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銀行私募合作難融合

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

實際上,銀行和私募的合作存在著天然的“血統”無法融合的問題。

當時在央行營業管理部任職的朱睿在其《對銀信合作理財產品的幾點思考》一文中指出,對投資者來說,銀信合作業務資金運用領域主要為基礎設施行業,風險相對較低,但是部分如投資權益類金融產品的銀信合作理財產品蘊含的風險較大,并且難以保證銀行經辦人員能夠充分向投資者揭示其潛在風險。

看上去,銀行和私募的合作是“一拍即合”。一方面,銀行為了更多的所謂產品創新,獲得更高的管理費,需要新的產品;另一方面,私募需要資金來源,有實際需求。這本來是雙贏的合作,但是由于雙方對于風險的偏好不同,以及私募機構能力的參差不齊,這種看起來十分匹配的合作實際上是“同床異夢”。

“我們后來也并不愿意和銀行直接介紹的客戶合作,中間合作的并不愉快。畢竟私募產品的風險性遠比銀行的要大很多,需要投資者有更高的風險承受力,但問題是銀行很多時候只是完成數量,有些客戶根本不適合投資私募產品,凈值是正的還好說,要看凈值跌5%就每天追著我們問具體投了什么,什么時候回本。”一位私募人士對中國證券報記者說。

投資者反映稱,交行至尊18號的產品說明書對于投資顧問情況沒有詳細說明,更不用說對于這種可能存在的“血統”不合問題,甚至連一些投資者手中都沒有所購買的“至尊”產品的說明書。

南京的王女士向中國證券報記者投訴稱,她在南京交行定淮門支行先后購買了交行“得利寶?至尊”15號和18號理財產品,但她手里目前只有銀行轉賬的“小票”,交行沒有提供產品說明書和合同。“至尊15號虧了50%,至尊18號虧了20%以后,我每天問交行要說明書,他們到現在也沒給我。”她說。王女士的說法沒有得到交行的確認。

在私募排排網上能夠查到的交行至尊15號的產品說明則更是形同虛設:該理財產品只限于投資在上海證券交易所、深圳證券交易所或中國金融期貨交易所公開掛牌交易或已經公開發行并即將公開掛牌交易的所有投資產品、銀行間投資品種(如銀行間債券、中央銀行票據等)以及中國證券業監督管理委員會許可發行的基金在當前和未來可以投資的其他所有投資品種等。

“這樣的投資說明不是等于什么都沒有說明嗎?”某投資界人士認為,“一般私募產品都是非結構化,但是銀行的低風險風格,應當盡可能的考慮用結構化設計,這樣才符合銀行本身的特點。”交行至尊系列產品都是非結構化設計。

多位交行“至尊18號”的投資者都反映,交行從未主動向投資者提供過產品凈值等方面的信息。投資者張先生告訴記者,“產品即將到期的時候交行通知我們說產品虧損了,我們才知道。也是那時候我們才想起來向銀行索要投資報告。”

據了解,在正規陽光私募產品中,每周都公布凈值,在私募排排網、好買基金網,以及各家私募基金官網上,都能看到具體的產品的凈值變化,包括發行至今各歷史時期的凈值,以及各時間區間的回撤幅度等具體的指標。同時,都會有公開的聯系方式,與資金管理人進行問詢和溝通。另外,大部分的私募機構都會發布定期報告說明其策略以及對于過去一段時間交易進行總結以及對下一季度或更長一段周期做出展望。

“銀監會稱將敦促交行在60天給出書面答復。”北京投資者張先生告訴中國證券報記者,在北京購買了交行“得利寶?至尊18號”的投資者已經自發組成了維權團,并已在5月30日把投訴材料交到了銀監會。

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