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私募看多做空銀行股新熱點分散或將延長震蕩期

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

A股自去年12月4日反彈以來,以銀行股為首的權重股成為本輪行情的“急先鋒”。盡管新年元旦前后,金融、地產仍是陽光私募普遍看好的板塊,但《第一財經日報》記者調查、梳理發現,行情中多數陽光私募選擇了減持銀行股。對于未來市場的新熱點,各方爭議頗大,“前路不知何處去”或許能夠折射陽光私募群落目前猶豫、糾結的心態。

銀行股遭“看多做空”

此前,一位知名陽光私募基金經理在接受記者采訪時信心滿滿地表示:“最困難的時刻已經過去,對于2013年行情,我們是比較樂觀的,一季度將堅定看多,目前我們的倉位接近滿倉水平。資產配置中銀行股和地產股將是重點。”但僅一周之后,該公司一名研究員昨日私下對記者稱:“上周行情震蕩得厲害,老板命令把倉位降低了30%,減持的基本上就是銀行股。銀行股前幾天漲得很急,老板擔心調整風險較大。現在銀行股倉位占比已經很小了。”

據記者了解,管理規模5億元以上的陽光私募機構,普遍配置了銀行股,因此在本輪行情中收獲頗豐。知名陽光私募機構如重陽投資、展博投資、金中和、金石投資、淡水泉、星石投資等都曾高配銀行股。

事實上,在各大權重板塊中,金融指數這波行情中表現最為耀眼,從2012年12月4日最低的501.47點,到今年1月24日756.32點的高位,累計漲幅超過50%。其中,平安銀行()、興業銀行()等漲幅超過60%。正因為大幅受益于銀行、地產板塊的上漲,在記者的采訪中,陽光私募基金經理絕大多數表示,今年將長線看好銀行股和地產股的機會。僅少數基金經理仍堅持成長股的投資邏輯。

只有十來天的時間,昨日再度接受本報記者采訪時,個別基金經理已經略有改口,宣稱要做“精選個股投資”。部分繼續堅持看好銀行股長線投資的基金經理,私底下已經在大舉減倉銀行股了。晴天投資總經理林雄平稱:“多數人嘴上說看好銀行股,回過頭卻在市場上大舉拋售,這種行為其實并不奇怪。”林雄平介紹,銀行股集體暴漲,“特別是平安銀行這種五六十億總股本的銀行股被拉到漲停板或接近漲停,是一件‘令人恐怖’的事情。”他強調,當游資過度涌入導致銀行股股價異動,也就是整個板塊將出現調整的征兆。“1月15日以來,我見到一個同行就會建議他拋掉銀行股。”

安徽中閏投資張向陽是少數公開承認大幅賣出銀行股的私募基金經理。其拋售的理由是:銀行股的上漲幅度已經達到自己的預期,后市還能漲多高,看不清楚。僅就目前而言,公募基金在銀行股后續操作配置上出現分化。而上周銀行股引領大盤出現的巨幅波動,無疑印證了張向陽的看法。

新熱點分散或將延長震蕩期

上周,滬指巨幅震蕩,日K線出現“三陰包兩陽”的組合。大盤調整,明顯動搖了私募基金經理對后市的信心。

1月中旬,多數私募機構表示整體倉位普遍在五成以上,有兩家機構甚至處于接近滿倉的水平。不過,近日在采訪中,絕大部分私募基金經理稱“降低了倉位水平”,包括展博投資、武當投資等機構在上周震蕩行情中,進行了調倉,并降低了倉位。

銀行股、地產股之后,未來市場新的投資熱點會在哪個板塊?從周期股,到醫藥股、消費股,市場對此爭議頗多。

深圳銘遠投資投資總監陸煒比較看好醫藥股。他表示,“今年是醫藥政策改革的大年,在此背景下,特別是有創新和研發能力的公司能夠區別定價,少受或不受到醫改的沖擊,而普藥則不行。此外還看好醫療器械細分行業,重點關注一些產品豐富、毛利率高的公司。”而林雄平表示,看好消費股,尤其是前期反彈行情中沒有太好表現的白酒股。對于前期表現平平的周期股,如鋼鐵、水泥、煤炭等,也有資金悄然進入,等待獲得市場其他資金的認同。金石投資總裁姚鴻斌堅持主題投資模式,他認為這輪反彈中原來相對便宜的先漲,如銀行股、地產股;漲起來后,年報壓力來了,一些業績明顯改善的行業將迎來投資機會,包括能源領域,以及新能源如太陽能、汽車產業等。

總體上,對于后市熱門板塊的挖掘,目前私募各方的觀點較為分散,后市或難形成合力。

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