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私募不合群獨愛科技社保公募重倉藍籌

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

通過半年報數據梳理,二季度公募基金大舉增持的公司主要為業績出現拐點、凈利潤增長明顯的個股,其中以信息技術行業為主;私募基金則開始淡出估值偏高的創業板,龍頭私募均“絕緣”創業板;“國家隊”社保基金則依然手握大盤藍籌,重倉銀行、消費行業的個股較多……

機構動向一直是市場關注的焦點,隨著半年報披露的接近尾聲,公募、社保、私募、QFII、險資,五路機構投資者的操作路線也隨之浮出水面。這些大資金都看好什么行業?避開了哪些板塊?它們重倉買入了什么股票?又撤出了哪些公司?《金融投資報》對五大機構最新動向進行了詳盡的剖析,幫助投資者了解大資金的操作手法、進擊路線,從而為自己投資決策作出判斷。

公募基金:

業績為王盈利拐點引大舉加倉

上半年業績增長保持穩定,未來市場預期依舊良好是公募基金大舉增持信息技術行業的主要原因。

上市公司中報披露即將告罄,而基金公司的中報已率先披露完畢,至此公募基金的重倉行業、重倉股等投資動向也隨之浮出水面。

據Wind統計數據顯示,制造業、金融業、房地產、信息技術、建筑業成為基金前五大重倉行業。從行業增減的角度來看,信息技術業、制造業、文化傳媒成為基金增持的三大行業,其占基金凈值的比值分別增加1.76個百分點、1.27個百分點、0.71個百分點。其中信息技術成為二季度基金加倉力度最大的行業,其持股總市值由495億增加至685億元。

上半年業績增長保持穩定,未來市場預期依舊良好是基金大舉增持信息技術行業的主要原因。國海證券分析師孔令峰認為,伴隨著工業信息化和政府信息化的持續大規模投入,國內信息化也上升到新的更高發展階段,隨之而來的必將是一段平穩過程,行業增長進入平穩增長期。全球經濟持續低迷、國內經濟結構調整速度加快以及特殊領域行業信息化深入推進是當今計算機行業影響最大的因子,而這些特點決定了政府和特殊行業對信息化的投入將持續加大以調整經濟結構、推動產業升級、轉變服務方式等趨勢,而其他行業信息化的需求將受到較大影響,重點領域投資機會已陸續出現。

而從基金持股靠前且大舉增持的個股來看,凈利潤明顯增長,盈利拐點出現是其加倉重點。TCL集團、京東方A、以及多只電力股紛紛被機構投資者大舉增持。其中TCL集團基金持股數達到17.22億股,較一季度增加29.87%。不難看出,2012年TCL集團業績明顯下滑,進入2013年后公司在銷售收入大幅增加帶動下,中期凈利潤同比增長122%,業績拐點已經出現。京東方A亦是如此,僅上半年公司凈利潤便是2013年全年的三倍之多。2013年公司主營出現明顯好轉,全年大幅增長是大概率事件。

此外,業績大幅增長的電力行業也在二季度中獲得基金關注。其中二季度基金合計持有國電電力12.25億股,較一季度6.08億股翻番有余。國投電力一季度基金持股僅2.97億股,二季度末基金持股便大幅增加至9.78億股,考慮到二季度中實施10股轉增6股,基金在二季度中持股仍出現大幅增加。雖然電力行業業績大幅增長,但市場對未來繼續成長仍抱有預期。中金公司分析師陳俊華認為,電力行業三季度業績環比仍有約20%的提升空間,目前股價具備安全邊際。

中報數據還顯示,機構新進建倉個股并不在少數。其中華天科技從無人關注一躍成為基金的香餑餑,二季度中共有48只基金新進建倉,合計持有華天科技9400萬股,占流通股本比例達到14.47%。此外,西南證券、太平洋、上港集團等40只個股機構新進建倉股數均超過千萬股。

社保基金:

