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踏空創業板私募自訴“三宗罪”

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

私募資金小,控盤能力弱,難與公募抗衡;創業板流動性較差,基于倉位限制等因素,私募謹慎參與;私募投資風格更保守,對不斷吹泡沫的創業板退避三舍。

陽光私募今年以來的成績單可實在談不上鮮亮,一些私募人士將之歸因為踏空創業板。而為何不參與創業板,有陽光私募總結了“三宗罪”。

截至7月25日,今年以來非結構化的股票型私募平均業績為6.31%,遠遠落后于同期主動股票型公募基金15.58%的成績。從部分陽光私募的持倉情況來看,錯失創業板是今年整體業績不佳的主要原因。對此,一些陽光私募并不否認。“今年的重點還是在主板公司,創業板公司參與得很少。”

從數據可見一二,2013年的A股市場走勢可謂冰火兩重天。截至7月26日,上證綜合指數下跌11.38%,與此同時創業板指數上漲了62.27%。面對如此火爆的創業板行情,陽光私募為何縮手縮腳?

為此,證券時報記者采訪了多家私募,陽光私募紛紛將不參與創業板的理由歸結為“三宗罪”。

第一宗,陽光私募資金小,不具備控盤能力,無法與龐大的公募基金群體抗衡。創業板盤子小,拉一個漲停所需要的資金對公募基金來說并不多,但對私募來說,可控性不及公募基金,資金不足容易遭到公募的群體絞殺。

有陽光私募人士表示,不排除幾家公募基金合力做高創業板股票股價的情況,上漲瘋狂的創業板幾乎都沒有對手盤,陽光私募進去就會很明顯,而公募基金要合伙對付的對手盤就是陽光私募。一旦有對手盤進入,公募基金會聯手砸低股價將新入者清理出局,洗盤完畢再繼續拉高。

第二宗,公募基金有最低倉位限制,買了創業板股票可以一直持有,做高凈值。而私募可以零倉位,客戶贖回壓力更大。創業板盡管股價瘋漲,但是要兌現收益并不容易。在不斷堆積資金推高股價之后,財富如何兌現是私募比較頭疼的問題,這也使得私募不敢輕易參與創業板投資。

第三宗,對于陽光私募而言,控制風險比獲取利潤更加重要。有統計顯示,6月下旬以來,私募整體倉位下降明顯,從6月初的70%以上下降至7月的不到60%。不少私募看淡市場行情,將倉位降至五成以下以規避風險。對于不斷吹泡沫的創業板,陽光私募更是退避三舍。

實際上,相比公募,私募的投資風格更加保守。“今年二八分化行情嚴重,整體市場上能夠投資的股票并不多,這也是我們今年沒有發行新產品的原因。”上海一位私募人士說。

本周最熱投資焦點!標簽:私募創業板贖回壓力自訴踏空

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