,A股成交量始終未能有效放大,說明場外資金遲遲不敢進場,對后市較為看空,短期在投資上仍將以謹慎觀望為主。從歷史經驗來看,年底是A股筑底的時間窗口,到了第二年春節,股指往往會展開一波反彈行情。

上海聚益投資(博吧)的投資總監湯小生表示,臨近年底,市場資金會比較緊張,股市也在面臨一些制度性變革,在經濟政策方面處于真空期,短期對股市影響較大。但大盤股下跌有限,滬指在1900點面臨較強支撐,從策略的角度來說年后會有超跌反彈的機會。

“今年相對強勢的板塊是金融和地產。上周券商股有一波下跌,券商股殺跌一方面是因為估值太高,另一方面說明市場恐慌性情緒的出現,市場的恐慌是創業板和中小板中的一些個股殺跌所導致,此類現象恐將延續。”湯小生認為,創業板中的股票今年整體業績增長很差,新股溢價發行導致很多股票股價被高估,在成長性方面也沒有太大想象空間,股價很難維持。同時大小非減持帶來較大壓力,特別是創投公司的小非作為財務投資者減持動力比較強,有機會就減持,制約股指上行。此外,有些個股市盈率仍然很高,但是有些個股的低點已經出現,不排除一些大幅度殺跌的個股是在為明年行情做鋪墊。

湯小生認為,雖然房地產一直面臨調控,但房地產行業今年以來銷售量有所回暖,打消了投資者的擔憂,房地產行業成長也具有確定性,經過長期的調整,房地產股估值較低,目前正在進行正常修復。一直以來銀行股估值較低,下跌空間有限,成為資金的避風港。銀行股和地產股是大盤的最后一道防線,近期銀行地產走勢比較穩健,這也是大盤在上周五拉升的原因。

不少私募較為看好城鎮化概念股,“我們近期正組織研究員重點調研基建、地產、水泥等與城鎮化密切相關的行業。”深圳一家私募基金公司的總經理認為,城鎮化被認為是未來中國最大的發展潛力之所在,與此相關的地產、水泥等早周期性行業值得重點關注,尤其是地產股,一方面大幅下跌后估值較低,另一方面不少地產企業業績穩定增長,近期中小盤個股大幅下跌,不少基金正調倉換股,即賣掉高估值的中小盤股票,買入低估值的藍籌股,比如地產股。此外,與地產行業相關的裝飾裝修、園林綠化等行業也進入私募基金的法眼。

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