調倉換股動靜大未放棄創業板

七匹狼、東方電熱、東方雨虹、涪陵榨菜、浙江震元等股被社保基金加倉紛紛超過3%。

二季度大盤出現明顯調整,眾多機構投資者中有“國家隊”之稱的社保基金出現明顯加倉,而從其最新動向來看,調倉換股動作巨大,主板、中小板中社保基金加倉意愿較為明顯,而在漲幅實現翻番的創業板中,社保基金也并不是一味的流出,對于看好個股社保基金依舊是勇于買入。有分析指出,社保基金對市場方向判斷精確,在二季度中大舉加倉或是對當前點位認可的表現。加倉、建倉幅度較大的個股及行業值得投資者關注。

在已披露中報的上市公司中,據數據統計,416家公司前十大流通股東中出現社保基金身影,而社保基金大舉加倉也隨之被暴露。統計數據顯示,上述416家公司前十大流通股東中社保基金合計持有87.93億股,較一季度末69.23億股增加了18.7億股,增幅達到27.01%。在大盤大幅調整背景下,社保基金積極出手逢低買入,不少業內人士認為這是“國家隊”對大盤點位的肯定,市場繼續殺跌的空間已不大。進入三季度,大盤持續震蕩反彈,社保基金再一次精準抄底。

可以看到,大盤藍籌股依然是社保基金重點布局的對象,交通銀行、中國建筑、中國北車等12股被機構投資者持有超過一億股。其中社保基金持有交通銀行、中國建筑分別高達14.05億股、11.28億股。但值得一提的是,社保基金雖然持有大盤藍籌股數量眾多,但作為權重配置在二季度中增減變化并不大。

記者在社保基金中報持倉股中注意到,社保基金在上半年進行了較大幅度的調倉換股,其中上述416家上市公司中,144股獲得社保基金不同程度加倉,還有123股成為社保基金“新寵”。在社保基金買入靠前的個股中,主板、中小板占比較大,雖然創業板經過年內大幅上行,但社保基金仍未放棄買入。某券商分析師告訴記者:“創業板指數漲幅巨大,但個股分化明顯,我們注意到社保基金在創業板中調倉動作比較大,賣出較多的也來自創業板漲幅過大的公司。當然部分仍具有潛力的創業板公司也逐漸進入社保基金的持股范疇中。相比創業板,主板、中小板成長更為穩定,股價走勢也相對滯漲,從安全邊際角度考慮,社保基金也會將部分創業板的倉位向主板、中小板中調整。”

二季度中,江南高纖進入社保基金法眼,社保基金一零四組合大舉買入3000萬股,占該股流通股本比例接近4%,一舉登上江南高纖機構持股榜首位。江南高纖也成為社保基金二季度中加倉最為猛烈的個股。此外,七匹狼、東方電熱、東方雨虹、涪陵榨菜、浙江震元等股被社保基金加倉紛紛超過3%,社保基金看好態度可見一斑。

和其他機構不同的是,社保基金向來對市場底部、頂部判斷精準,同時穩健的操作風格也是使其成為市場關注焦點的原因。

私募基金:

澤熙、重陽大調倉奔離創業板

私募淡出創業板的心態遠比公募基金積極,投資主線之一會由創業板向主板的科技股轉移。

徐翔的澤熙投資與裘國根的重陽投資絕對是國內私募行業中排在最前的公司。根據半年報,這兩家公司均未在創業板中現身。

根據半年報顯示,澤熙旗下的澤熙一期與澤熙瑞金一號共現身于10家公司的前十大流通股股東名單里。這10家公司分別為惠天熱電、眾合機電、萊寶高科、惠博普、亨通光電、海島建設、長電科技、廣東榕泰、豐華股份和永輝超市,里面沒有一家創業板公司。值得注意的是,澤熙再一次展現了其較高的換手率水平。徐翔在二季度持有的重倉股除永輝超市以外,全部為新近進入。而其旗下一季度末持有的冠城大通、伊立浦、得利斯等個股則是全線撤出了澤西的股票池。另一個需要指出的是,徐翔旗下的重倉股中,沒有一只創業板股票,盡管上半年創業板有著如火如荼式的行情。這與人們印象中徐翔“敢死隊”的形象并不一致。

