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私募心態依然謹慎半數判斷大市將橫盤整理

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

深圳特區報記者王欣

就在賣方分析師一片看淡之時,A股在5月開局之初卻出現了連續走好的局面。根據私募排排網數據中心對全國近60家私募公司進行的問卷調查顯示,私募基金對5月行情仍然持相對謹慎態度,超過半數的私募基金判斷5月大盤會橫盤整理。防守反擊、耐心等待低點、逢低逐步建倉,成為相當一部分私募基金的最新策略。

■私募心態依然謹慎

持續將近3個月的下跌走勢,使大部分私募基金都謹慎地控制著自己的股票倉位。

數據顯示,4月,私募基金的平均倉位為54.29%,相比3月下降5%。相對低倉位和重倉板塊表現相對出色,是私募基金整體跑贏大盤的重要原因。4月,近兩成私募基金倉位低于30%,比3月份繼續增加;將近1/4的私募倉位介于30%―50%;近半數的私募倉位位于50%―80%,顯示中等偏上的倉位水平占據主流;只有不到1/10的私募倉位高于80%。

5月行情伊始,市場上慣有“五窮六絕七翻身”之說,今年的A股會否延續這樣的市場規律,繼續下挫呢?調查數據顯示,28.57%私募看漲5月行情,和上月持平;52.38%私募認為大盤會橫盤整理;而19.05%私募則看空5月行情,相比上月提高4.76%。

5月的融智對沖基金信心指數進一步下滑至105.11點,創年內新低。

■IPO重啟困擾短期市場

從記者對私募基金經理的具體采訪來看,操盤者并非對后市一邊倒地看空,經濟復蘇力度偏弱固然是A股缺乏整體行情的基本因素,真正困擾短期市場的則是IPO重啟所帶來的不確定性。

今年以來的收益率冠軍“創勢翔投資”的投資總監黃平表示,整體上對二季度“暫時偏向看空”。他認為從宏觀經濟上來說,現在處于一個轉型期。政府從重視GDP增速變到現在重視民生等實際方面的東西,對GDP現在沒以前那么重視了,一季度的GDP就有所下降,沒有達到預期的目標,經濟弱復蘇的大環境決定了A股短期不具備行情。加上IPO重啟、解禁潮等不確定性因素,二季度需要相對謹慎。

龍贏富澤總經理兼投資總監童第軼(專欄)更認為,市場趨勢已有明顯向下走的跡象。基本面情況很多,但主要是流動性并沒有如大家所想象的那么樂觀,導致成交量減少。“雖然創業板和中小板創出新高,然而在沒有實質性業績支撐的條件下,最近的活躍表現某種程度上就像是末日狂奔,市場恐將加速調整。”

相比之下,廣州贏隆投資董事長羅興文(專欄)的觀點還相對樂觀。他認為,盡管A股仍處探底過程中,但上證綜指在2200點以下的風險較小,下跌空間不會太大,5月有望在2200點左右站穩。“近期中小板、創業板均有創出新高的表現,部分資金開始逐步入場,市場賺錢效應已有部分體現,上漲行情時間有望提前。”

和聚投資總經理李澤剛(專欄)則將上漲時點的預判放至下半年。他認為整個2013年是一個震蕩行情,下半年有機會再起來,全年可能會收一根小陽線,但是短期對市場持中性判斷。“二季度不僅需要消化銀監會8號文對市場負面影響,而且受弱復蘇能否持續及IPO如何開閘、上市公司一季報業績變化等不確定因素影響,市場缺乏趨勢性機會。”

實際上,從多家第三方機構的調研情況看,平盤震蕩都是私募機構的主流觀點。好買基金研究中心對私募機構的問卷調查顯示,對未來1個月股指走勢,持樂觀態度的私募占比30.77%,較前期提高8.55個百分點;持中性態度的私募占比69.23%,較前期提高30.34個百分點;無參與調研的私募對短期股指走勢持謹慎態度。

■部分私募欲逢低逐步建倉

值得注意的是,盡管當前私募基金普遍將股票倉位控制在較低水平,并對短期市場保持謹慎,但部分私募也透露出了欲逢低加倉的意圖。

李澤剛認為,二季度的投資方向是防守反擊,反擊的方向是偏藍籌股,因為這類股票的累計調整已經比較充分,提供了一個好的買入空間。

翼虎投資總經理余定恒(專欄)也表示,目前對市場總體持中性態度,倉位偏低,但是不排除出現一種情況:在IPO等因素穩定之后,市場會走強,因此會利用市場的調整加大對板塊中優質股的配置。

那么在私募逐步逢低加倉的過程中,哪類股票可能受到青睞呢?

調查顯示,消費和醫藥仍是私募最寵愛的板塊,各有35%私募配置了相應的品種,金融股有20%私募配置,節能環保、地產和電子也各有15%重倉,而化工、TMT則有10%私募持有。

黃平透露,主要關注兩個板塊:一是高科技、互聯網和消費類的成長類股票;二是有價值重估機會的股票。中短期而言,創業板經過前期的強勢上漲后,存在補跌的可能,看好未來補跌后的創業板,如移動互聯和北斗導航。

西域投資董事長周水江(專欄)認為未來低估值的藍籌股有機會,很多低估值的藍籌股沒怎么動,比如地產,如果調控之后,第二三季度房地產板塊的業績依然不錯,證明改善性需求仍然存在。

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