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私募納入基金法未來可發行公募

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

由十一屆全國人大常委會第二十七次會議初次審議的證券投資基金法修訂草案全文近日公布,并向社會公開征求意見。此次《基金法草案》的一大看點在于單設“非公開募集基金”章節,對私募基金監管條款給予明確。尤其值得一提的是,草案還為私募發行公募產品留下了空間。

私募基金可發行公募產品

在對市場密切關注的私募基金如何納入監管的問題上,《基金法草案》單設了“非公開募集基金”章節,對私募基金的基金管理人注冊及登記制度、合格投資者、私募基金產品的注冊、私募基金托管及合同必備條款、禁止性規定等一一作出明確。

按照規定,擔任私募基金管理人,須經證監會注冊或經基金業協會登記,基金管理人募集資金總額和基金份額持有人人數低于規定數額的可豁免注冊。其中,同一管理人管理的基金合并計算,豁免注冊的管理人應加入基金業協會,實行自律管理。應注冊/登記但未申請注冊/登記的管理人及其管理的基金財產,將被限制開立證券賬戶、限制證券買賣。

根據《基金法草案》,私募基金募集完畢后,管理人須向監管部門或基金業協會備案,其證券投資范圍,包括買賣或持有股票、債券,或者證券監督管理機構規定的其他證券及其衍生品種,未上市股份公司股票等其他證券亦在其可投范圍內。

值得注意的是,草案為私募基金發行公募產品留下了空間,規定專門從事私募基金管理業務的基金管理人,其股東、高級管理人員、經營期限、管理的基金資產規模等符合規定條件的,經批準可從事公開募集基金管理業務。

公募核準制改為注冊制

在公募基金方面,此次《基金法草案》適當放寬了基金投資、運作管制,將基金募集申請由“核準制”改為“注冊制”。同時,修改基金投資范圍規定,為其投資貨幣市場、股指期貨等提供依據。另外,為更好保護基金投資者權益,擬新增基金組織形式,引入理事會型、無限責任型基金。

《基金法草案》修改完善了公開募集基金的部分規定。一是加強監管,將基金管理人的股東及其實際控制人納入監管范圍,明確禁止基金管理人及其從業人員從事內幕交易、利益輸送行為;二是適當放寬有關基金投資、運作的管制,包括將基金募集申請由“核準制”改為“注冊制”,并修改基金投資范圍規定,為基金投資于貨幣市場、股指期貨等提供依據。

在加強基金投資者權益保護方面,《基金法草案》增加了基金組織形式,引入理事會型和無限責任型基金;修改完善了基金份額持有人大會的規定,降低了持有人大會的召開門檻,將持有人出席人數從50%調整為三分之一,并引入二次召集大會制度,以促進其作用發揮。

另外,《基金法草案》還設專章對基金銷售、基金銷售支付、基金份額登記、基金估值服務、基金投資顧問、基金評價、信息技術系統服務等相關服務業務作出了明確規定。

基金未來或可進行合并

另有權威人士透露,此次基金法修訂將增加關于基金合并的相關規定,即如果基金合同有約定或基金持有人大會通過,該基金可以與其他基金合并。持有人大會就基金合并事項作出決定需要參加大會的持有人所持有的表決權三分之二以上通過。

業內人士認為,基金合并屬于一種基金退出機制,目前一些業績差、規模小的基金處于兩難境地,如果允許基金以合并方式退出,將有利于保護投資者利益并節約基金公司資源。另一方面,基金公司旗下基金如果由于業績不佳而規模過小,可以直接更換基金經理,由業績更好的基金經理接手,這樣操作更為方便。

有基金分析師指出,不同基金之間合并可能涉及三個方面,一是具體如何操作,是否需要變賣基金原有投資標的再進行資產轉移;二是涉及兩只基金,是否需要雙方持有人均召開持有人大會,如果召開,則協調成本較高;三是同一基金公司旗下的基金進行合并的可行性較高。

此次征求意見將于8月5日截止,根據反饋意見進一步修改完善的草案將再次遞交全國人大常委會進行“二讀”。

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