與徐翔相比,另一位私募大佬王亞偉的創業板持倉也不算太多。根據wind統計,王亞偉執掌的“昀灃證券投資集合資金信托計劃”一共出現在19家上市公司的前十大股東之列,分別為吉林敖東、蘭州黃河、桂林旅游、樂普醫療、三聚環保、尤洛卡、海倫哲、和晶科技、戴維醫療、華潤萬東、啤酒花、杭鋼股份、樂凱膠片、安彩高科、首旅股份、酒鋼宏興、天富熱電、中珠控股、北大荒。其中,樂普醫療、三聚環保、尤洛卡、海倫哲、和晶科技、戴維醫療這六只股票為創業板股票,不到王亞偉重倉股的三分之一,且三聚環保、尤洛卡、海倫哲、和晶科技均為一季度就已經建倉的。從王亞偉二季度新近建倉的股票看,創業板股并不是工作重心。

而從近期部分私募的表態上看,其淡出創業板的心態遠比公募基金積極。星石投資指出,宏觀經濟全面企穩回升,有效緩解經濟硬著陸的擔憂,利好A股市場和周期股。8月份匯豐PMI初值跳升顯示中小企業和民營企業的經營也得到了明顯改善,宏觀經濟企穩回升態勢進一步明朗,體現出增加棚戶區改造、鐵路建設、環保、城市基礎設施等領域的投資,小微企業減稅、促進信息消費擴大內需等穩增長措施的效果逐漸顯現。青島贏隆資產投資總監周兵(專欄)表示,未來行情上漲的基石是銀行、地產股,首先銀行、地產股估值處于低點,其次經濟基本面逐步轉好,估值水平會逐步抬高;另一條主線會由創業板向主板的科技股轉移,例如一些以新經濟為方向軟件、硬件等相關科技企業,以及節能環保和信息技術等行業,同時文化傳媒板塊被列為十二五規劃重點發展板塊,也值得從中長期角度來關注。

QFII:

偏愛藍籌重倉銀行、加倉基建

二季度獲得QFII增持較多的是中國石化和格力電器、寶鋼股份、海螺水泥、古越龍山。

截止8月31日,在已經披露的上市公司中報中,有155家上市公司有QFII持股,其中絕大多數為大盤藍籌股。統計顯示,QFII入駐155家,較一季度末的143家增加12家,但持倉市值較一季度末有所下降,至二季度末QFII累計持倉市值為443.17億元,較一季度末的506.62億元減少12.52%,與同期上證指數跌幅11.51%相若,無明顯增減倉跡象。其中,QFII持股中,滬市主板股票51只,深市主板股票19只,中小板創業板股票45只,大盤股占比達到六成。

QFII持倉市值前十大重倉股及至二季度末持倉市值分別為:興業銀行203.89億元、格力電器71.34億元、華夏銀行50.73億元、萬科A6.38億元、海螺水泥5.83億元、金螳螂4.58億元、中國交建4.16億元、用友軟件4.10億元、寶鋼股份3.31億元、平安銀行3.15億元。

二季度獲得QFII增持較多的是中國石化和格力電器。卡塔爾控股有限責任公司二季度新進中國石化6309.62萬股,這也是花旗環球金融有限公司在2006年四季度退出前十大流通股東后,中國石化的前十大流通股東中再次出現QFII身影。

格力電器有5家QFII扎堆,但QFII之間呈現分歧,花旗環球金融有限公司、耶魯大學、摩根士丹利國際股份有限公司、美林國際在二季度都不同程度加倉,分別增持1359.02萬股、1108.61萬股、700.21萬股、28.02萬股,瑞士銀行則在二季度減持1234.24萬股。

此外,獲得QFII增持較多的藍籌股還有寶鋼股份、海螺水泥、古越龍山,新加坡政府投資公司二季度新進寶鋼股份3118.83萬股,德意志銀行股份有限公司新進海螺水泥2238.57萬股,花旗環球金融有限公司新進古越龍山1124.27萬股。

雖然QFII的主要投資對象是大盤股,但是與一季末的持倉情況對比發現,QFII在二季度也加大了創業板公司的持倉力度。

在上市公司一季報中,QFII只現身15家創業板公司的前十大,但截至目前,QFII已持有20只創業板股票。QFII在二季度繼續加倉康芝藥業、瑞普生物、錦富新材、銀邦股份、金龍機電,其中康芝藥業和瑞普生物增持股份占流通股比例均超過1.5%。

