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近八成私募產品成立以來收益告負

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

余儒文繪

連年的熊市不僅令眾多散戶炒股返貧,亦令許多陽光私募投資者虧損嚴重。記者從好買基金研究中心獲悉,近八成以上的陽光私募產品自成立以來收益為負,令私募基金追求的絕對收益目標成為尷尬。

本報記者孫琪

生不逢時

40只私募產品虧損超五成

好買基金分析師許付漪介紹,而據其統計,707只陽光私募產品自成立以來收益為負,占所有私募產品的比例達76%。

“成立于2010年和2011年的基金傷亡最為慘重。”許付漪告訴記者,那兩年發行的私募產品收益告負的占比分別為86.97%和82.97%。

值得注意的是2010年和2011年均為陽光私募產品數量爆發年。A股市場在2008年的金融危機之后,經過2009年的回補,私募發行產品的熱情也得到一定回升。但2010年、2011年,A股市場整體下行,靠天吃飯的陽光私募產品縱然在低位建倉,但無法準確把握市場走勢,還是傷到了眾多私募基金投資者。

此外,今年以來市場單邊下行,有近七成基金處于“浮虧”狀態。(見表格)

數據顯示,706只浮虧基金自成立以來,平均虧損幅度為-21.25%。其中536只陽光私募自成立以來的虧損幅度都在30%以內,占比75.92%。

凈值腰斬甚至虧損超過50%以上的基金一共40只。其中成立以來虧損達70%到80%區間的私募產品一共有3只,這三只產品分別是鑫鵬1期,目前凈值0.2368元;時策1期,目前凈值0.2571元;天星2號,目前凈值0.2695元。換而言之,當年投資者在成立初期,花100萬購買這三只基金,如果未曾贖回,剩下的資產都不足30萬了。

潛水基金投資

還需精挑細選

當然,累計收益受到成立時間長短和市場行情好壞的影響,往往代表過去。并非所有凈值在1之上的基金一定有較好盈利能力,也并非所有低于凈值1的基金一定沒有投資價值,基金未來的表現還取決于更深層次因素。A股重回2000點,令投資者再度萌發抄底私募產品的念頭,但投資私募產品,不同于投資A股,并非便宜就是好貨,需要精挑細選。

許付漪認為目前市場已處在2000點的歷史低位,向上概率大于向下概率,私募凈值回暖可期,那些浮虧程度在10%以內的基金,收益由負轉正的概率也相當大。但對于深度虧損的基金,尤其是“凈值均已經在0.3元之下的產品”,許付漪認為回到凈值的難度將會非常大。

此外,投資者在挑選私募產品的時候切莫迷戀高凈值或是高收益的華麗外套,還是需要綜合考量基金的業績走勢、基金經理的管理能力以及基金所采取的策略等等。

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