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私募:反彈進入中后段保留安全品種

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

本周大盤順利站上2300點整數大關,并創下2332點的階段新高,在周四經過小幅調整后,周五又回到上揚趨勢中來。接受《金融投資報》記者采訪的私募人士表示,本輪反彈將開始進入中后階段,取得收益的品種可以適當回吐一些,保留比較安全的品種。

1廣東瑞天投資(博吧)李鵬:改革紅利貫穿全年

廣東瑞天投資管理有限公司投資總監李鵬表示,本輪反彈中,周期股短期累計漲幅較高,較為充分地反映了經濟復蘇和政策面的情況。經濟是否強復蘇,需要看到3、4月份才能確定,中長期持謹慎樂觀態度。

李鵬認為,股市反彈滯后于經濟企穩,這次經濟的企穩是弱復蘇,不再是以往的“V”反轉。對今年經濟增長的把握,最需要關注的是基建投資和房地產調控這兩個不確定性因素,短期內還是需要依賴這兩個因素來維持經濟的平穩發展。“對于改革紅利,我們認為其對股市的影響最大。本輪反彈行情,主要是新一屆政府上臺有很多新氣象,大家有所期待,受益于金改的金融板塊也是強勢上漲。預計今年兩會和十八屆三中全會期間,很多關鍵改革措施可能會推出,屆時股市也將充分反應改革的預期。”李鵬認為。

對于未來的投資機會,李鵬表示:“在兩會之后,將會更加關注改革紅利板塊。看好金融、技術領先的制造業、消費等板塊。”

金融方面,銀行估值優勢依舊明顯,受益于金融改革,對金融行業放松管制,使券商、保險等具有較大的業績彈性;其次,看好技術領先的制造業,包括軍工技術的民用化,頁巖氣、煤層氣相關產業鏈,電力設備,汽車等。同時,可以配置資源改革板塊,包括電力、天然氣、水等價格改革帶來的投資機會;醫藥板塊也可以配置,醫療改革將會持續釋放改革紅利;消費類個股也可配置,因為擴大內需是大勢所趨,品牌消費也日漸深入人心,并且消費受到宏觀經濟系統性風險的影響較小。

2上海鼎鋒資產(博吧)王小剛:上半年行情都較樂觀

“即使大盤出現短期震蕩,但我們認為指數終將是震蕩向上的,近期倉位不會輕易作出大調整,中長線我們仍保持樂觀。”上海鼎鋒資產管理有限公司副總經理王小剛表示。

近期市場出現一定程度震蕩,在王小剛看來,“即使震蕩但趨勢仍是震蕩向上的,因為市場人氣已經起來,大盤熱點也持續不斷。從中長期來看,我們對今年的市場總體是保持樂觀態度的。一方面,我們預計今年的貨幣政策會保持寬松,新一屆領導班子上臺后,市場對其都有良好的預期,地方政府也可能有加大投資等動作;另一方面,目前大盤的估值處于相對安全的區間,估值提升的空間很大,尤其是大盤藍籌股,因此我們看好今年的行情,尤其是上半年。”

倉位方面,王小剛表示,自本輪反彈以來,倉位有所增加,就個人所管理的基金而言,目前倉位偏重。而在本輪反彈中,主要加倉的行業包括金融行業的銀行、券商、消費電子行業等。

對于未來的投資機會,王小剛表示:“我們的投資策略依然是以成長股為主,長期跟蹤的行業包括消費、醫療、能源、消費電子等行業。未來也比較看好這些行業的投資機會,此外還有受宏觀經濟預期向好影響、估值和盈利都可提升的金融行業。”

王小剛告訴記者,能源方面主要看好新興能源,例如LNG(液化天然氣)相關子板塊;消費電子方面,目前行業處在高景氣度階段,全球消費電子龍頭表現優異,其中比較關注材料供應企業;另外,金融行業中主要看好銀行板塊,由于目前宏觀經濟偏暖,對銀行業偏利好,預計銀行的壞賬率會預于預期,而業績則會高于預期,因此具備一定的投資機會。

3深圳長潤資產(博吧)李巍:銀行股留至最后

“10日,我們砍掉了大部分倉位,目前幾乎是空倉。”深圳長潤資產管理有限公司研究總監李巍告訴記者,之所以大幅減倉,是基于對目前行情短期的謹慎判斷。“我們認為,本輪反彈行情已經進入中后階段,經濟數據短暫企穩并非意味著經濟完全復蘇,去產能化仍未結束,最近行情比較好的兩大原因分別是IPO的暫停和政策的回暖,并不是經濟復蘇夯實基礎,因此大盤出現震蕩是正常的。近日管理層又喊話中國的上市公司還是太少,因此我們預計IPO開閘是箭在弦上。”“另外,歷史上大盤的底部都不可能是V形,一定會有反復確認的過程,目前這個過程已經來臨,代表經濟復蘇的兩大板塊――水泥、煤炭橫盤已久就是調整的信號之一。但我們認為回落的空間不大,可能在100-200個點左右。”李巍分析道。

李巍表示,鑒于以上判斷,10日進行了減倉,此前很長一段時間倉位保持在4成,主要持有白酒類的股票,包括五糧液和貴州茅臺,直到去年9月幾乎減至空倉。在本輪反彈中,公司中途介入,倉位增至8成,其中銀行、地產占據5成,其余為煤炭股。在獲得一定的收益后公司進行減倉,目前只保留部分銀行股。

對于未來的投資機會,李巍表示看好銀行和券商兩大板塊。銀行方面,以前的調整幅度很深,而且從央行公布的數據來看,銀行壞賬率并沒有繼續惡化,風險也在很大程度上轉嫁出去了,加上QFII等因素,本輪反彈銀行股的貢獻度可能在7、8成左右。從指標上看銀行股仍值得肯定,預計未來仍是大資金配置的重點。

看好券商主要是因為券商行業未來具備的戰略機會,券商要接銀行的表外業務,比如信托、資管,那么就要做大資本金,就需要融資、做大市值。如果出現回調,這兩個板塊是可以配置的。此外,軍工、一線地產股也具備較好的投資機會。

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