在QFII新進的創業板股票中,華測檢測的持倉量最大,德意志銀行股份有限公司和摩根士丹利國際股份有限公司在二季度分別新進420.66萬股、220.46萬股,分列第七、第八大流通股東。QFII在二季度新進的創業板股票還有光線傳媒、永清環保、合康變頻、三五互聯、東富龍等。

險資:

“屯兵”金融板塊幾家歡喜幾家憂

保險資金依然青睞金融行業,不過在該行業中,其又偏向小、中盤銀行股,以及估值出現支撐的券商股。

在今年已經公布的上市公司半年報中,保險公司在2013年上半年大手筆增持了不少藍籌股,其中255家上市公司的股東名單中出現了險資的身影,而險資在選擇股票的“口味”方面和私募、社保基金等明顯不同。這255家公司廣闊分布在所有行業中,險資二季度對申萬23類一級行業均有增持,不過,從增持公司家數占已公布行業公司家數占比情況看,采掘、電子、金融服務、房地產等四行業受險資青睞。不過,按照持股數量的多少計算,銀行、保險股仍舊是“自家人”最青睞的。

而在銀行中,保險資金又偏向小盤和中盤銀行股。今年上半年,平安銀行、招商銀行、浦發銀行、華夏銀行、民生銀行等都是保險資金重點加倉的對象,而建設銀行和農業銀行反而加倉不多。中投證券分析認為,近期來看,大盤和金融服務行業面臨著預期下調的風險,過去支撐A股持續上漲的基本面目前受到挑戰,但由于估值仍然較低,金融服務行業調整空間有限,隨著年報的陸續披露,行業將會企穩。

在子行業配置方面,銀河證券表示,券商創新發展大會召開后,板塊估值再獲支撐,重申券商創新對板塊估值提升的正面價值。重點關注海通證券、中信證券。方正證券則認為,2013年上市銀行仍將保持穩健增長,且相對保險、證券等金融服務子行業具有明顯優勢。

今年上半年,60家公司的股票在二季度末被險資賬戶重倉。其中有52只股票上漲,46只股票的漲幅高于滬深300指數,占全部60只險資重倉個股的比例為76.67%。

上漲的險資重倉中,4只股票的股價自三季度以來的漲幅超35%,分別為被平安系資金賬戶重倉的省廣股份,以及被太平系重倉的東睦股份、寶信軟件、超華科技。因二季度新進重倉持有這4只股票,平安系和太平系資金賬戶將有望獲得逾1億元浮盈。“中國平安財產保險股份有限公司-傳統-普通保險產品”賬戶在今年二季度新進重倉持有547.89萬股的省廣股份漲幅最高。

截至昨日收盤,省廣股份股價在三季度已累計上漲50.20%。若維持上述這一持倉量不變,平安系這一資金賬戶已在三季度錄得浮盈7259.5萬元。若維持二季度末重倉數量不變,太平系將有望獲得的浮盈將共計達到2811.8萬元。其中,“太平養老保險股份有限公司”資金賬戶新進重倉60.00萬股的東睦股份,截止昨日收盤,其漲幅為48.67%;“太平人壽保險有限公司-分紅-團險分紅”資金賬戶新進重倉84.26萬股的寶信軟件,截至昨日收盤,其漲幅為46.03%,與此同時,“太平人壽保險有限公司-傳統-普通保險產品-022L-CT001深”資金賬戶新進重倉800萬的超華科技上漲35.22%。而截至昨日收盤,60只險資重倉股中有8只在三季度以來出現下跌,人保系資金賬戶二季度末重倉了其中的安琪酵母、西山煤電兩只下跌股票,由此出現1413.46萬元的浮虧。人保系資金賬戶二季度期間加倉的安琪酵母下跌8.63%,為60只險資重倉股中跌幅最大者。

安琪酵母昨日收報16.2元/股,股價較二季度末已下跌1.2元。而西山煤電三季度以來下跌2.21%。截至二季度末,“中國人民人壽保險股份有限公司-萬能-個險萬能”賬戶重倉持有西山煤電1757.19萬股,持倉比例0.56%,為其第六大流通股股東;“中國人民人壽保險股份有限公司-分紅-個險分紅”重倉持有1660.54萬股西山煤電,持股比例0.53%,位列其第八大流通股股東。(.金.融.投.資.報.靖.曦.林.珂.何.華)

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