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私募中期票據正式出爐私募企業債推出有望加速

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

日前,銀行間市場交易商協會正式推出私募中期票據,而同屬私募債性質的私募企業債有望加快推出步伐。據悉,國家發改委已正式啟動了企業債私募發行的相關調研與起草工作,目前正處于研究階段。

據了解,企業在私募發行企業債之前需要與定向投資人簽署“私募發行協議”,之后還需要開設專門的托管賬戶。私募發行協議類似公開發行債券的募集說明書,僅提供給承銷商和合格投資者。另外,與私募發行的短融、中票不同的是,私募發行的企業債可能會延續企業債審批制度,企業需要向發改委申報發債的申請,由發改委來最后審核。另外,與公募發行的企業債相比,私募企業債主要優勢在于發行規模可以突破40%凈資產上限。

業內人士表示,相比協會性質的銀行間交易商協會,發改委是國家債券主管部門,對新券種的選擇會更為慎重,但是從私募票據推出的進度來看,私募企業債也應該會加快推出步伐。

宏源證券高級研究員范為表示,目前已推出的私募債券屬于交易商協會推出的私募中期票據,銀行是參與私募中期票據的投資者主體。預計私募企業債推出后,由于可以突破現行企業債券發行條例的一些約束,券商也將積極參與其中。

“私募債券的高收益率對于金融機構很有吸引力。”一位券商固定收益部人士稱,由于流動性風險和信息不對稱風險高于公募債券,私募債券較公募債券有更高的收益率。

資料顯示,現有的企業債發行均采用公開發行方式,其弊端主要有:一是企業融資規模受凈資產約束;二是許多規模較小且主體信用評級較低的企業難以通過公開發行方式進行債務融資;三是信息披露要求較高,制約了信息披露受限型企業發行債券。

什么是私募債

私募債指相對于公募發行而言的、向特定數量的投資人發行債務融資工具,并限定在特定投資人范圍內流通轉讓、不可全市場流通的發行方式。

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